Використання підходу фундаментального аналізу в торгівлі вже давно є предметом суперечок між його послідовниками та тими, хто ставить під сумнів ефективність методу у визначенні внутрішньої цінності акцій. Замість того, щоб брати сторону в цьому аргументі, ми замість цього зосередимося на тому, як трейдер може отримати користь від фундаментального аналізу. Ми обговоримо сильні та слабкі сторони фундаментального аналізу як інструменту торговця, виділивши ті ситуації, коли трейдер може використовувати фундаментальні прийоми для прийняття інвестиційних рішень.
Ключові вивезення
- Торговці, які використовують фундаментальний аналіз, проводять оцінку запасів, що стосуються поточного економічного середовища, фінансового стану компанії та конкурентів компанії. Торговці використовують дані, які вони розкривають, щоб визначити внутрішню цінність акцій. Визначаючи, чи є акція заниженою, Заоцінений або за правильною ціною трейдер може оцінити акцію за її потенціалом як вигідну інвестицію. Трейдери іноді поєднують фундаментальний аналіз з технічним аналізом, щоб допомогти їм визначити, коли і як приймати свої інвестиційні рішення.
Механіка фундаментальної торгівлі
Фундаментальний підхід до оцінювання компанії базується на поглибленому вивченні економіки, галузі, в якій працює компанія, та самої компанії. Торговець використовує дані цього аналізу для прогнозування розвитку ринку та визначення внутрішньої вартості акцій компанії.
Торговець також може використовувати фундаментальний аналіз як інструмент для прогнозування майбутньої вартості акцій та для визначення, чи є запас завищеним чи заниженим. Успішний аналіз може виявити інвестиційні можливості, які ще не визнані ринком в цілому, і може допомогти торговцю зробити прибуткову інвестицію.
Методологічно трейдер може вирішити використовувати різні підходи як частину фундаментального аналізу запасу. Наприклад, торговець може вибрати порівняння галузевих груп з іншими галузями промисловості або компаній у межах цих груп один проти одного.
Приклади фундаментального аналізу в торгівлі
Здатність трейдера успішно застосовувати фундаментальний аналіз залежить від ряду факторів. Гарною відправною точкою є врахування потенційного прибутку від цільової торгівлі. Важливо зрозуміти різні способи, яким фундаментальний аналіз може допомогти вам визначити потенційно вигідні угоди та зрозуміти, чому ці торги можуть бути вигідними.
Ось два приклади того, як ви могли використовувати фундаментальний аналіз для виявлення потенційно вигідних інвестицій.
Створені запаси
Створені компанії, пайові фонди та інші великі фінансові організації роблять великі кроки на фінансових ринках і можуть виступати як інвестори для інвесторів. У цьому випадку прибуток торговця буде виступати як компенсація взятих ризиків.
Існує багато способів використовувати фундаментальний аналіз, щоб визначити, чи є інвестиція у сформовану акцію, що публічно торгується, потенційно отримувати прибуток. Мета полягає в зважуванні всієї різної інформації, яка може вплинути на ціну акцій.
По-перше, торговці поглянуть на сучасне економічне середовище, яке включає внутрішні та глобальні події, які можуть вплинути на компанію та її ціну акцій. Наприклад, чи існують регіональні конфлікти (наприклад, війни чи трудові страйки), які можуть вплинути на здатність компанії придбавати матеріали, необхідні для виробництва? Чи є макроекономічні фактори, які впливають на структуру цін компанії, такі як підвищення процентних ставок або інфляція? Який прогноз для галузі компанії в цілому? Чи є руйнівні фактори, які можуть негативно впливати на ту нішу, в якій працює компанія?
Наступним кроком фундаментального торгового аналізу є проведення широких досліджень самої компанії. Важливо чітко розуміти бізнес-модель компанії та те, як вона заробляє свої гроші. Трейдери перевірять фінансову звітність компанії, вивчаючи її звіти про рух грошових коштів, звіти про прибутки та баланси принаймні за останні два роки. Під час цього огляду трейдер шукатиме чіткі ознаки зростання, ефективне управління, яке може протидіяти будь-яким негативним макроекономічним факторам, та будь-які конкурентні переваги, які може спричинити майбутнє зростання.
Нарешті, трейдер аналізуватиме конкурентів компанії таким чином, як фундаментальний аналіз, вже проведений для компанії. Торговець порівняє результати для цільової компанії та її конкурентів, щоб оцінити всі компанії як потенційні інвестиції. На цьому етапі фундаментального аналізу трейдер може виявити, що компанія пропонує хороший інвестиційний потенціал або конкуруюча компанія пропонує кращий потенціал. Або, задумавшись, торговець може вирішити, що жодна із переглянутих акцій не є хорошими інвестиціями на даний момент.
Первісні публічні пропозиції
Первісне публічне розміщення акцій (IPO) може надати торговцям можливість зарахувати невідповідність між ціною акцій на IPO та ціною, за якою вона врешті-решт погодиться. Як торговець, ваш прибуток стане компенсацією за ризик, який ви берете на себе.
Хоча трейдери можуть використовувати багато основних методів аналізу, викладених вище, їх одних може бути недостатньо для повного оцінювання прибутку від IPO. IPO можуть мати фактори ризику, які фундаментальний аналіз може бути неможливо виміряти. Наприклад, складно зробити фундаментальний аналіз IPO в порівняно нових галузях, оскільки історичних даних про цю галузь мало, для огляду та порівняння мало.
Також ціна акцій IPO іноді завищена через інтенсивне висвітлення у ЗМІ. Деякі інвестори впливають на інстинкт стада і вкладають гроші в IPO, не проводячи досліджень і не проводячи належну ретельність. Це може призвести до початкової підвищеної ціни акцій - тієї, яка швидко знижується після того, як акція починає торгувати.
Спеціальні міркування
Фундаментальний аналіз, як правило, не використовується як тактичний, короткочасний метод прийняття рішень. Технічний аналіз дає змогу трейдерам отримати уявлення про ринок і зробити правильний рух у потрібний час, тоді як фундаментальний аналіз повинен застосовуватися стратегічно протягом більш тривалих періодів.
Фундаментальний аналіз допомагає трейдеру отримати інформацію про загальний стан ринку та привабливість конкретного цінного паперу порівняно з іншими цінними паперами. Однак деякі інвестори вважають за краще використовувати технічний аналіз, щоб визначити, коли і як реагувати на інформацію, отриману за допомогою фундаментального аналізу.
