Зараз приходить будь-яку хвилину. Ви постійно оновлюєте сторінку відносин з інвесторами, проклинаючи неймовірно повільний Wi-Fi, посмикуючись в очікуванні останнього звіту про прибутки. Акції пропадають протягом тижнів, а телевізійники кажуть, що компанія досягла свого піку - час виплатити гроші та рухатися далі. Ви знаєте, що вони помиляються - аналітики, розпродажі. Ви всі вівці говорите.
І ось воно. Ви натискаєте посилання, і це сліпуче видовище. Удар вгорі та внизу. Плюс це ще не все: є ріст, який вибухнув із води навіть найвищі очікування. Ціни після години вже зростають - на 10%, 12%, 13%.
Що відбувається у вашому мозку - той кайф, який ви відчуваєте, ейфорія, що випливає - дуже схожа на відчуття, яке відчувають наркомани від попадання кокаїну, як стверджують дослідники з Гарвардського університету.
Як мозок може реагувати аналогічно на інвестиції та кокаїн
З багатьох точок зору - юридичної, головним чином - спостерігати за ризикованою фінансовою ставкою, яка окупається, та вживати кокаїн - це дуже різні речі. Але, можливо, не до вашого мозку, підказують дослідження. Згідно з доповіддю Ганса Брейтера з колегами Гарвардського університету 2001 р. Активації, помічені у чотирьох регіонах мозку - NAc, SLEA, VT і GOb - у відповідь на грошові перспективи та результати, перекриваються тим, що спостерігалися у відповідь на вливання кокаїну. у суб'єктів дослідження, залежних від кокаїну. (Ці абревіатури, якщо вам було цікаво, означають нуклеуси ядер, сублентікулярну розширену мигдалину, вентральну тегментальну та орбітофронтальну кору відповідно.)
Іншими словами, "жирова лінія" - це коксовий наркоман, що таке виграш жиру для торговця (або гравця).
Це розмивання фінансових та наркотичних засобів проливає світло на поведінковий та психологічний аспекти інвестування, які часто недооцінені. Інвесторам подобається вважати себе раціональними людьми з розумовою проникливістю, емоційною рівновагою та титановою кишкою, необхідними для процвітання на бурхливих ринках. Але ірраціональні упередження можуть повзати і пошкоджувати результати.
(Див. Також: Як поведінкова економіка ставиться до відрази до ризику? )
Неправильне прийняття рішень може слідувати
Серед найбільш виражених побічних ефектів кокаїну - прагнення до більше кокаїну, бажано якнайбільше та якомога швидше. Якщо кмітливі (або щасливі) ставки на певну акцію, валюту або лото змусять вас відразу ж зробити ще одну сміливу ставку, ви, швидше за все, зробите трохи менше домашніх завдань, подумайте трохи менше критично і, можливо, кинете багато гроші. Друзі не славляться своєю мудрістю.
У своїй книзі "Ваші гроші та ваш мозок" Джейсон Цвейг згадує подібні реакції мозку на приріст кокаїну та паперу, а також безліч інших людських уявлень, які можуть призвести до неправильного прийняття рішень. "Фінансові втрати обробляються в тих же районах мозку, які реагують на смертельну небезпеку", - пише він. Тяжко виражена тенденція очікувати, що все, що трапляється двічі, трапляється втретє, дуже мало стосується ймовірностей реального світу. Найголовніше, що ці наслідки не є просто психічними ефемерами: отримання і втрата грошей призводять до "біологічних змін, які мають глибокий фізичний вплив на мозок і організм".
Дивлячись у такому світлі, вражаючі торгові втрати, як у лондонського кита - який за один раз торгував у 2011 році JPMorgan Chase & Co. (JPM) 400 мільйонів доларів, потім наступного року втратив 6, 2 мільярда доларів - мають трохи більше сенсу.
(Див. Також Невдалі типи фондових торговців. )
Суть
На щастя, трохи дисципліни і часті перевірки реальності можуть послабити наслідки психологічних упереджень. Перший крок, однак, - визнати, що ви не настільки круті і об'єктивні, як хотілося б подумати. Ви можете піти за номерами, але мозок, який ви використовуєте для обробки цих чисел, - це хитрий, ненадійний інструмент. Він еволюціонував для формування споріднених зв'язків, полювання на великих пухнастих звірів та збирання живильної рослинного речовини. Примітно, що це не термінал Bloomberg.
(Докладніше читайте уникнення цих загальних інвестиційних психологічних пасток. )
