Що таке глобальна макро стратегія?
Глобальна макро стратегія - це хедж-фонд або стратегія взаємних фондів, яка базується на власних фондах насамперед на загальних економічних та політичних поглядах різних країн або на їх макроекономічних принципах. Холдинги можуть включати довгі та короткі позиції на різних акціях, фіксованому доході, валюті, товарах та ф'ючерсних ринках.
Наприклад, якщо менеджер вважає, що Сполучені Штати перебувають у рецесії, він може коротко продати акції та ф'ючерсні контракти за основними індексами США або доларом США. Він також може побачити велику можливість для зростання в Сінгапурі, зайнявши довгі позиції в активах цієї країни.
Глобальними макрофондами зазвичай активно керують, це означає, що вони мають більш високий поріг інвестицій та більш високі комісії.
Як працюють глобальні макро стратегії
Глобальні макрофонди створюють портфелі навколо прогнозів та прогнозів масштабних подій на загальнодержавному, континентальному та глобальному масштабах, реалізуючи опортуністичні інвестиційні стратегії з метою використання макроекономічних та геополітичних тенденцій. Глобальні макро стратеги роблять прогнози та аналізують тенденції за участю таких факторів, як:
- Процентні ставкиПолітикаДомашня та зовнішня політикаМіжнародна торгівляВалютні курсиІнші фактори
Глобальні макрофонди вважаються одними з найменш обмежених фондів, оскільки вони, як правило, розміщують будь-який вид торгівлі, який вони вибирають, використовуючи майже будь-який вид цінних паперів.
Типи глобальної макро стратегії
Глобальні макрофонди зазвичай використовують комбінацію торгових стратегій на основі валюти, процентних ставок та фондового індексу. У контексті валютних стратегій фонди зазвичай шукають можливості, засновані на відносній силі однієї валюти до іншої. Фонди здійснюють моніторинг та проектують економічну та грошово-кредитну політику по всьому світу та здійснюють валютні операції з високим легітимним використанням, використовуючи ф'ючерсні, форвардні, опціони та спотові операції.
Стратегії процентних ставок зазвичай вкладають гроші в державний борг, роблячи цінові ставки, а також торги з відносною вартістю. Керівник фонду, як правило, зосереджується на грошовій політиці, її економіці та політичній ситуації. Деякі транспортні засоби, які вони можуть обрати у цій стратегії, включають казначейство США та європейські боргові інструменти. Вони також можуть інвестувати в державний борг інших розвинених та країн, що розвиваються.
Торгівля індексами акцій або власного капіталу в рамках глобальної макро стратегії аналізує показник власного капіталу або товарної індексу конкретної країни, використовуючи ф'ючерси, опціони та фондові торги (ETF). Зазвичай менеджери фондів намагаються створити портфелі, які перевершують індекс під час середовища з нижчою процентною ставкою. В основному вони зосереджені на ліквідних активах, якими можна легко торгувати, коли є невизначеність. Ці активи мають лише ринкові ризики, які очікуються. Це означає, що жодних інших ризиків - ліквідності чи кредитних ризиків - не виникає. Окремі світові макрофонди використовують стратегії, орієнтовані лише на країни, що розвиваються.
Загальні типи глобальних макрофондів
Існує безліч узагальнених видів глобальних макрофондів, більшість з яких спрямовані на отримання прибутку від системних та ринкових факторів ризику. Дискреційні глобальні макрофонди будують портфелі на рівні класу активів на основі виду світового ринку. Цей тип глобального макрофонду вважається найбільш гнучким, оскільки менеджери можуть довго і коротко працювати з будь-яким типом активів у будь-якій точці світу.
Світові макрофонди з питань торгівлі товарами (CTA) використовують різні інвестиційні продукти, але замість того, щоб створювати портфелі на основі поглядів верхнього рівня, ці фонди використовують алгоритми, що ґрунтуються на цінах та трендах, щоб допомогти побудувати портфелі та здійснити торги фонду.
Систематичні глобальні макрофонди використовують фундаментальний аналіз для створення портфелів та виконання торгів за допомогою алгоритмів. Цей тип фонду, по суті, є гібридом дискреційних глобальних фондів макро та CTA.
Ключові вивезення
- Глобальна макро стратегія базується на економіці та політиці різних країн або на їх макроекономічних принципах. Ця стратегія використовується в основному за допомогою хедж-фондів та пайових фондів. Три типи глобальних макро стратегій пов'язані з валютою, процентними ставками та Типи фондових або акційних цінних паперів включають дискреційні глобальні макро фонди, глобальні макрофонди, що радник торгівлі товарами, та системні глобальні макрофонди.
Глобальні макросхеми
Ці кошти, як правило, активно управляються. Як зазначалося вище, вони намагаються отримати прибуток від широких змін, які є наслідком як політичних, так і економічних факторів. Вони можуть бути досить різноманітними, пропонуючи вплив різних активів та інструментів. Оскільки вони активно управляються, інвестори можуть очікувати більш високих порогових розмірів інвестицій та вищих комісій, пов'язаних з цими коштами.
Інституційний інвестор оголосив своїх номінантів на промислову премію хеджування на 2019 рік, які включали кілька глобальних макрофондів. Нью-Йоркський елемент управління капіталом, згаданий у звіті, підскочив на 17, 3% з 2018 року. За Джефрі Талпінса фонд використовує багатопроцесорний інвестиційний підхід, поєднуючи макро фундаментальний, систематичний та відносний аналіз вартості.
Станом на листопад 2018 року Element Capital Management мав активи в розмірі 55, 88 мільярда доларів.
Bridgewater Assets - це ще одне ім'я, на яке посилається видання, яке відображає стрибок на 14, 6% у своїй стратегії «Чиста альфа». Фірма повідомила про $ 124, 7 млрд активів під управлінням станом на 2018 рік.
