Фонд Fidelity Capital & Income (FAGIX) - це портфель у розмірі 12, 38 мільярда доларів, який належить до категорії облігацій Morningstar's High Yield Bond, що має п'ять зірок.
Цей консервативний фонд власного капіталу інвестує в комбінацію акцій та цінних паперів з фіксованим доходом, оцінених нижче інвестиційного класу. Ці цінні папери є низькоякісними борговими цінними паперами, випущеними компаніями у проблемних або невизначених фінансових умовах. Фонд є одним з найбільш агресивних варіантів у просторі облігаційних облігацій, що має значні розміри акцій та облігацій нижчої категорії.
Огляд продуктивності
Інвестори, які готові були стримувати ризик, притаманний інструменту, історично були винагороджені. Станом на 24 жовтня 2018 року фонд забезпечив п’ятирічну середньорічну віддачу в розмірі 6, 97%, що перевищила середню категорію облігацій Morningstar за рівнем доходу 4, 31%, побивши інші кошти в середньому понад 2%. Середня 10-річна дохідність фонду - 9, 96%, що входить у першу 1% із 592 фондів, виміряних у категорії.
Дохідність фонду на рівні 4% - це врахування, оскільки воно забезпечує забезпечення поточного доходу навіть під час спаду фонду. Небажані облігації вважаються особливо ризикованими інвестиціями з фіксованим доходом, про що свідчить прибутковість -4% у 2015 році від категорії високодоходних облігацій, оскільки інвестори віддалилися від цінних цінних паперів та до високоякісних інвестицій. Однак FAGIX працював краще протягом більш тривалих періодів, ніж майже будь-який інший фонд непотрібних облігацій.
Ризик нестабільності
Особливо високий ступінь ризику ліквідності та ризик за замовчуванням роблять значні коливання у просторі облігацій більші за звичайні. Враховуючи 60 одномісячних спостережень за останні п’ять років, за вісім цих місяців фонд спостерігав зміни цін на акції, що перевищували 3%. Цей тип нестабільності не настільки високий, як ви могли очікувати від фонду власного капіталу, але він вважається помилковим для фонду з фіксованим доходом.
Фонд історично переживав цей тип гойдалок близько 13% часу. Хоча ця статистика може і не виглядати суттєвою, вона вказує на те, що великі перепади цін на акції відбуваються і слід очікувати. Під час фінансової кризи 2008-2009 рр., Коли ціни на будь-який тип ризикованих активів спричинили великі збитки, протягом семи місяців з вересня 2008 року по жовтень 2009 року фонд змінився на понад 6% протягом семи місяців. нестабільний період, але вказував на тип ризику, пов'язаний із найгіршим сценарієм.
Серпень та вересень - це розпашні місяці
Місячні місяці в кінці літа були менш добрими для акціонерів. Серпень зафіксував середню втрату в 1, 5%, а вересень - за втратою 2%. Два місяці негативно вплинули на великі збитки в 2011 році, які щомісяця втрачали приблизно 6% від вартості фонду. У 2015 році FAGIX зазнав 2% -го ковзання, що призвело до низького показника за рік на 10% нижче, ніж максимуму, не за шість місяців до цього. Однак ця тенденція знижується, оскільки фонд оприлюднив позитивну віддачу за комбіновані місяці серпень та вересень у 2017 та 2018 роках.
Більш позитивно, місяці лютий, квітень та жовтень у сукупності ніколи не втрачали гроші для акціонерів протягом шестирічного періоду з 2010 по 2015 рік. Лютий і жовтень принесли шість прямих прибутків, а квітень приніс позитивну віддачу на 10 прямих років.
Врожайність, що впливає на повернення
Високодохідні облігаційні фонди часто виплачують надвисоку дохідність дивідендів, щоб відобразити вище середнього ризику, який акціонери беруть на себе, інвестуючи. Станом на 24 жовтня 2018 року фонд запропонував 30-денний дохід 4, 26%. Її врожайність була північнішою на 6% у декілька пунктів між 2010 та 2015 роками.
Незважаючи на те, що ризик цін на акції високий за кошти неповноцінних облігацій, доходи від дивідендів, які вони забезпечують, допомагають компенсувати частину цього ризику. Фонд, що пропонує 0, 5% дивідендів щомісяця, часто може стерти будь-які втрати в ціні акцій, засвідчені за цей місяць. Дохідність від дивідендів може коливатися з часом, але дохід, отриманий за рахунок високодоходних облігаційних фондів, допомагає збільшити загальну прибутковість фонду. Такий склад є з високими коливаннями доходів та цін, які часто відчуває Фонд Fidelity Capital & Income Fund.
