Cagr vs. irr: яка різниця?

CAGR проти IRR: огляд

Складний річний темп зростання (CAGR) вимірює рентабельність інвестицій протягом певного періоду часу. Внутрішня норма прибутку (IRR) також вимірює ефективність інвестицій. Хоча CAGR легше підрахувати, IRR може впоратися зі складнішими ситуаціями.

Найважливіша відмінність CAGR від IRR полягає в тому, що CAGR є досить простим, що його можна обчислити вручну. На противагу цьому, більш складні інвестиції та проекти, або ті, які мають багато різних грошових надходжень та відтоків, найкраще оцінюються за допомогою IRR. Для повернення до курсу IRR ідеально підходить фінансовий калькулятор, Excel або система обліку портфеля.

CAGR допомагає встановити прибуток інвестицій протягом певного періоду часу. Це має свої переваги, але є певні обмеження, про які інвестори потрібно знати.

У ситуаціях з декількома грошовими потоками підхід IRR зазвичай вважається кращим, ніж CAGR.

CAGR

Концепція CAGR є досить простою і вимагає лише трьох первинних вкладів: початкова вартість інвестиції, кінцева вартість та часовий період. Інтернет-інструменти, включаючи калькулятор CAGR Інвестопедії, виплюнуть CAGR при введенні цих трьох значень.

Початкова вартість = 1000

Кінцеве значення = 2200

Період часу (n) = 4

^ (1 / н) - 1

У наведеному вище випадку CAGR становить 21, 7%.

CAGR перевершує показник середньої дохідності, оскільки враховує, як інвестиція ускладнюється з часом. Однак він обмежений тим, що він передбачає плавну віддачу протягом вимірюваного періоду часу, лише з урахуванням початкової та кінцевої вартості, коли насправді інвестиція зазвичай зазнає короткострокових підйомів та падінь. CAGR також піддається маніпуляції, оскільки змінна за часовий період вводиться особою, яка її обчислює, і не є частиною самого розрахунку.

IRR

IRR є рівномірним для інвестицій різного типу і, як такий, IRR можна використовувати для ранжирування декількох перспективних проектів на порівняно рівній основі. IRR також є показником норми віддачі, але він більш гнучкий, ніж CAGR. Хоча CAGR просто використовує початкову та кінцеву вартість, IRR розглядає багаторічні грошові потоки та періоди - відображаючи той факт, що надходження та відпливи грошових коштів часто постійно відбуваються, коли мова йде про інвестиції. IRR також може бути використаний в корпоративних фінансах, коли проект вимагає відтоку грошових коштів наперед, але потім призводить до надходження грошових коштів, оскільки інвестиція окупається. Розглянемо наступні інвестиції:

Приклад інвестицій
Період часу	Грошовий потік
0	-1000
1	400
2	500
3	600
4	700