Чи готові сталеві запаси накопичити приплив прибутку від оголошених тарифів на імпорт з Канади, Мексики та ЄС? Історичні дані не здаються дуже перспективними, що вітчизняні виробники побачать велику частину короткострокової вигоди від імпортних податків.
Жодна промисловість не острів
На перший погляд, неважко припустити, що оподаткування імпорту підвищить ціну на сталь та покращить прогноз для вітчизняних виробників, які тепер можуть платити більше за своє виробництво. Проблеми з цією логікою мають декілька аспектів, але три важливі питання, ймовірно, можуть заперечувати будь-які короткострокові позитиви.
Зростання цін на сталь чинить тиск на компанії, які купують сталь. Сюди входять фірми настільки ж різноманітні, як виробники обладнання, Caterpillar Inc. (CAT) та Ford Motor Co. (F), або виробник суп-консервів Campbell Soup Co. (CPB). За умови рівності, зростання витрат на вхід може просто знизити попит та зробити інший американський експорт менш конкурентним.
Хоча, безумовно, вірно, що США є чистим імпортером сталі, це не означає, що американські фірми також не експортують сталь. За даними Міністерства торгівлі, 12-14% вітчизняного виробництва сталі припадає на експорт. Майже весь експорт сталі направляється до Канади та Мексики, обидва вони погрожують тарифікувати американську сталь та інший експорт за долар на долар.
Нарешті, востаннє, коли США вводили сталеві тарифи на союзницьких торгових партнерів, таких як цей (2002-2003), було створено стільки лазів і застережень, що це просто створило невизначеність у галузі та приглушило будь-який потенційний ефект. Можливо, цього не відбудеться, але уряд не відомий тим, що ефективно керувати комерцією в короткостроковій перспективі. Ціна акцій однієї з найбільших фірм у секторі, Nucor Corp. (NUE), знизилася на 14% протягом тарифного періоду 2002-2003 рр., Оскільки виробництво сталі в цій галузі лише номінально зросло.
Найкращим свідченням дещо негативних очікувань на вплив тарифів на запаси сталі є ціни акцій на такі сталеві запаси, як Nucor, US Steel (X), AK Steel (AKS) та Steel Dynamics Inc. (STLD), які впали з Опір і закрив максимуми в четвер. Найважливіше питання не в тому, чи є світ справедливим у торгівлі, а чи накладати такі тарифи, як це рішення.
