Що таке примітка про рідинний вихід (LYON)
Примітки щодо опціону рідкої дохідності (LYON) - облігації з нульовим купоном. Ці облігації можуть бути позивними, конвертованими та швидкозахисними. Ці три якості у поєднанні, а також той факт, що вони не пропонують купонів, зробили їх фінансовими нововведеннями при впровадженні.
ПОПЕРЕДЖЕННЯ Примітка щодо опціону рідкого виходу (LYON)
Примітки щодо варіанту рідкого виходу (LY ON) вважаються синтетичним інструментом. Бути синтетичним засобом означає, що вони мають структуру, яка імітує грошовий потік інших фінансових інструментів. Конвертована функція дозволяє конвертувати їх у заздалегідь визначений розмір власного капіталу базової компанії в певний час протягом життя облігації, як правило, на розсуд власника облігації. Приватний характер LYON дозволяє власнику облігацій змусити емітента викупити цінні папери у визначені дати до погашення. Ціна викупу встановлюється на момент випуску і зазвичай становить номінальну вартість.
Хоча конвертовані та поставлені функції нагороджують інвестора, функція дзвінка нагороджує емітента. Облігація, що вимагається, - це та, яка може бути викликана емітентом для викупу до її погашення. Як правило, емітенти мають тенденцію до погашення облігацій передчасно, якщо процентні ставки зменшаться, і вони можуть заощадити гроші, викупивши облігації негайно. Якщо викуп облігації, що вимагається, відбудеться до погашення, вона заплатить заздалегідь визначену ціну, виходячи з її поточного віку.
Примітка щодо опціону нульової купонної рідини не дасть інвестору регулярного потоку доходу. Нульова купонна облігація - це боргова застава, яка не сплачує відсотки чи купон. Зазвичай він пропонується з глибокою знижкою і приносить прибуток при погашенні з погашенням на повну номінальну вартість.
Емітенти LYONS
Меррілл Лінч розробив і був основним андеррайтером для банкнот з опціоном ліквідних виплат, але інші корпорації продали їх. З цієї причини, якби інвестор вирішив конвертувати їх LYON у звичайні акції, він перетворив би його на акції акцій компанії, яка випустила облігацію, а не Merrill Lynch. Деякі з відомих компаній, які випускали LYON через Merrill Lynch, включали Eastman Kodak, American Airlines, Motorola та Marriott. Після завершення конвертації LYON в акції власник має всі права та дивіденди звичайного акціонера в цій компанії.
