Зміст
- Перевага масштабу
- Бренд Google
- Регулювання конкурентних переваг
- Інтелектуальна власність
- Суть
Важливим компонентом інвестиційної стратегії Уоррена Баффетта є його спрямованість на те, що він називає "ровами". У бізнесі ров відноситься до конкурентної переваги, що дозволяє компанії отримувати негайний прибуток. Як і його тезка - наповнений водою ров - ров Баффетта відноситься до оборонного бар'єру, але замість того, щоб захищати замок, він допомагає запобігти зриву прибутку компанії від конкурентів.
Визначення підприємств, які мають рови, є центральним у стратегії Баффетта, і його рада керівникам компаній полягає в тому, щоб зосередити свої зусилля на розробці ровів глибше і ширше. Однак не всі рови виглядають однаково, і оцінка міцності рову може бути складним завданням. Конкурентні переваги поділяються на такі широкі категорії:
- БрендРегулюючі перевагиІнтелектуальна власність у вигляді торговельних марок або патентів
Google (GOOG) компанії Alphabet Inc. швидко перетворився на одну з найбільш домінуючих та прибуткових компаній в галузі Інтернет-програмного забезпечення та послуг. Як Баффет, так і його інвестиційний партнер, заступник голови Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Чарлі Мангер, прокоментували силу рову Google.
Хоча Google має різні бізнес-заходи, він заробляє свої гроші в основному на двох основних рекламних підприємствах: веб-пошуку та цільовій контекстній рекламі. Вивчення джерел конкурентної переваги Google за допомогою цих категорій дає змогу зрозуміти стійкість домінування Google - силу її рову.
Ключові вивезення
- У Google є те, що Уоррен Баффет називає сильним ровом: конкурентні переваги, які захищають його від конкурентів і забезпечують його великий прибуток. Переваги масштабу, що спостерігаються в домінуванні пошукової системи Google, є ключовою частиною його рова. Інтелектуальна власність Google, зокрема, його алгоритм пошукової системи - також сприяє глибині його рову. Хоча сильна марка Google є менш важливою частиною її рову. Ймовірно, конкурентним перевагам Google доведеться підтримувати себе, незважаючи на регулювання.
Перевага масштабу
Конкурентні переваги, що набуваються за масштабами, зазвичай стосуються переваг на базі пропозиції, таких як купівельна спроможність великого ресторану або торгової мережі. Але переваги масштабу існують і з боку попиту; їх зазвичай називають мережевими ефектами. Вони працюють, коли сервіс стає більш цінним для всіх своїх користувачів, оскільки послуга додає більше користувачів. Результат часто може бути динамічним переможцем у галузі.
Ефект від мережі, безумовно, стосується пошукового бізнесу Google, і перевага компанії тут є суттєвою та стійкою. Служба пошукових систем Googe покращується, оскільки користувачі проводять все більше пошукових запитів, а веб-сайти оптимізують себе для чіткого відображення в результатах пошуку Google.
Масштаб також працює в рекламній мережі Google, яка надає рекламу, релевантну користувачам Інтернету на основі профілів їх інтересів. Чим більше, ніж Google дізнається про своїх користувачів під час їх пошуку, тим кращою стає її здатність націлювати.
3, 5 мільярда
Кількість пошукових запитів в Інтернеті, здійснених через Google щодня.
Це обидві величезні переваги, які здаються складно подолати будь-якому конкуренту. Частка ринку Google в пошуку в Інтернеті становить 75%. Поки Google контролює три чверті ринку пошукових запитів, його рів є глибоким і широким. Цільовий рекламний обсяг компанії ще більший, звертаючись до 92% усіх користувачів Інтернету в США.
Бренд Google
Бренд Google безперечно сильний. Назва компанії стала загальноприйнятим дієсловом для пошуку в Інтернеті. Однак питання про те, чи існує конкурентна перевага завдяки бренду, залежить від того, наскільки важливий бренд для споживачів при прийнятті рішення про те, якою послугою користуватися.
З цієї точки зору навряд чи бренд Google значно сприяє своєму рову. Користувачі переважно віддають перевагу пошуку Google через якість та надійність результатів. Але вони, ймовірно, переключаться, якщо інший гравець повинен подолати мережеві переваги Google і забезпечити швидші, точніші результати.
У пошуках, рекламі та інших програмних продуктах Google, таких як Android, Карти та Gmail, є сильна розпізнаваність та лояльність бренда, що і сприяє рову компанії. Однак тривалість цих внесків, мабуть, не настільки сильна.
У квітні 2014 року компанія Google поділила свої акції, створивши акції A (GOOGL) та C (GOOG). Тільки Акції мають привілей на голосування.
Регулювання конкурентних переваг
Конкурентні переваги, що виникають внаслідок регулювання, зазвичай випливають з деяких дій уряду, які обмежують атаку конкурентів. У випадку Google, частка ринку компанії в пошуку та в операційній системі для мобільних пристроїв Android настільки сильна, що регулювання вимальовується як можлива загроза здатності компанії підтримувати свою високу прибутковість.
Регулятори в США, зокрема в Європі, відстежують ділову практику Google щодо антиконкурентної поведінки. Можливо, немає кращих доказів міцності рова Google, ніж регулятори, які насправді заявляють, що це було нечесним щодо конкуренції. Однак, дивлячись вперед, ймовірно, що конкурентні переваги Google доведеться підтримувати, незважаючи на регулювання, а не внаслідок цього.
Інтелектуальна власність
Інтелектуальну власність як внесок до рова Google важко оцінити. Переваги, що виникають внаслідок інтелектуальної власності, часто стосуються запатентованої технології, наприклад, лікарських препаратів. Google володіє багатьма патентами, але незрозуміло, що будь-який з цих патентів обов'язково тримає конкурентів у страху.
Крім того, Google вкладає значні кошти в дослідження та розробки (НДДКР), наймаючи елітних інженерів для застосування своєї інтелектуальної вогневої сили до складних проблем. Можливість наймати найкращих і найяскравіших, безумовно, є конкурентною перевагою, але це продукт масштабу Google, а не його інтелектуальна власність.
Зрештою, ядром Google є алгоритм пошуку, який часто налаштовують у відповідь на зміни в Інтернет-середовищі. Цей алгоритм та здатність Google здійснювати найшвидший, всебічний пошук є основоположним фактором для створення масштабних переваг, якими користується Google сьогодні. Хоча це не обов'язково захищено патентами або товарними знаками, накопичені знання та комп'ютерний код, що лежить в основі продуктів Google, важко буде повторити, і тому вони повинні вважатися частиною рова компанії.
Суть
Важливим тестом для Баффетта та Мангера при оцінці довговічності економічного рову є те, чи зможе конкурент з масовою чековою книжкою повторити цю справу. За цим стандартом ров Google широкий і глибокий. Багато добре фінансованих конкурентів безуспішно намагалися штурмувати замок Google, особливо в пошуковій справі.
Найбільша загроза Google, ймовірно, пов'язана зі значними змінами, які можуть відбутися в поведінці користувачів Інтернету. Наприклад, ефективність компанії була б оскаржена, якби соціальні мережі стали настільки популярними, що зменшили корисність пошуку в Інтернеті. Ефективна, як зараз її ров, Google має залишатися спритним і готовим до змін у оточенні, щоб підтримувати та розширювати свою перевагу.
