Що таке коефіцієнт витрат до відшкодування
Коефіцієнт витрат до відшкодування - це відсоток від загальних активів, який повинен сплатити взаємний фонд, щоб покрити операційні витрати, виміряні до того, як менеджери відшкодують будь-яку з цих комісій.
Порушення перед коефіцієнтом витрат на відшкодування
Коефіцієнт витрат до відшкодування або коефіцієнт валових витрат вимірює річні операційні витрати, що стягуються з інвесторів у взаємний фонд, як відсоток від активів цього фонду. Розрахунок проводиться до розгляду будь-яких можливих відшкодувань інвесторам від керівників фондів. Коефіцієнт витрат, розрахований після вирахування відшкодування, є коефіцієнтом витрат після відшкодування або коефіцієнтом чистих витрат.
Операційні витрати пайового фонду включають плату за управління, плату за транзакції, 12В-1 комісійні та інші витрати бізнесу. Деякі з цих витрат, наприклад, більшість комісій за управління, обчислюються у відсотках від чистих активів. Таким чином, вони не сприяють змінам пайових фондів до співвідношення витрат на відшкодування з року в рік. Інші комісії, такі як комісія за трансакції, не представлятимуть передбачуваний відсоток від загальних активів фонду в даному році. Ці збори створюють щорічну зміну до коефіцієнтів витрат до відшкодування. Через ці збори коефіцієнт тенденції до відшкодування витрат до відшкодування збільшується в пісні роки, коли прибуток низький, але певні збори не знижуються, а в хороші роки, коли прибуток високий, а ті ж комісії не збільшуються.
Чому кошти відшкодовують інвесторам
Якщо взаємний фонд взяв на себе зобов’язання щодо обмеженого коефіцієнта витрат у своєму проспекті або просто вирішить його зберегти на низькому рівні конкурентоспроможного, він відшкодує інвесторам частину операційних витрат, щоб збільшити прибуток і в той же час виробити менший, після коефіцієнт витрат на відшкодування.
Чому співвідношення витрат до відшкодування є важливим
Коефіцієнт витрат після відшкодування - це той, який негайно впливає на прибуток інвесторів, але попередній коефіцієнт витрат до відшкодування також заслуговує на увагу. По-перше, більшість відшкодувань є дискреційними, це означає, що тільки тому, що менеджери, обрані для відшкодування деяких операційних витрат пайового фонду в цьому році, інвестори не можуть бути впевнені, що вони будуть робити те ж саме в наступному році. Інвесторам потрібно буде стежити за коефіцієнтом валових витрат, щоб підготуватися до цього сценарію.
Крім того, коефіцієнт витрат до відшкодування є кращим показником реальної життєздатності компанії. Якщо вони хочуть інвестувати у взаємний фонд, і вони звузили його до двох, які показують подібні коефіцієнти прибутковості та чистої витрати, порівняння коефіцієнтів валових витрат може бути ефективним способом зрозуміти, який фонд є справді здоровим, а який - на підтримку життя.
Варто враховувати, що номінально невелика різниця між коефіцієнтами валових та чистих витрат може призвести до великої різниці у заробітках. Коефіцієнт валових витрат у 1, 25% може виглядати не так багато, оскільки він становить відсоток від загальних активів. На взаємний фонд із 5% річної дохідності він би споживав 25% прибутку фонду. Використання відшкодувань для досягнення коефіцієнта чистої витрати у розмірі 0, 75% дозволило б зберегти додаткові 10% річної віддачі в кишенях акціонерів.
