Що таке зміщення атрибутів?
Упередженість атрибутів - характеристика кількісних прийомів або моделей вибору інструментів інвестування, які мають схожі фундаментальні характеристики. Більшість моделей інвестування схиляються до атрибутичної упередженості, і інвестори повинні знати про це як частину вибору збалансованого портфеля.
Упередження атрибутів не слід плутати з упередженням самопризначення.
Ключові вивезення
- Зсув атрибутів описує той факт, що цінні папери, які вибираються за допомогою однієї моделі прогнозування або техніки, мають тенденцію до подібних фундаментальних характеристик. Розподіл зміщення - це просто характеристика, яка, швидше за все, відбудеться, якщо моделі та методики не будуть спеціально розроблені так, щоб не включати їх.
Розуміння зміщення атрибутів
Упередженість атрибутів описує той факт, що цінні папери, які вибираються за допомогою однієї прогнозної моделі чи техніки, мають тенденцію мати аналогічні фундаментальні характеристики. Це має сенс, тому що модель, яка шукає конкретні набори точок даних, повертає лише інвестиційні інструменти з тими ж параметрами.
Зміщення атрибутів не є ні позитивним, ні негативним. Це просто характеристика, яка, швидше за все, відбудеться, якщо моделі та методики не будуть спеціально розроблені так, щоб її не включити. Небезпека вибору портфеля з використанням моделі з ухилом атрибутів полягає в тому, що портфель може містити подібні цінні папери, що може посилити спад на ринку. Зміщення атрибутів призводить до незбалансованого портфеля. Більшість інвесторів віддають перевагу збалансованому портфелю, щоб захистити себе від раптових чи екстремальних рухів ринку.
Один із способів виправити зміщення атрибутів та вибрати збалансований портфель - просто використовувати декілька різних моделей для вибору цінних паперів та використовувати різні параметри для кожної моделі. Кожна модель може мати атрибутичні ухили, але оскільки інвестор збалансував параметри різних моделей, портфель буде збалансованим, навіть якщо кожен менший підмножина цінних паперів не є.
Приклад зміщення атрибутів
Скажімо, ви інвестор, який хоче створити портфель акцій, зростаючи дохід на 20% + на рік та зростаючий прибуток. Ви також додаєте технічні фактори, які знаходять запаси, які також мають високі показники останніх років. Встановлюючи ці параметри, ви можете піддавати свій портфель концентрації в запасах, які ведуть себе аналогічно. Можливо, ваш портфель важкий у таких сферах зростання, як Discretionary та Technology. Якщо ці сектори стикаються з поворотом у зв'язку із зростанням, ви можете зазнати крутих втрат через перевищення концентрації.
Відхилення атрибутів відносно зміщення самонавчання
У той час як зміщення атрибутів відноситься до упередженості в методології вибору фінансових інструментів для портфеля, упередженість самопризначення стосується упередженості, яку людина може мати, що змушує їх думати, що успіх у бізнесі, вибір інвестицій чи інших фінансових ситуацій є через власні особисті характеристики. Упередженість самопризначення - це явище, при якому людина нехтує роллю удачі чи зовнішніх сил у власному успіху та приписує успіх власним силам та роботі.
Зміщення атрибутів є нейтральним поняттям і використовується як дескриптор для надання інформації про те, як була обрана група цінних паперів. Якщо зміщення атрибутів спричиняє проблеми з портфелем, розуміння того, що він існує, дозволяє виправити ці проблеми. Навпаки, упередження самопризначення - це негативне явище, яке може призвести до дефіциту навичок у короткостроковій перспективі та до невдач у довгостроковій перспективі для людини, яка має упередженість самоатрибуції. Це за своєю суттю негативне і потребує виправлення, якщо людина хоче зберегти успіх в інвестуванні, управлінні чи будь-якій іншій діяльності в бізнесі чи фінансах.
