Зміст
- Що таке валютний ETF?
- Розуміння валютних ETF
- Міркування та приклад хеджування
- Ризики валютних ETF
Що таке валютний ETF?
Валютні ETF (торгуються фондовими коштами) - це фінансові продукти, побудовані з метою забезпечення інвестиційного впливу валютних (форекс) валют. Зазвичай вони пасивно управляються з базовими валютними фондами в одній країні або кошику країн.
Ключові вивезення
- Валютні ETF - це біржові фонди, які відстежують відносну вартість валюти або кошика валют. Курсові ETF дозволяють звичайним особам отримувати вплив на форекс ринку через керований фонд без тягарів розміщення окремих торгів. Валютні ETF можна використовувати для спекуляції на форекс-ринках, диверсифікації портфеля або хеджування валютних ризиків.
Як торгувати падаючим доларом
Розуміння валютних ETF
Валютний ринок торгівлі валютою - найбільший ринок у світі. Валютні ETF забезпечують структуровану інвестиційну експозицію на валютний ринок за допомогою керованого валютного портфеля. Інвестори звертаються до цих фондів за своєю експозицією на валютному ринку, а також за здатність зменшувати ризики та витрати на тертя на валютному ринку.
Зростаюча популярність ETF пропонує інвесторам безшовний та дешевий метод торгівлі валютами протягом звичайних годин торгівлі.
Більша частина руху на валютному ринку зводиться до процентних ставок, глобальних економічних умов та політичної стабільності.
Валюти та державні казначейства часто є двома тісно пов'язаними варіантами інвестування, на які інвестори можуть звернути увагу на безпеку. Зазвичай їх валюти та механізми торгівлі валюти можуть мати дещо вищий відносний ризик, ніж інші безпечні притулки. Значення валюти зазвичай визначається процентними ставками, економічними умовами та політикою уряду. Інвестори можуть використовувати валюти для безпеки, спекуляцій або хеджування.
По суті, торгівля валютами - це спекулятивна торгівля за точковими валютними курсами. Менеджери валютних ETF можуть досягти цілей свого фонду за допомогою декількох різних методів. Валютні ETF можуть включати грошові / валютні депозити, короткострокову заборгованість, виражену у валюті, та контракти на деривативи Forex. У минулому ці ринки були доступні лише досвідченим торговцям, але зростання фондообмінних коштів за останнє десятиліття відкрило валютний ринок більш широко.
Сьогодні валютні ETF доступні для відстеження більшості найбільших світових валют. Десять найбільших валютних ETF за активами, якими керує, включають:
- Інвеско DB Індекс долара США Бик фонд (UUP) Інвеско CurrencyShares® Євро Валютний траст (FXE) Інвеско ВалютаШарес® Японський Єн Траст (FXY) Інвеско ВалютаШарес® Британський Фонд Стерлінгового Трасту (FXB) Інвеско ВалютаШарес® Швейцарський Франк Траст (FXF) ProShares UltraSh EuroShres (EUO) Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Австралійський доларовий трест (FXA) WisdomTree Bloomberg Доларовий фонд биків США (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Визначення спотових курсів валют є, мабуть, найбільш фундаментальним аспектом інвестування валют. Валютні фонди збільшуються та падають, виходячи з їхньої експозиції та позиціонування або до противної валюти, або до кошика валют.
Валютні ETF можуть додати шар диверсифікації до традиційних портфелів акцій та облігацій. Вони потенційно можуть бути використані для арбітражу для економічних подій або захисту від них. Різні продукти пропонують різні можливості виграшу за ризик та надають вплив на різні валюти. Інвестиції в кошики в декількох валютах можуть запропонувати більшу стабільність, ніж продукт, що залежить від валюти, але з меншим потенціалом зростання. Багато тих же настанов сучасних фінансів, як диверсифікація та управління ризиками, застосовуються до торгівлі валютним ринком.
У США індекс долара США є одним з найбільш ретельно оцінених показників ефективності долара США. Інвестори можуть інвестувати в цей Індекс за допомогою трьох популярних фондів:
- Фонд бичків (UUP) Invesco DB Долар США Індекс Індеско Долар США (UDN) WisdomTree Bloomberg Фонд бичачих доларів США (USDU)
Міркування та приклад хеджування
Розглянемо американського інвестора, який інвестував 10 000 доларів у канадські акції через iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Цей ETF прагне забезпечити інвестиційні результати, які відповідають ціні та доходності канадського ринку акцій, оцінені індексом MSCI Canada. Акції ETF були оцінені в 33, 16 долара наприкінці червня 2008 року, тому інвестор, який інвестував 10 000 доларів, придбав би 301, 5 акцій (без урахування посередницьких зборів та комісій).
Якби цей інвестор хотів захистити валютний ризик, він міг би продати короткі акції канадського доларового тресту CurrencyShares (FXC). Цей ETF відображає ціну канадського долара в доларах США. Іншими словами, коли інвестор довгий ETF, тоді, коли канадський долар зміцнюється порівняно з доларом США, акції FXC ростуть і навпаки. Укорочення створює протилежний результат.
Нагадаємо, якби цей інвестор мав думку про те, що канадський долар оцінить ціну, він або вона або утримається від хеджування валютного ризику, або "подвоїться" щодо впливу канадського долара, купуючи (або "довго") акції FXC. Однак, оскільки наш сценарій передбачав, що інвестор бажає хеджувати обмінний ризик, відповідним ходом дій було б «короткий продаж» підрозділів FXC.
У цьому прикладі припустимо, що торги канадським доларом були близькі до паритету з доларом США на той час, припустимо, що одиниці FXC були продані за 100 доларів. Тому, щоб захистити позицію в розмірі 10 000 доларів у підрозділах EWC, інвестор коротко продав 100 акцій FXC, щоб згодом викупити їх за нижчою ціною, якщо акції FXC впадуть.
Наприкінці 2008 року акції EWC впали до $ 17, 43, що зменшилось на 47, 4% від ціни придбання. Частина цього зниження курсу акцій може бути пов’язана з падінням канадського долара порівняно з доларом США за цей період. Інвестор, який мав хедж на місці, компенсував би частину цієї втрати завдяки виграшу в короткій позиції FXC. До кінця 2008 року акції FXC впали до приблизно 82 доларів, тому виграш від короткої позиції склав би 1800 доларів. Неохоронний інвестор мав би збиток у розмірі 4743 долара від початкових інвестицій у 10 000 доларів США в акції EWC. Хеджуваний інвестор мав би загальну втрату в портфелі $ 2943.
Деякі інвестори можуть вважати, що не варто вкладати долар у валюті ETF, щоб хеджувати кожен долар закордонних інвестицій. Однак, оскільки валютні ETF є придатними для маржі, цю перешкоду можна подолати, використовуючи маржинальні рахунки (брокерські рахунки, в яких брокер позичає клієнту частину коштів на інвестиції) як для закордонних інвестицій, так і для валютних ETF.
Ризики валютних ETF
Торгівля валютами та валютними ETF можуть допомогти покращити дохідність портфеля, але на валютному ринку існують значні ризики. Переважно, на більшість рухів валюти впливають поточні макроекономічні події. Несильний економічний випуск, мінливий політичний крок або підвищення процентних ставок центральним банком можуть легко вплинути на кілька обмінних курсів.
Загалом, важливо пам’ятати, що інвестиції у валюту мають особливі ризики, а тому можуть бути не підходящими для всіх інвесторів. Валюти та валютні ETF можна використовувати як частину диверсифікованого портфеля. Як правило, для хеджування їх найкраще використовувати для протидії ризикам від міжнародних інвестицій.
