Коефіцієнт Шарпа і коефіцієнт Сортіно є оцінкою коригування ризику прибутковості. Коефіцієнт Сортіно - це зміна коефіцієнта Шарпа, який враховує лише ризик зворотного боку.
Коефіцієнт Шарпа обчислюється шляхом віднімання норми рентабельності інвестицій, які вважаються безризиковими, наприклад, казначейського рахунку США, від очікуваної або фактичної віддачі в інвестиційному портфелі власного капіталу або на окремій акції, а потім діленням цього числа на стандартне відхилення акції або портфеля. Коефіцієнт Шарпа вказує на ефективність інвестицій у власний капітал порівняно з безризиковими інвестиціями з урахуванням додаткового рівня ризику, пов'язаного з проведенням капіталовкладень. Від'ємне коефіцієнт різкості вказує на те, що інвестор матиме кращу коригувану на ризик дохідність, використовуючи безризикові інвестиції. Коефіцієнт Шарпа, рівний 1 або вище, зазвичай вважається хорошим коефіцієнтом коригування ризику.
Варіація коефіцієнта Сортіно у співвідношенні Шарпа є лише коефіцієнтами зворотного боку або негативною мінливістю, а не загальною мінливістю, що використовується для обчислення коефіцієнта Шарпа. Теорія, що лежить в основі варіації Sortino, полягає в тому, що перевершена мінливість є плюсом для інвестицій, і, отже, вона не повинна включатися до розрахунку ризику. Отже, коефіцієнт Сортіно виводить з рівняння перевернуту мінливість і використовує лише нижнє стандартне відхилення у своєму розрахунку замість загального стандартного відхилення, яке використовується для обчислення коефіцієнта Шарпа.
Зазвичай аналітики вважають за краще використовувати коефіцієнт Шарпа для оцінки портфелів інвестицій з низькою мінливістю, а варіант Сортіно для оцінки портфелів з високою мінливістю.
