Що таке сукупна ціна вправ?
Сукупна ціна здійснення - це загальна вартість базового активу, якщо власник виконує договір опціону. Іншими словами, це сума грошей, необхідна для придбання базового при здійсненні опціону виклику, або капітал, необхідний при розподілі на позицію короткого пут. Ця сума визначається кількістю укладених контрактів, ціною страйку та тим, що кожен контракт представляє з точки зору базових одиниць.
Ви можете обчислити сукупну ціну здійснення, взявши страйкову ціну опціону та помноживши її на розмір контракту. У випадку опціону облігації ціна здійснення помножується на номінал базової облігації. Премія, сплачена за придбання опціону, не враховується.
Розуміння сукупної ціни вправ
Сукупна ціна вправи є фактично загальною вартістю вправи.
Мета обчислення сукупної ціни здійснення - визначити, скільки грошей повинен мати покупець базового активу, щоб здійснити операцію.
Приклад - Параметри власного капіталу
Для опціону власного капіталу сукупна ціна здійснення - це розмір контракту, кількість разів контрактів, розмір ціни на здійснення (страйкова ціна).
Для компанії ABC кожен контракт складає 100 акцій. Отже, купуючи 5 контрактів на опціонний дзвінок із страйковою ціною 40, 00 доларів США, сукупна ціна здійснення буде такою:
100 акцій / контракт * 5 договорів * 40, 00 доларів або
100 * 5 * 40, 00 = 20000 доларів
Для здійснення цього варіанту виклику власнику знадобиться 20 000 доларів, щоб взяти поставки 500 акцій акцій компанії ABC.
Приклад - параметри облігацій
Існує не велика різниця між розрахунком облігаційного опціону та акціонерного опціону. Кожен торгуватиме у визначених одиницях, тому вартість здійсненого опціону розраховується аналогічно опціонам акцій.
Для опціону облігації сукупна ціна здійснення облігацій - це номінал облігації, кількість разів укладених контрактів, розмір ціни на здійснення (страйку).
Для облігацій XYZ кожен контракт, як правило, охоплює одну облігацію, яка має номінальну вартість номіналу, або 100%, а ціна страйку опціонів також котирується у відсотках від номіналу. Для більшості облігацій це означає, що ціна становить 1000 доларів. Тому опціон для виклику на 5-обліговому лоті із страйковою ціною 90, сукупна ціна здійснення буде такою:
1 номінальна вартість * 5 облігацій на контракт * (90% від 1000 доларів) або
1 * 5 * 900 = 4500 доларів
Для здійснення цього варіанту дзвінка власнику потрібно буде $ 4500, щоб заплатити продавцю, щоб взяти доставку 5 облігацій емітента XYZ.
Майте на увазі, що опціони виклику отримують прибуток, коли базова облігація рухається вище в ціні. І навпаки, це означає, що вони також отримують прибуток, коли відповідна процентна ставка знижується, оскільки ціни облігацій та процентні ставки зазвичай рухаються в протилежних напрямках.
