Інвесторам, які шукають акції, які можуть перевершити протягом наступних 12 місяців, оскільки зростання прибутків сповільнюється, слід розглянути 10 синіх фішок, що продаються зі значними знижками оцінки порівняно з S&P 500. Вони є частиною кошика на 50 акцій, зібраного Goldman Sachs, середній компонент якого продається за 30 % знижка до індексу, і багато з них перевершили ринок у 2019 році, навіть коли вони зросли до нових рекордів за весь час.
"Незважаючи на це багаторазове розширення, відносна оцінка кошика по відношенню до S&P 500 займає лише 8-е перцентилю з 2006 року", - пише Goldman в поточному випуску американського щотижневого звіту Kickstart. Серед 50 акцій у кошику росту дивідендів Goldman є ці 10 акцій: Morgan Stanley (MS), Texas Instruments Inc. (TXN), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Broadcom Inc. (AVGO), Best Buy Co. Inc. (BBY), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Громадянська фінансова група Inc. (CFG), Delta Air Lines Inc. (DAL), NetApp Inc. (NTAP) та Darden Restaurants Inc. (DRI).
Ключові вивезення
- Акції з високою прибутковістю дивідендів оцінюються зі знижкою. Ця знижка становить близько 40-річного максимуму. Багато цих акцій також пропонують надвисокий темп зростання дивідендів. Песимізм щодо зростання дивідендів є надмірним, за Goldman Sachs.Хотя досі цінується дешево, багато з цих акцій б'ють ринок.
Значення для інвесторів
Середній запас у кошику зростання дивідендів Голдмана також пропонує 50% вищу дивідендну прибутковість (3, 5% проти 2, 0%) та 100% вищий прогнозований середньорічний темп приросту дивідендів або CAGR до 2021 року (10% проти 5%), ніж середній запас S&P 500. Крім того, хоча середній запас у кошику має більш високий коефіцієнт виплати дивідендів, ніж середній запас в індексі (41% проти 30%), він все ще є "керованим", як стверджує Голдман. Що стосується оцінки, то пряме співвідношення П / Е посереднього запасу в кошику становить 12, 4 рази прогнозований прибуток протягом наступних 12 місяців, порівняно з 17, 6 разів для медіанного запасу S&P 500.
Голдман має таке твердження, що підтримує їхню бурхливість щодо акцій з високими та швидко зростаючими дивідендами: "Інвестори отримують дивідендний дивіденд на 25 в.п. більше, ніж інвестувати в S&P 500, ніж 10-річна казначейська служба США. Ми очікуємо, що SPS P 500 DPS виросте на 7% в 2019 році, 6% в 2020 році і 5% в середньому до 2023 року. Ринок своп дивідендів коштує порівняно скромно 2, 7% середньорічного приросту до 2023 року. Песимізм зростання дивідендів також очевидний в оцінці високих запасів прибутковості дивідендів, які є торгуються з надзвичайною знижкою акціями з низькою дивідендною прибутковістю ".
Дійсно, Голдман виявляє, що розрив у оцінці між 20% акцій S&P 500 з найвищими доходами від дивідендів (4, 1% для медіанних акцій цієї групи) та 20% з найнижчою врожайністю (0% є медіаною для цих запасів) близька до найширшої точки за останні 40 років, незважаючи на скорочення. Середнє співвідношення П / Е вперед - 13 разів, за прогнозами, прибуток на наступний 12 місяців для квінтила з найвищою врожайністю, проти 24x для найнижчого квінтиля.
Протягом 31 жовтня 2019 року середній запас у кошику Голдмана за рік збільшився на 13%, а середній запас S&P 500 на 23%. Серед запасів у кошику 17 з них (34%) зафіксували приріст 23% і більше. Найбільшими прибутками були Best Buy (до 40%) та Citizens Financial (до 24%).
Роздрібний продавець електроніки Best Buy дає 3, 1%, прогнозований дивіденд CAGR до 2021 року становить 12% та коефіцієнт виплат 36%, нижче медіа серед кошика. Банківська фірма Громадян Фінансовий приносить 4, 6%, прогнозований дивіденд CAGR становить 15% та коефіцієнт виплат 36%.
Попереду
"Інші показники, такі як EV / Продажі та Ціна / Книга, також демонструють високу торгівлю запасами дивідендів із незвичайно великою знижкою при оцінці відносно акцій з низькою дохідністю дивідендів", зауважує Голдман. Якщо припустити, що ринок і середня оцінка цін на ринку не збиваються, це ще одна причина, чому запаси в кошику Голдмана зараз виглядають привабливо. "Дивлячись вперед, широка дисперсія множин S&P 500 P / E зазвичай підтримує подальшу ефективність стратегій вартості, таких як акції з високою дохідністю дивідендів", - пишуть вони.
