Майор рухається
Сезон прибутку розпочався сьогодні повідомленнями двох ключових фінансових установ - JPMorgan Chase & Co. (JPM) та Wells Fargo & Company (WFC) - і реакції не могли бути різними.
Акція JPMorgan вискочила вище на першому дзвоні - відкриття на найвищому рівні у 2019 році - і продовжувала підніматися вище протягом усього дня, закриваючись на рівні 111, 21 долара. Акції Wells Fargo, з іншого боку, намагалися піднятися вище на ранніх торгах, але в кінцевому підсумку знизилися нижче основної підтримки на рівні 47, 50 долара, щоб закрити день на рівні 46, 49 долара.
То яка різниця була? Обидві компанії перемогли свої очікувані прибутки - JPMorgan побив оцінку консенсусу в розмірі 2, 35 долара США на 0, 30 долара за акцію, а Wells Fargo здолав оцінку консенсусу в розмірі 1, 10 доларів США на 0, 10 доларів за акцію. Однак заробіток - це відсталі цифри. Хоча ці цифри важливі, інвестори, як правило, більше дбають про те, що компанія буде робити в майбутньому, ніж про те, що вона робила в минулому.
Ось чому фінансовий директор компанії Wells Fargo Джон Шрусберс зменшив орієнтацію на рух чистих процентних доходів банку настільки невтішно. Інвестори очікували, що банк прогнозує чистий відсотковий дохід десь між скороченням на 2% та зростанням на 2% на 2019 рік. Натомість Шрусберрі заявив, що банк очікує скорочення десь від 2% до 5%. Здається, що згладжування кривої прибутковості та підвищення ставок за депозитами - спричинене банками, які конкурують один з одним за залучення нових клієнтів, - в першу чергу винні у передбачуваному скороченні.
Інвестори відреагували на цю новину передбачуваного скорочення, продавши акції Wells Fargo. З іншого боку, JPMorgan змогла залучати нових інвесторів на основі своїх банківських номерів споживачів та громадськості та відшкодування прибутку від інвестиційного банку. Спід при купівлі JPMorgan підняв акції до рівня стійкості до 112 доларів, який він раніше встановив у листопаді та на початку грудня 2018 року перед відходом на ринку ведмедя в кінці року.
Незважаючи на те, що Wells Fargo сьогодні не зміг піднятися вище, сила JPMorgan - хороший знак для решти основних банків у фінансовому секторі, які збираються звітувати про прибутки на наступному тижні. Якщо вони зареєструють аналогічно великі цифри, S&P 500 може мати шанс кинути виклик своїм найвищим часом у цьому сезоні заробітків.
S&P 500
S&P 500 встановив новий максимум для 2019 року, піднявшись до 2 910, 54 на ранніх торгах, але після цього він не досяг багато чого, трохи відтягнувшись до цінової ціни 2 907, 41. Хоча це не величезний крок вгору, той факт, що індекс був досить стійким, щоб продовжувати повільно підніматися вище, є позитивним знаком того, що торговці все ще обережно додають до власного капіталу свої портфелі.
Однак сьогодні це були не всі троянди на Уолл-стріті. Сектор охорони здоров’я продовжував падати, коли Anthem, Inc. (ANTM) впав на 8, 48%, а UnitedHealth Group Incorporated (UNH) знизився на 5, 18% - частина найбільшого дводенного розпродажу за 10 років - сьогодні після Берні Сандерса 'анонс свого плану "Medicare для всіх".
Акціони Netflix, Inc. (NFLX) також знизилися на 4, 49% за повідомленням компанії Walt Disney (DIS), що збирається запустити Disney +, власну послугу потокового відео, за ціною лише 6, 99 доларів на місяць. Це може бути величезною загрозою для Netflix, який постійно підвищує ціну свого щомісячного обслуговування.
:
5 хитрощів, якими користуються компанії під час сезону заробітку
Який чистий процентний марж характерний для банку?
Ваш портфель має зайву вагу?
Показники ризику - VIX
Індекс волатильності CBOE (VIX) підтвердив бичачі настрої, які, здається, пронизують Уолл-стріт в наші дні, коли він закрився прямо на своєму низькому рівні за день: 12, 0. Це чудовий знак того, що, хоча інвестори все ще залишаються дещо обережними, додаючи свої бичачі позиції на фондовій біржі, вони не виявляють обережності, якщо мова йде про страхування їх портфелів захисними опціонами на S&P 500.
Зазвичай інвестори купують більше опціонів - які збільшують вартість, коли базовий актив відчуває зниження цін - на S&P 500, коли вони нервують, що індекс знизиться в майбутньому. Вони роблять це, сподіваючись, що збільшення вартості путів компенсуватиме частину збитків, які вони можуть зазнати у власних пакетах акцій.
Це збільшення попиту на пут-опціони підштовхує як ціни, так і маючи на увазі рівні нестабільності для поставок вище. Це призводить до того, що VIX - мається на увазі індекс нестабільності, заснований на опціях "S&P 500" та "виклику" - також рухатися вище.
І навпаки, коли інвестори не стурбовані тим, що S&P 500 рухається нижче, вони, як правило, купують меншу кількість опцій на індекс. Це зниження попиту, як правило, призводить до зниження як ціни, так і загальної мінливості нестабільності для поставок. В результаті VIX також рухається нижче.
Бачити, що VIX закривається на найнижчому рівні з 3 жовтня 2018 року, є обнадійливою ознакою того, що інвестори вважають, що це може бути бичачим сезоном прибутку для фондового ринку США.
:
Як використовувати VIX ETF у своєму портфоліо
VIX: Використання "Індексу невизначеності" для отримання прибутку та хеджування
Прихована мінливість: Купуйте низьку та Продайте високу
Підсумок - тільки залп, що відкривається
Незважаючи на те, що сьогодні можна поважно подумати, що цінова акція на Уолл-Стріт гарантує нам чудовий сезон заробітку, поки ще рано зараховувати цю претензію. Сьогоднішні бичачі цифри заробітку від JPMorgan та Wells Fargo були лише початковим залпом упродовж місяця. Слідкуйте за більшою мінливістю вперед.
