Зростання цін на акції на 10-річному ринку биків змусило багатьох менеджерів хедж-фондів зайняти короткі позиції у вибраному списку акцій або зробити ставку на те, що вони вийдуть з ладу, згідно з заявою Bank of America Merrill Lynch, за Business Insider. З групи висококоротких запасів більшість - у дискреційному та технологічному секторах. Список BofA включає: Under Armor Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) та Nordstrom Inc. (JWN).
Нижче наведено десяток найбільших коротких ставок менеджерів хедж-фондів:
12 великих шортів
- TripAdvisor; короткий відсоток як% плаваючої частини: 13Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp; 13% Advanced Micro Devices Inc.; 13% Coty Inc.; 14% Macy's Inc.; 14% Nordstrom Inc; 15% корпорації Коля; 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc; 18% Mattel Inc.; 20%
Оскільки ринкові зворотні вітри - включаючи торговельну напругу, геополітичну невизначеність, уповільнення економічного зростання, зростання темпів та інші специфічні для галузі ризики - вводять хвилю волатильності на ринок, багато інвесторів кружляють назад у більш оборонних або орієнтованих на цінність стратегіях. На кам'янистому ринку для інвесторів ще важливіше захистити себе від потенційних мін або акцій із завищеними оцінками, що мають намір скоротитись. Перелік шортів хедж-фондів BofA може дати уявлення про акції, які можуть зануритися в новому році.
Хедж-фонди найкоротших компаній скорочуються в різних галузях: від технологій до роздрібної торгівлі, хімікатів, фасованих товарів та побутового обслуговування. Середня коротка позиція становить 13% -15% поплавця.
Самі хедж-фонди зазнали грубого 2018 року, найбільше з 2011 року ця галузь зазнала найбільших втрат на Bloomberg. За даними Hedge Fund Research Inc., величина портфеля знизилася на 4, 1% у минулому році. Незважаючи на те, що деякі менші торговці змогли перевершити ширший ринок, за рік, коли індекс S&P 500 показав свої найслабші показники за десятиліття, багато хто побачив їх найгірший рік коли-небудь.
Роздрібна торгівля
Традиційні роздрібні торговці, зіткнувшись зі зривом конкурентів з електронної комерції, як Amazon.com Inc. (AMZN), представили програшів та переможців, виходячи з впевненості інвесторів у їхній здатності йти в ногу зі змінами в галузі та диференціюватися проти конкурентів.
Акції Macy останнім часом перевершили ширший ринок - приблизно на 20, 6% за останні 12 місяців проти 5, 9% зниження S&P 500. Незважаючи на повернення, ведмеді попереджають, що роздрібний торговець може зазнати ще одного спаду, оскільки Amazon продовжує своє розширення в цегляно-мінометний простір зі своєю всеканальною стратегією, перебуваючи в прем'єр-міністрах на своїх сотнях місцевих ринків продовольчих товарів і розширюючи сферу застосування на галузі як аптека та одяг.
Чіпники
Виробники напівпровідників пережили особливо болісний 2019 рік, коли аналітики стають все більш песимістичними щодо безлічі поворотних вітрів, що стоять перед сектором.
AMD, який опублікував вражаючий показник 83, 2% у 2018 році, приносячи трирічний приріст до 700%, зараз знизився приблизно на 41% від свого 52-тижневого максимуму - близько 34 доларів у вересні. У той час, як бики AMD вітали Санта-Клару, штат Каліфорнія, успіху компанії в порівнянні з такими конкурентами, як Intel Corp. (INTC) та Nvidia Corp. (NVDA), багато хто почав сумніватися в тому, що компанія може продовжувати тримати чисельність зростання досить високою, щоб виправдати її висока оцінка.
Загальні настрої на вулиці зараз говорять про те, що можливостей зростання виробників чіпів у таких галузях, як машинне навчання та автошколи, недостатньо для компенсації ризиків. У своїй доповіді у вересні аналітики Goldman Sachs підкреслили недоліки водіїв, включаючи ослаблені основи галузі, завищені запаси та початок циклу спаду для сектора в цілому за Інвестопедією.
Харчова промисловість
Оскільки споживачі вибирають більш здорові, готові до магазину альтернативи традиційним упакованим продуктам, такі компанії, як Campbell Soup Co. (CPB), не прихильні до хедж-фондів. Зокрема, Кемпбелл не подобається серед хедж-фондів, хоча деякі бики залишаються оптимістичними щодо свого нового генерального директора Марка Клуза, який останнім часом очолював ще одну боротьбу компанії - Pinnacle Foods.
Попереду
Незважаючи на з'їзд на ринку, велика кількість довгострокових акціонерів все ще стверджують, що акції в цілому готові продовжувати падати. Якщо прогноз відповідає дійсності, шорти хедж-фондів можуть досягти чудових результатів, повернувши показники, що не перевищують ідеальну, у 2018 році.
