Що скасовано
Термін "відписаний" позначає щойно випущені цінні папери, які не побачили великого інтересу, або підписки, від інвесторів до дати випуску або не були запропоновані брокерськими компаніями. Якщо ви хочете володіти щойно випущеними акціями, ви зможете придбати їх тільки так само, як і будь-які інші акції - через вторинні ринки. Іншими словами, акції від первинного розміщення акцій (IPO), які не придбані або підписані до випуску IPO, маркуються підпискою .
BREAKING DOWN Скасовано
По суті, ви можете переглянути підписку на публічне розміщення акцій як замовлення на придбання акцій у вашої брокерської фірми після їх випуску. Якщо ви не підписалися на дану публічну емісію, ви не будете купувати жодні акції через публічне розміщення.
Важливість оцінки не підписаних акцій в рамках IPO
IPO компанії зазвичай підписується інвестиційним банком. Інвестиційний банк намагається визначити пропозиційну ціну, що призведе до оптимальної кількості підписок. Занадто висока ціна пропозиції, ймовірно, може призвести до відмови акцій, а розмір незапланованої частини IPO може вплинути на ціни всіх акцій. Якщо частина IPO відписана, компанія-емітент не зможе залучити цільовий капітал. Емітент може вимагати андеррайтера придбати незаплановану частину.
Приклад скасування підписаних акцій
Наприклад, скажімо, що компанія X збирається оприлюднити. Він хоче випустити IPO на 10 мільйонів акцій. Його інвестиційний банк підписує IPO, пише документи, в яких детально описується бізнес-модель компанії, фінансовий прогноз та умови її IPO, а потім передає цю інформацію потенційним покупцям, щоб побачити, чи підписуються вони на пропозицію, чи згоден придбати акції до його виходу. Після того як банк, що займається андеррайтингом, оцінив рівень зацікавленості в пропозиціях, він вирішить, скільки акцій він продасть і за якою ціною він хоче їх запропонувати. У цьому прикладі скажімо, що банк, що займається андеррайтингом, знаходить покупців на 9 мільйонів акцій компанії X 10 мільйонів, і він погоджується продати ці акції за 20 доларів за штуку. Мільйон акцій залишається не підписаним, і компанія X може не заробляти стільки від IPO, скільки сподівалася заробити.
