Зміст
- Що таке енергетичне майбутнє?
- Технічні умови контракту
- Хеджери та спекулянти
- Суть
Ціни на енергоносії можуть бути надзвичайно мінливими, через те, що енергетика, можливо, є найбільш тактичним та політичним продуктом у світі. Ціна енергії впливає не лише на галузі, але й на країни., ми вивчимо, як ринок енергії впливає на майже все, що ми робимо.
( Докладніше про торгівлю ф'ючерсами див. У нашому підручнику: Ф'ючерсна торгівля 101 )
Ключові вивезення
- Енергетичні ф'ючерси - це стандартизовані фінансові контракти, які мають цінність на основі енергетичного продукту, такого як нафта, природний газ або електроенергія. Інвестори, спекулянти та хеджери торгують ф'ючерсами на енергію на біржах, таких як Чиказька товарний біржа (CME). як диверсифікатор портфеля і може забезпечити певний захист від інфляції. Компанії, які виробляють та / або використовують енергію, часто використовують ці ф'ючерси для захисту від майбутньої цінової невизначеності.
Що таке енергетичні ф'ючерсні контракти?
Ф'ючерсний контракт на енергоносії - це юридично обов'язкова угода на поставку в майбутньому сирого, безолійного газу, мазуту чи природного газу за узгодженою ціною. Ці ф'ючерсні контракти стандартизовані біржею, наприклад, Нью-Йоркською товарною біржею (NYMEX) або Чиказькою товарною біржею (CME), щодо кількості, якості, часу та місця доставки. На ринку залишається змінною лише ціна.
Ф'ючерсні контракти пропонують спекулянтам вищий механізм інвестування ризику / віддачі через кількість важелів, пов'язаних із товарами. Зокрема, енергетичні контракти - це продукти з високим користю. Оскільки вони стандартизовані та торгують на централізованій біржі, ф'ючерсні контракти пропонують більше, фінансовий важель, гнучкість та фінансову цілісність, ніж торгувати власними товарами на спотовому ринку або використовуючи позачергові форвардні контракти.
Наприклад, один ф'ючерсний контракт на нафту контролює 1000 барелів сирої нафти. Вартість долара цього контракту в 1000 разів перевищує ринкову ціну за один барель сирої сировини. Якщо ринок торгується за $ 60 / барель, вартість контракту становить $ 60 000 ($ 60 х 1000 барелів = $ 60 000). На основі правил біржової маржі маржа, необхідна для контролю одного контракту, становить лише 4050 доларів. Так, за 4050 доларів, можна контролювати навантаження на 60 000 доларів. Це дає можливість інвесторам використовувати 1 долар для контролю приблизно 15 доларів.
Технічні умови контракту
Енергії торгують на декількох різних біржах по всьому світу, наприклад, у Лондоні, Чикаго, а зараз на міжнародному рівні на всеелектронній міжконтинентальній біржі (ICE). Тут ми розглянемо лише деякі контракти, що торгуються на Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX).
Сирої нафти
На сировину припадає 40% світового постачання енергії, і це найбільш активно торгується товарним контрактом у всьому світі. Сирий - основний матеріал, який виробляє газ, дизельне паливо, реактивне паливо та тисячі інших нафтохімічних речовин.
Більш конкретно, йдеться про тип сировини - легкий сорт солодкої сирої нафти, який, згідно з даними NYMEX, містить нижчі рівні сірки. Цей вид сировини торгується в доларах і центах за барель, і кожен майбутній контракт передбачає 1000 барелів. Як у наведеному вище прикладі, коли нафта торгується на рівні $ 60 / барель, договір має загальну вартість 60 000 доларів США. Наприклад, якщо торговець довго коштує $ 60 / барель, а ринки переміщуються до $ 55 / барель, то це хід 5000 $ ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 х 1000 бл. = 5000 доларів).
Мінімальний рух ціни або розмір галочки - копійки. Хоча ринок часто торгує розмірами, більшими за копійки, одна копійка - це найменша сума, яку він може перемістити.
У сироїжки щоденний ліміт - 10 доларів / барель, який розширюється кожні п’ять хвилин за потребою. Це означає, що сировина ніколи не матиме верхньої чи нижньої межі блокування. Пам'ятайте, різниця в 10 доларах за барель нафти - це 10 000 доларів за контракт.
Вимоги біржі визначають доставку до численних районів на узбережжі та у внутрішніх місцях. Ці області можуть змінюватися біржею. Наприклад, зараз для NYMEX пункт доставки знаходиться в Кушинг, штат Оклахома.
Оскільки енергія користується таким попитом, чи є вона доступною протягом усіх 12 місяців року. Для підтримки впорядкованого ринку біржі встановлюють обмеження позицій. Ліміт позиції - це максимальна кількість договорів, які може мати один учасник. Існують різні обмеження позицій для хеджерів та спекулянтів.
Нагрівальне масло
За даними NYMEX, на нагрівання мазуту припадає 25% виходу бареля сировини, і це другий за величиною вихід після газу. Ф'ючерси на нагрівання нафти використовують широкий спектр підприємств для запобігання впливу енерговитрат.
Опалювальна олія торгується в доларах і центах за галон. Один контракт на нагрівання мастила контролює 42 000 галонів, або один вагон. Коли ціна на мазут торгується на рівні $ 1, 5000 / галон, грошова вартість цього контракту складе $ 63 000 ($ 1, 5000 х 42 000 = $ 63 000).
Розмір галочки становить 0, 0001 долара за галон, що дорівнює 4, 20 доларів за кожен контракт. Наприклад, якщо потрібно довго подорожувати на $ 1, 55, а ринки перемістилися до 1, 5535 доларів, прибуток отримав би 147 доларів (1, 5535 - 1, 5500 = 0, 0035, 0, 0035 х 42 000 = 147 доларів). І навпаки, перехід до 1, 5465 доларів прирівнюється до втрати в 147 доларів. Щоденний ліміт нагрівання мастила становить 25 центів, що становить 10 500 доларів за контракт.
Контракти на нагрівання мазуту постачаються протягом 18 місяців поспіль, а пункт доставки - у Нью-Йорк Харбор.
Нагрівальна олія, як і сировина, також має обмеження позицій, встановлених біржами, які складають не більше 7000 контрактів і не більше 1000 контрактів протягом останніх трьох днів поточного місяця.
Не безольований газ (RBOB)
Бензин - це найбільший в США рафінований продукт і становить половину національного споживання нафти. Крім великого попиту на газ, існує чимало інших факторів, таких як урядове законодавство, які можуть вплинути на ціну. Реформульована бензинова суміш для змішування кисню (RBOB) - це нова суміш газів, яка дозволяє отримати 10% паливного етанолу.
Газ торгується тим же контрактом розміром 42 000 галонів (1000 барелів), як і мазут. Він також торгується доларами та центами, тому якщо ринок торгується на рівні 2 долари за галон, контракт матиме вартість 84 000 доларів (2 долари 42 000 = 84 000 доларів). Як і решта енергії, це контракт з високою вартістю у доларах і є досить корисним. Щоденні ліміти тут дорівнюють до $ 10500 за контракт або 25 центів / галон.
Мінімальний розмір галочки - 0, 0001 дол. США, або загалом 4, 20 дол. США за кожен контракт. Таким чином, будь-який 10-відсотковий хід безоловного газу прирівнюватиметься або до прибутку, або до втрати в 4200 доларів.
Газ постачається цілий рік; у нього є обмежені позиції, і точка доставки зазвичай відбувається у майбутнього продавця.
Природний газ
За даними Управління енергетичної інформації США, близько 25% від загального споживання енергії у США - природний газ. У межах 25% приблизно половина використовується промисловістю, а інша половина - комерційними та побутовими споживачами. Природний газ - це один з найбільших ф'ючерсних контрактів, що торгуються по всьому світу. Один контракт дорівнює 10 000 ММ Btus (млн. Британських теплових одиниць). Якщо поточна ринкова ціна становить 6 доларів за ММ Btus, контракт має вартість 60 000 доларів (6 доларів x 10 000 ММ Btus = 60 000 доларів).
Мінімальний галочок становить 0, 001 дол. США, або 10 дол. США за тик за контракт. Наприклад, скажімо, що ви купуєте контракт природного газу, коли ринок коштує 6 доларів, а потім продаєте його за 7 доларів. У цій транзакції ви зробили б 10 000 доларів за рух природного газу на 1 долар.
Як і інші енергетичні ресурси, природний газ постачається цілий рік і має обмежені положення. Місце доставки природного газу, що торгується на NYMEX, знаходиться в компанії «Сабін Трубопровідна компанія» Генрі Хаб, що знаходиться в Луїзіані.
Хеджери та спекулянти
Основна функція будь-якого ф'ючерсного ринку - забезпечити централізований ринок для тих, хто має інтерес купувати / продавати фізичні товари на деякий час у майбутньому. Ринок енергетичних ф'ючерсів допомагає хеджерам зменшити ризик, пов'язаний із несприятливими ціновими рухами. На енергетичних ринках існує ряд хеджерів, оскільки майже промислові галузі використовують енергію в певній формі. Енергетичний комплекс є досить мінливим і потребує небагато капіталу для залучення, хоча є нові контракти на e-mini, які з кожним місяцем збільшуються в обсязі.
Суть
Важливо зазначити, що торгівля на цьому ринку пов'язана з істотними ризиками і підходить не для всіх - слід використовувати лише ризиковий капітал. Будь-який інвестор потенційно може втратити більше, ніж спочатку вкладено.
