Що таке ринок без тертя?
Ринок без тертя - це теоретичне торгове середовище, де всі витрати та обмеження, пов'язані з транзакціями, відсутні.
Як працює ринок без тертя
Ринки без тертя теоретично можуть використовуватися для підтримки інвестиційних досліджень або торгових концепцій. Вкладаючи багато прибутків, продуктивність припускатиме ринкові витрати, що не мають тертя. Інвесторам важливо бачити як аналіз тертя, так і аналіз без тертя, щоб реально зрозуміти повернення цінних паперів. Моделі ціноутворення, такі як Black-Scholes та інші методології, також дозволять зробити ринкові припущення без тертя, які важливо враховувати, оскільки фактичні витрати будуть пов'язані з реальними програмами.
Аналіз торгівлі та тертя
Поява нових торгових платформ для інвесторів завдяки інноваціям фінансових технологій розширює сферу ринкової діяльності та допомагає просуватися до ринків, що майже не мають тертя. Платформи, такі як Robinhood, слугують одним із прикладів їх безторгових торгів, що майже виключає торговельні витрати на тертя. Однак вони та інші роздрібні брокери продають потоки замовлень своїх клієнтів виробникам ринку. Зі збільшенням конкуренції торгові витрати також постійно зменшуються, що сприяє зменшенню витрат на тертя.
Вибір брокерських платформ, які забезпечують прибутковість результатів, включаючи плату за торгівлю, або вимагати таких звітів у фінансового консультанта, є однією базою для аналізу тертя. Чарльз Шваб - одна платформа брокерських знижок, яка забезпечує віддачу від продуктивності, включаючи торгові збори, що може допомогти забезпечити більшу прозорість роботи.
Окрім торгових витрат, є також деякі інші витрати на тертя, які повинен врахувати інвестор. Загалом аналіз тертя може допомогти інвесторам зрозуміти ці витрати, інтегруючи як прямі, так і непрямі витрати на інвестування.
Податки - одна важлива змінна, яку інвестори повинні враховувати при аналізі витрат на тертя. Податки змінюватимуться залежно від короткострокового або довгострокового приросту капіталу, але в будь-якій ситуації вони все одно повинні сплачуватися, якщо інвестор отримує прибуток від своїх інвестицій.
У деяких ситуаціях інвестори можуть також призначити непрямі витрати на тертя, пов'язані з ринковою торгівлею. Наприклад, дослідження та визначення платформ, на яких перераховані інвестиції, та розшифровка необхідних мінімальних інвестицій, може бути однією сферою, де інвестор призначив би більш високу вартість торгівлі, ніж вимагає стандартна комісія.
Моделі цін та аналіз інвестицій
Аналізуючи будь-який тип інвестицій, інвестору важливо окреслити їх непрямі та прямі витрати, щоб мати повне розуміння їх рентабельності інвестицій. У наукових дослідженнях це не завжди є правдоподібним, оскільки воно ускладнює теорії, на яких базуються інвестиційні моделі.
Одним із таких прикладів є модель ціноутворення Black-Scholes, яка є моделлю для визначення ринкової ціни опціону на базовій цінній папері. Важливі змінні для розгляду в цій моделі ціноутворення включають ціну базової цінної папери, мінливість цінного папера та час їх закінчення. Ці змінні забезпечують ринкову ціну для опціону, але вони не враховують вартість торгових комісій, що зменшує загальний прибуток, наявний на інвестиційному ринку.
