Що таке мультиплікатор заробітку?
Мультиплікатор прибутків обрамляє поточну ціну акцій компанії з точки зору прибутку компанії на акцію (EPS) акцій. Він представляє ринкову вартість акцій як функцію прибутку компанії і обчислюється як (ціна на акцію / прибуток на акцію). Він також відомий як співвідношення ціна / прибуток (P / E). Він може бути використаний як спрощений інструмент оцінки для порівняння відносної вартості акцій подібних компаній, а також для порівняння поточних цін акцій з їхніми історичними цінами на основі відносного заробітку.
Розуміння множника прибутку
Мультиплікатор прибутків може бути корисним інструментом для визначення того, наскільки дорога поточна ціна акції щодо прибутку компанії на одну акцію. Це важливий взаємозв'язок, оскільки ціна акцій повинна бути функцією очікуваної майбутньої вартості компанії-емітента та майбутніх грошових потоків, що випливають із власності на цей запас. Якщо ціна акцій історично дорога відносно заробітку компанії, це потенційно може означати, що купувати акції не вдалий час, оскільки акція дорога. Крім того, порівняння мультиплікаторів прибутків у подібних компаніях може допомогти оцінити, наскільки дорогі ціни акцій компаній відносно один одного.
Приклад множника заробітку
Наприклад, якщо у компанії ABC поточна ціна акцій - 50 доларів за акцію, а прибуток на акцію (EPS) - 5 доларів, мультиплікатор прибутків складе (50 доларів / 5 доларів на рік) = 10 років. Це означає, що для відновлення ціни акцій у розмірі 50 доларів США, враховуючи нинішню EPS, знадобиться 10 років. Мультиплікатор також може бути виражений усно, кажучи, "компанія ABC торгує з 10-кратним заробітком", оскільки поточна ціна в $ 50 становить 10 разів більше $ 5 EPS. Якби 10 років тому компанія ABC мала ринкову ціну 50 доларів, а EPS 7 доларів, мультиплікатор був би 7, 14 року.
Поточна ціна була б дорожчою порівняно з поточним заробітком, ніж ціна 10 років тому, оскільки ціна 10 років тому торгувалася лише у 7, 14 рази доходів, а не в 10 разів більше, ніж зараз. Порівняння мультиплікатора заробітку компанії ABC з іншими аналогічними компаніями може також забезпечити спрощену оцінку, наскільки суттєвою є вартість акцій щодо її заробітку. Якщо компанія XYZ також має EPS в розмірі 5 доларів, але її поточна ціна акцій становить 65 доларів, вона має мультиплікатор прибутків 13 років і, можна сказати, порівняно дорожче, ніж акція компанії ABC, у якої множник всього 10 років.
