Оскільки ціни на акції вже знаходяться під сильним тиском і знижуються в усьому світі, один або кілька зростаючих ризиків можуть посилити спад. Серед них падають норми прибутку, збільшення процентних ставок, високий корпоративний борг, неліквідний ринок корпоративних облігацій та зростаюча мінливість процентних ставок за повідомленням лонданського багатонаціонального банківського гіганта HSBC, підсумований Business Insider. Зокрема, "значна помилка в оцінці прибутку зірвала ринок акцій бика", - йдеться у звіті. Нижче наведено 10 кращих ризиків для світової економіки та світових ринків цінних паперів, як свідчить HSBC.
10 Ринкові ризики
- Падіння прибуткової корпоративної прибутковості США Зростання процентної ставки Федеральною резервною системою Запис високої корпоративної заборгованості США Неліквідність на ринку корпоративних облігацій США Підвищення мінливості процентних ставокЕкстремальні, дорогі кліматичні події Криза єврозони Європі потрібні негативні процентні ставки для боротьби зі спадомЗакінчення торговельної напруженостіСтруктурні реформи на ринках, що розвиваються
Значення для інвесторів
"Корпоративна норма прибутку завжди висока, і консенсус очікує їх подальшого зростання. Але зростання витрат, включаючи зростання заробітної плати, торгові тарифи та витрати на фінансування, може знизити їх у наступному році", - застерігає HSBC. Вони додають: "Швидше, ніж очікувалося, зростання заробітної плати може спричинити значну невдачу в оцінці прибутку та зірвати ринок акцій бика". Goldman Sachs також зазначив різке уповільнення зростання прибутків S&P 500 як головний удар на ринку в 2019 році за попередньою статтею Investopedia.
Рекордно високий корпоративний борг США та падіння кредитних рейтингів серед компаній з інвестиційним рівнем у період зростання процентних ставок обіцяють знизити норму прибутку, зауважує HSBC. Що ще гірше, це може бути рецептом широких корпоративних банкрутств та, можливо, нової фінансової кризи, про що детально йдеться в іншому звіті Інвестопедії.
"Корпораційні облігації залишаються структурно неліквідним класом активів", - застерігає також HSBC. Як результат, при різкому розпродажі бажаючих покупців може бути мало, що призведе до краху цін і зростання врожаю. Якщо цього було недостатньо, центральні банки по всьому світу здійснюють зміну політики, яка підтримувала низькі та стабільні процентні ставки, ризик, який відзначили інші, як повідомляло Інвестопедія. "Якщо волатильність фіксованого доходу зростає, велика ймовірність підбору коштів в інших класах активів, оскільки низькі та стабільні довгострокові ставки були ключовим фактором ефективності ризикових активів", - стверджують вони.
Останні два ризики, які перелічує HSBC, насправді були б позитивними. Якщо країни, що розвиваються, приймуть "структурні реформи для подолання їх дисбалансів, підвищення продуктивності та підвищення ефективності", їх ринки облігацій та валюти повинні згуртуватися. Якщо торгівельна напруга між США та Китаєм буде усунена, це може сприяти зростанню в Китаї та інших країнах і спричинить відновлення в китайському юані.
Попереду
Оскільки ціни на акції вже знаходяться на задньому плані та побоювання майбутнього спаду зростати, ринок не зможе перетравити більше поганих новин. Якщо реалізується кілька попереджень HSBC, вплив може бути руйнівним.
