Що таке зареєстрована облігація?
Зареєстрована облігація - це борговий інструмент, інформація про власника (власника облігації) якої відповідає компанії-емітенту чи організації. Ім'я власника, адреса та інша контактна інформація зберігаються у файлі, що дозволяє емітенту здійснити купонні платежі відповідної особи.
ключові витяги
- Зареєстрована облігація має ім'я власника та контактну інформацію, записану у суб'єкта-емітента, забезпечуючи правильний розподіл купонних платежів. Бірші облігації, які не фіксують інформацію власника, є протилежними зареєстрованим облігаціям. Практично всі облігації в США зараз є зареєстровані облігації, будь то корпоративні облігації, казначейські облігації США або муніципальні облігації.
Розуміння зареєстрованої облігації
Коли облігація зареєстрована, емітент записує ім'я власника та інформацію про випуск облігацій. Облігація, яка зареєстрована у фізичній формі, має ім'я та адресу власника, надруковані на сертифікаті облігації. Передача права власності на зареєстровані облігації облігацій вимагає, щоб зареєстрований власник підтвердив зворотну сторону сертифіката або підписав сертифікат комусь іншому до того, як передача може бути завершена.
Облігація також може бути зареєстрована в електронному вигляді, саме так відстежується більшість облігацій, використовуючи комп'ютеризовані бази даних для запису та зберігання інформації власників облігацій. Електронній облігації просто необхідно внести будь-які зміни інформації, зателефонованої, надісланої поштою або факсом компанії, щоб полегшити передачу права власності.
Зареєстровані облігації включають боргові зобов’язання, які мають ім'я власника та контактну інформацію, зареєстровану у файлі компанії-емітента. Тільки зареєстрований власник на дату сплати відсотків може отримати узгоджений прибуток. Кожен, хто володіє або пред'являє сертифікат облігації на купонні виплати, але не є зареєстрованим власником, не отримує купонні виплати. Якщо зареєстрована облігація втрачена, викрадена або знищена, її можна легко замінити, враховуючи, що визначена інформація власника зберігається з емітентом.
Якщо облігація купується фінансовим професіоналом для клієнта і зберігається на брокерському рахунку, то брокер або дилер часто зазначаються власником, хоча, звичайно, клієнт залишається вигідним власником.
Зареєстровані облігації проти облігацій на пред'явника
Зареєстровані облігації - це протилежність облігацій на пред'явника, які не містять запису або інформації про власника. Облігації на пред'явника здійснять купонний платіж або основну виплату тому, хто має або несе фізичний сертифікат - не на відміну від пустого чека. Власник облігацій на пред'явника повинен вирізати купони, додані до сертифіката облігацій, і пред'явити їх для виплати відсотків (причина, по якій виплати відсоткових облігацій зазвичай називають "купонами").
Очевидно, облігації на пред'явника є набагато менш захищеними, ніж зареєстровані облігації. Втрачені облігації на пред'явника неможливо замінити, оскільки не існує записів про особу їх власника. Через фактор анонімності облігації на пред'явника історично були прихильним фінансовим інструментом для відмивачів грошей, ухиляльників від сплати податків та інших, які прагнуть також приховувати господарські операції.
Закон про справедливий податок та фіскальну відповідальність
Закон про власний капітал та фіскальну відповідальність (TEFRA) 1982 р. Змінив податковий режим облігацій на пред'явника, усунувши опцію звільнених від оподаткування облігацій, які випускатимуться у формі пред'явника для населення, якщо облігація не закінчилась через рік або менше. Муніципальні облігації, які мають статус звільнених від сплати податків, що слугує привабливою рисою для інвесторів, стали менш поширеними у формі пред'явника після набрання чинності законом, як і Державних казначейств.
Усуваючи податкові пільги та вводячи штрафні санкції, TEFRA фактично заставила облігації на пред'явника застарілими в США, хоча вони все ще існують в інших країнах. Практично всі облігації в США зараз є зареєстрованими облігаціями, будь то корпоративні облігації, казначейські облігації США або муніципальні облігації.
