Що таке стратегія 130-30?
Стратегія 130-30, яку часто називають довгостроковою / короткою стратегією власного капіталу, стосується методології інвестування, що використовується інституційними інвесторами. Позначення 130-30 передбачає використання співвідношення 130% стартового капіталу, розподіленого на довгі позиції, і досягнення цього шляхом залучення 30% від стартового капіталу з скорочення запасів.
Стратегія використовується у фонді з ефективності капіталу. Він використовує фінансові важелі за рахунок скорочення погано діючих акцій, а грошові кошти, отримані за рахунок скорочення цих акцій, придбання акцій, які, як очікується, матимуть високу віддачу. Часто інвестори імітують індекс, такий як S&P 500, вибираючи акції для цієї стратегії.
Ключові вивезення
- Ця стратегія інвестування використовує скорочення акцій та виведення грошових коштів від скорочення цих акцій на роботу, купівлю та утримання кращих позицій акцій протягом визначеного періоду. Ці стратегії, як правило, добре спрацьовують для обмеження дефіциту інвестицій. Вони, схоже, не йдуть в ногу з основними середніми показниками загальної віддачі, але мають кращі показники коригування ризику.
Розуміння стратегії 130-30
Для участі в стратегії 130-30 керівник інвестицій може оцінити запаси, використані в S&P 500, від кращого до гіршого за очікуваною віддачею, про що свідчать минулі показники. Менеджер використовуватиме ряд джерел даних та правил для ранжирування окремих запасів. Зазвичай запаси класифікуються згідно з деякими встановленими критеріями відбору (наприклад, загальна віддача, коригувана на ризик ефективність або відносна міцність) протягом визначеного періоду огляду протягом шести місяців або одного року. Потім акції класифікуються найкраще до гіршого.
З найкращих акцій рейтингу менеджер вклав би 100% вартості портфеля і коротко продав акції нижнього рейтингу, до 30% від вартості портфеля. Грошові кошти, отримані від коротких продажів, будуть реінвестовані в акції вищого рейтингу, що дозволить отримати більшу експозицію до акцій вищого рейтингу.
130-30 стратегія та скорочення запасів
Стратегія 130-30 включає в себе короткі продажі як важливу частину своєї діяльності. Скорочення акцій тягне за собою запозичення цінних паперів у іншої сторони, найчастіше у брокера, та згоду на виплату процентної ставки як плату. Згодом негативна позиція фіксується на рахунку інвестора. Потім інвестор продає щойно придбані цінні папери на відкритому ринку за поточною ціною та отримує готівку за торгівлю. Інвестор чекає, що цінні папери знеціняться, а потім повторно купує їх за нижчою ціною. У цей момент інвестор повертає придбані цінні папери брокеру. У зворотній діяльності від спочатку купівлі, а потім продажу цінних паперів, шортування все ще дозволяє інвестору отримувати прибуток.
Короткий продаж набагато ризикованіший, ніж інвестування у довгі позиції в цінні папери; таким чином, в стратегії інвестування 130-30, менеджер зробить більше уваги на довгих посадах, ніж на коротких. Короткий продаж ставить інвестора в становище необмеженого ризику та обмеженої винагороди. Наприклад, якщо інвестор замикає торгівлю акціями на рівні 30 доларів, найбільше вона може отримати - 30 доларів (за вирахуванням комісійних), тоді як найбільше вона може втратити - нескінченна, оскільки акції можуть технічно зростати ціною назавжди.
Хедж-фонди та фірми, що займаються взаємними фондами, почали пропонувати інвестиційні засоби у вигляді фондів приватного капіталу, пайових фондів або навіть фондових біржових фондів, які відповідають варіантам стратегії 130-30. Загалом ці інструменти мають меншу мінливість, ніж базові показники, але часто не можуть досягти більшої сукупної віддачі. За деякими підрахунками, у ці види стратегій було інвестовано понад 100 мільярдів доларів у всьому світі.
