Здається, що старі добрі часи повернулися, коли ринок відновлюється від минулорічного спаду, а запаси технологій лідирують на шляху до метеоричного 20% зростання. Але цей час може бути різним, оскільки технологічний сектор стикається з декількома ризиками, які можуть призвести до краху їхніх акцій гірше, ніж відкат 2018 року від максимумів, з яких багато окремих фондових запасів не були повністю відновлені. Ці ризики включають зниження прибутку на фоні економічного уповільнення, триваючу торговельну напругу між США та Китаєм, а також регулювання та розпад великих технологічних фірм.
Від Nvidia Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) та Apple Inc. (AAPL) до Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOG) і Amazon.com Inc. (AMZN), запаси технологій зіткнуться з великими перешкоди протягом наступного року. "Це глибокий циклічний сектор, який люди помиляються за ріст", - сказав Річард Бернштейн, засновник і виконавчий директор консультантів Річард Бернштейн, повідомляє Financial Times.
Технічні акції знову лідирують - але на скільки часу?
- Вибір технології Фонд SPDR: + 20% S&P 500: + 13%
Що це означає для інвесторів
Технічні компанії, як правило, більш вразливі до періоду низького зростання заробітку, пояснив Бернштейн. Останні дані Goldman Sachs показали консенсусний прогноз знизу вгору щодо зростання прибутку на акцію (EPS) у 2019 році для сектору інформаційних технологій на від’ємних 2%, найгірших серед усіх секторів. "Якщо прибуток у 2019 та 2020 роках сповільниться, і якщо у нас буде спад прибутків, чи буде цей сектор незахищеним? Не буде », - сказав Бернштейн.
Невирішена торгівельна війна між США та Китаєм не допомагає картині прибутку. Apple в минулому році падала на акції внаслідок значного попиту на смартфони в Китаї, але очікування, що торгова угода буде досягнута, стимулювали відскок. Поки що жодної угоди не домовлено, і тепер виникають нові занепокоєння щодо технології «холодної війни» між двома найбільшими економіками світу через домінування Китаю в ланцюзі поставок інформаційно-комунікаційних технологій.
«Якщо ми зіткнемося з конфіденційними ситуаціями і використовуємо інфраструктуру, побудовану Китаєм, вони теоретично можуть натиснути кнопку і вимкнути все. Після того, як 30 років говорили, що компанії повинні оптимізувати ланцюги поставок та перемістити їх за кордон, зараз ми говоримо, що це стосується безпеки », - заявив Barron's Пол Тріоло, практичний керівник геотехнологічної консалтингової фірми з політичних ризиків.
Тоді виникає питання, чи не надто великі технології стали занадто великими, і що регулятори будуть робити з цим. Кандидат у президенти від Демократичної партії Елізабет Уоррен перетворює розпад найбільших американських технологічних компаній частиною своєї кампанії, яка зробить регулювання технологічного сектору ключовим аспектом політичних дебатів, що рухаються до виборів. План розпаду великих технологічних фірм "був би досить вражаючим, залежно від того, як це буде зроблено", - заявила FT Лі Лі Спелман, керівник акцій США для управління JPMorgan Asset Management.
Попереду
Технологічний сектор став улюбленим інвестором, і все ще є великий потенціал для автоматизації ще більш продуктивних процесів та використання інструментів машинного навчання, але, принаймні, в найближчій перспективі сектор матиме ряд економічних та політичних перешкоди для подолання.
