Вражаючий переворот, інвестори, які завдали майже 1 трлн доларів збитків на ринку на чотирьох акціях FANG, відмовившись від них минулої осені, зараз кидаються назад у власні Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) та Google-власник Alphabet Inc. (GOOGL), навіть якщо ознаки переповнення загрожують спричинити серйозний відкат.
Інвестори кажуть, що прогноз розвитку великих технологій перетворився з бичачого на бичачий з чотирьох основних причин, включаючи більш солодкий Федеральний резерв, підтримуючи умови низьких процентних ставок, постійно зростаючу економіку, відносно привабливі оцінки та сильні прогнози продажів для технічних титанів. Усі ці фактори сприяють перевершенню очікувань, що FANG, поряд із такими колегами, як Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) та Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), продовжать випереджати ринок, як зазначено в детальна історія журналу Wall Street Journal.
Чому Big Tech готовий піднятися вище
- Федеральний резерв ДовішаЗаписи для продовження економічного зростанняАтрактивні оцінки порівняно з історією Сильні прогнози продажів для техніківНевеликі очікування на 1 квартал
"Клімат не може відрізнятися від минулого року"
Понад 180 менеджерів фондів, які колективно контролюють активи на суму 547 мільярдів доларів, зазначили, що вони вважають акції FANG, а китайські інтернет-гіганти Baidu Inc. (BIDU), Alibaba і Tencent Holdings Ltd., як другу за чисельністю торгівлю на ринку. Ставки проти європейських акцій залишаються найпотужнішою торгівлею у світі, згідно з квітневим опитуванням менеджерів фонду Мерріл Лінч у Банку Америки. У вівторок один інвестор зробив ставку на 288 мільйонів доларів на запаси технологій, піднявши 20, 1 мільярда доларів ETF Vanguard Information Technology ETF до найвищого рівня за три місяці за Bloomberg.
Хоча менеджери фондів зазвичай розглядають «переповненість» як негатив, спостерігачі ринку припускають, що сучасні умови залишають місце для продовження імпульсу. Відповідно до окремого звіту BofA, розподіл на акції FANG для активних розпорядників фондів залишається нижчим за рівні, що спостерігаються за останні два роки.
"Клімат не міг би більше відрізнятися від минулого року", - сказав Денні Фіш, менеджер із портфелів та співавтор глобального технологічного фонду Януса Хендерсона. - Інвестори зараз розглядають більш позитивний результат, чи то Китай, чи ФРС Пан Фіш зберігає "значні позиції" в Microsoft, Alphabet та Amazon, і є бичачим на Netflix, згідно WSJ.
Сильні перспективи продажу та прибутку
Номери верхнього та нижнього рядків групи FANG також повинні бути переможеними широким ринком довгим ефектом, за допомогою Facebook, Alphabet та Amazon, за всі очікувані показники зростання продажів понад 20% за весь рік. Для порівняння, середня компанія S&P 500 очікує збільшення продажів лише на 3%, згідно з даними Globalman Sachs Global Investment Research. Тим часом, оскільки ширший ринок бачить прибуток, стиснутий за рахунок вищих витрат на вхід, Facebook планує повідомити про чисту прибутковість у розмірі 34%, порівняно з прогнозованими 11% у S&P 500. Очікується, що чистий прибуток компанії Alphabet буде в дюймі вище до 23%, в той час як Amazon прогнозується, що він зросте до 8% від 5%.
Кен Аллен, менеджер з управління портфелем науково-технічного фонду T Rowe Price, стверджує, що у випадку економічного зниження циклу фінансові показники інтернет-компаній повинні бути кращими за інші. Аллен також наголосив на привабливих оцінках, торгуючи Amazon у 60 разів, оцінивши майбутні прибутки, зменшившись у вересні у 84 рази, а Netflix - у 89 разів проти 95 разів.
Що стосується процентних ставок, то зростаюча кількість менеджерів з грошима очікує, що ФРС знизить ставки до кінця року після того, як центральний банк заявив, що припинить майбутні підвищення в цьому році.
"У світі з низьким рівнем зростання зростання продовжує отримувати надбавку", - сказав містер Фіш.
Готуючись до звітного сезону за технікум Q1, бики кажуть, що такі компанії, як Apple, готові до несподіванки, що переважає CNBC. Нік Колас, співголова DataTrek Research, зазначає, що оцінки вулиць знизилися для FANG, що дає їм хороший шанс перемогти очікування. Наприклад, Apple, за прогнозами, знизиться на 14%, а продажі - на 6%. "Це схоже на досить низьку планку, щоб перемогти", - сказав він.
Що далі
У той час як фанати повертають свою популярність на вулиці, не всі вискочили на борт. Аналітики Morgan Stanley попереджають, що зменшення податків може призвести до розбиття запасів програмного та апаратного забезпечення за Business Insider. Майк Уілсон, головний стратег акцій США з Morgan Stanley, пише, що скорочення витрат на капітал, ймовірно, може спричинити турбулентність у багатьох тих же технологічних фірм, які були бенефіціарами тривалого зниження корпоративного податку.
