Що таке смерть
Облігація на смерть - це захищене страхування життя, яке отримується об'єднанням певних полісів страхування життя. Подібно до іпотечних цінних паперів, поліси страхування життя поєднуються, перепаковуються в облігації та продаються інвесторам.
Компанія з врегулювання життя придбає існуючі поліси та продасть їх фінансовій установі, яка перепакує їх в інвестиційний продукт.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Смертний зв’язок
Сметні облігації забезпечують інвесторів незвичайним інструментом, на який менше впливають стандартні фінансові ризики. Один із ризиків утримання смертної облігації лежить на основній застрахованій особі. Якщо людина живе довше, ніж очікувалося, прибутковість облігацій почне знижуватися. Однак, оскільки створення смертних облігацій із базового пулу активів, ризик, пов'язаний з однією політикою, поширюється. Розсіяний ризик робить інструменти більш стійкими.
Взагалі, страхувальник страхування життя передає свій поліс компанії з врегулювання життя. В обмін на це розрахункова компанія заплатить більше, ніж сума грошової суми, яка виплачується за страховим полісом. Вартість здачі грошових коштів завжди менша, ніж номінальна вартість або допомога на смерть. Компанія з врегулювання життя перепродує поліс інвестиційному банку. Потім банк об'єднує та перепаковує страхування життя у облігації, які продаються інвесторам.
Плюси облігацій смерті
- Сметні облігації можуть забезпечити диверсифікацію для інвесторів із запасами товарів, житла та інших фінансових ринків. Вони мають високу врожайність, на яку ринкові сили не впливають. Дійсно, якщо продавець полісу страхування життя помер раніше, покупець піде на користь. Держблігації пропонують неоподатковуваний дохід, оскільки поліси страхування життя не несуть ні податки на приріст капіталу, ні регулярні податки, оскільки вони зазвичай використовуються для оплати похоронних витрат померлого.
Мінуси облігацій смерті
- Прибутковість облігацій смерті скромна. Вони, як правило, вище, ніж казначейські послуги США, але менше, ніж інвестиції в акції. Деякі висловлюють занепокоєння у зв'язку зі смертними облігаціями та сек'юритизацією полісів страхування життя, проводячи порівняння заборгованими борговими зобов’язаннями (CDO), що сприяли краху дострокового спаду та краху ринку житла у 2008-09 роках. Оскільки в галузі немає ніяких регламентів чи вимог, практично будь-хто може повісити табличку на свої двері та долучитися до справи врегулювання життя. Цей недолік нагляду робить інвесторами дуже важко отримати достатню інформацію про те, наскільки ризикують відповідні смертні облігації для їх портфеля.
Історія облігацій смерті
Смертні зв’язки можуть простежити своє походження до віатичних поселень у 1980-х роках. За цей час хворим на СНІД та іншим смертельно хворим потрібні були гроші, щоб оплатити їхні дорогі ліки, тому вони почали продавати свої поліси страхування життя та отримували попередню суму. Їх виплати за поліс перебирали покупці, які отримували поліс, сплачений у повному обсязі, коли пацієнти помирали.
