Зміст
- Надано Vs. Обчислені бета-версії
- Попередні кроки
- Суть
Для вимірювання ризику певного капіталу багато інвесторів звертаються до бета-версії. Хоча велика кількість фінансових сайтів їх забезпечує, які ризики ви берете на себе, використовуючи одну з бета-версій, наданих стороннім джерелом? Бета-версії, що надаються вам послугами Інтернету, мають невідомі змінні дані, які, швидше за все, не адаптуються до вашого унікального портфоліо. Бета-версію можна обчислити різними способами, оскільки змінні вхідних даних залежать від вашого часового горизонту інвестицій, вашого погляду на те, що є "ринком" та кількох інших факторів. Це означає, що найкраща спеціалізована версія.
Дізнайтеся, як розрахувати власну бета-версію за допомогою Microsoft Excel, щоб забезпечити міру ризику, персоналізовану для вашого індивідуального портфеля.
Ключові вивезення
- Бета - це міра відносного ризику певної акції для більш широкого фондового ринку. Бета розглядає співвідношення руху цін між акціями та індексом S&P 500. Бета може бути обчислена за допомогою Excel для того, щоб визначити ризикованість акцій самостійно.
Надано Betas Vs. Обчислені бета-версії
Почніть з перегляду часових рамків, обраних для обчислення бета-версії. Надані бета-версії обчислюються з невідомими споживачам часовими рамками. Це створює унікальну проблему для кінцевих користувачів, яким це вимірювання потрібно для оцінки портфельного ризику. Довгострокові інвестори, безумовно, захочуть оцінити ризик протягом більш тривалого періоду, ніж позиціонер, який кожні кілька місяців перевертає свій портфель.
Іншою проблемою може бути індекс, який використовується для обчислення бета-версії. Більшість наданих бета-версій використовують американський стандарт індексу S&P 500. Якщо ваш портфель містить акції, що виходять за межі США, як компанія, яка базується та працює в Китаї, S&P 500 може не бути найкращим показником ринку. Обчисливши власну бета-версію, ви можете скоригувати ці відмінності та створити більш охоплюючий вигляд ризику.
Однією з чітких переваг розрахунку бета-версії є можливість оцінювати надійність бета-версії шляхом обчислення коефіцієнта визначення, або, як відомо, r-квадрата. Це потужний інструмент, який може визначити, наскільки правильно бета-версія вимірює ризик. Діапазон цієї статистики дорівнює нулю. Чим ближче r-квадрат до одного, тим надійніша ваша бета-версія.
Ще один невідомий фактор попередньо виготовлених бета - метод, що використовується для їх обчислення. Існує два способи розрахунку: регресія та модель ціноутворення основних фондів (CAPM). CAPM використовується частіше в академічних фінансах; практикуючі з інвестицій частіше використовують техніку регресії. Це дозволяє краще пояснити прибутки, що стосуються ринку, а не теоретичне пояснення загальної віддачі активу, яка враховує процентні ставки, а також ринкові прибутки.
Неминуче є і недоліки зробити це самостійно. Основне питання - це час, що займається. Розрахунок бета-версії займає більше часу, ніж робити це через веб-сайт, але цей час можна значно скоротити, використовуючи такі програми, як Microsoft Excel або Open Office Calc.
Попередні кроки та розрахунок бета-версії
Після того, як ви визначилися з часовим діапазоном, який вирівнюється з вашим часовим горизонтом інвестицій та обрали відповідний індекс, можна перейти до збору даних. Шукайте історичні ціни кожного акціонерного капіталу, щоб знайти відповідну інформацію про дату, що відповідає обраному часовому горизонту. На деяких сайтах у вас буде можливість завантажувати інформацію у вигляді електронної таблиці. Виберіть цей варіант і збережіть електронну таблицю. Зробіть те ж саме для обраного вами індексу.
Скопіюйте обидві стовпці цін на закриття в нову електронну таблицю. Вони повинні бути в порядку від найновішого до найдавнішого. Для отримання правильного формату для розрахунку ми повинні перетворити ці ціни у відсотки повернення як для індексу, так і для ціни акцій. Для цього просто візьміть ціну від сьогодні мінус ціну від вчорашнього і поділіть відповідь на ціну вчора. Результат - зміна відсотків. Нижче наведено приклад, який показує це в Excel.
Обчислення бета-регресії - це просто коваріація двох масивів, поділених на дисперсію масиву індексу. Формула наведена нижче.
Бета = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Однією з переваг, про яку ми говорили раніше, є можливість оцінювати надійність бета-версії. Це робиться шляхом обчислення r-квадрата. Звідси ми вводимо два масиви, що містять відсоткові зміни. Нижче наведена ця формула в Excel.
R-квадрат = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Суть
Хоча обчислення власних бета-файлів може зайняти багато часу в порівнянні з використанням бета-версій, що надаються послугами, вони дозволяють краще переглянути ризик за допомогою персоналізації. Крім того, ми можемо також оцінити надійність цього вимірювання ризику, обчисливши його r-квадрат. Ці переваги є цінним інструментом для інвестиційного арсеналу і їх повинен використовувати будь-який серйозний інвестор.
