Що таке антиреципрочне правило
Антиреципрочне правило - це регламент, який вперше був створений Органом регулювання фінансової галузі (FINRA). Він був розроблений для захисту окремих інвесторів від конфлікту інтересів, який може виникнути, коли певні брокерські фірми та пайові фонди працюють спільно.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Антиреципрочне правило
Антиреципрочне правило спеціально спрямоване на те, щоб запобігти домовленості між брокерською фірмою та взаємним фондом, яка може бути взаємовигідною для них, але не для інвестора. Наприклад, брокерська фірма може направляти своїх клієнтів до компанії взаємного фонду, тим самим генеруючи продажі; взаємний фонд, в свою чергу, може направляти свої торги через брокерську фірму, створюючи комісії.
Фінансові фірми та взаємні фонди можуть оштрафувати FINRA, якщо є докази того, що вони порушили антиреципрочне правило.
Як пояснює FINRA, коли воно було вперше прийняте в 1973 році, антиреципрочне правило "забороняло членам шукати доручення на здійснення портфельних операцій на основі їх продажу акцій інвестиційної компанії. Основним членам андеррайтерів аналогічно заборонялося брати участь або впливати на них. інвестиційна компанія повинна розглядати продаж акцій інвестиційної компанії як кваліфікуючий або дискваліфікуючий фактор при виборі брокера-дилера для здійснення портфельних операцій ".
Це правило було внесено в 1981 р. "Для уточнення, що при дотриманні певних обмежень воно не забороняє членам шукати або надавати брокерські комісії у зв'язку з продажем акцій інвестиційних компаній, а також не забороняє членам продавати акції інвестиційних компаній, які дотримуйтесь розкритої політики, розглядаючи продаж своїх акцій як чинник вибору брокерських дилерів для здійснення портфельних операцій, що підлягають кращому виконанню ", повідомляє FINRA.
У своєму визначенні антиреципрочного правила група також пропонує перелік сценаріїв, призначених для уточнення "конденсації конкретних ситуацій", невідповідних регламенту, таких як "запит дилера або пропозиція чи угода з боку основний андеррайтер, на визначений відсоток комісійних портфельних комісій відносно продажу дилером акцій фонду ", або" прохання дилера, або пропозицію чи угоду головного андеррайтера, щоб цей портфельний бізнес був розміщений для фінансування всіх або частково конкурсу продажів дилерів ".
Приклади антиреципрочного виконання правил
Наприклад, у 2008 році FINRA оголосила, що штраф за 5 років у розмірі 5 мільйонів доларів США, який стягувався за два роки до дистриб'юторів Американського фонду (AFD) за керований брокер, буде застосований після надходження до апеляційного органу FINRA - Національної судової ради (NAC).
"NAC підтримав рішення Колегії слухань FINRA, встановивши, що AFD порушив Антирецидивне правило FINRA, коли він направив понад 98 мільйонів доларів США в брокерських комісіях між 2001 та 2003 роками 46 фірм, що продають цінні папери, які були провідними продавцями своїх взаємних фондів", до прес-релізу.
"AFD є головним андеррайтером і розповсюджувачем американських фондів, сім'єю з 29 взаємних фондів. Вирішуючи на апеляційну скаргу AFD на рішення Колегії слухань, НАЗ дійшов висновку, що AFD організував спрямування певної суми або відсотка брокерських комісій до інших фірми з цінними паперами обумовили продаж цими фірмами акцій американських фондів, що було «відвертим» порушенням Антирецидивного правила FINRA ».
NAC також постановив, що "запити та домовленості AFD щодо напрямку посередництва, що зумовлені продажами, безпосередньо суперечать цілі Антиреципрочного правила, яке полягає в" стримуванні конфлікту інтересів, який може змусити фірми роздрібної торгівлі рекомендувати інвестиції акції компанії на основі отримання комісій від цієї інвестиційної компанії ", " повідомляє FINRA.
