Зниження ринку в серпні, підкреслене сьогоднішнім масовим зануренням у міру ескалації торговельної війни США та Китаю, швидше за все, стане початком більших потрясінь у найближчі місяці, вважає стратег CFRA Сем Стоваль у новому звіті. Фондові інвестори повинні підготуватися до періоду, який історично бачив, що загальна віддача багатьох класів активів випаровується або занурюється в серпні та вересні, говорить Стоваль. Справді, ослаблення корпоративних доходів, уповільнення економіки та наростаючий затяжний торговельний конфлікт між США та Китаєм можуть погіршити цей історичний спад.
"Ринок вступив у традиційно складний двомісячний період, коли багато класів активів в середньому зафіксували свої найменші аванси чи відверте падіння", - написав Стоваль. "Історія нагадує нам, що ми повинні оперезати себе потенційно невтішними прибутками цього місяця не тільки для S&P 500, але і для багатьох інших класів активів".
Що це означає для інвесторів
Починаючи з 1970 року серпень та вересень є одними з найгірших місяців за цілим рядом ринкових індексів. В середньому S&P 500 зафіксував мізерні 0, 1% загальної віддачі за серпень і -0, 6% за вересень. За той самий період Nasdaq Composite склав 0, 3% і -0, 5% за обидва місяці відповідно, а індекс MSCI-EM - -1, 8% та -0, 3% відповідно.
Знижуючи тенденцію, індекс S&P GSCI, індекс товарних ф'ючерсів та індекс сукупних облігацій Barclay продемонстрували сильні вигоди в серпні місяця з 1970 року. Для обох індексів серпень був місяцем, коли вони, як правило, розміщували серед своїх найсильніших щомісячних прибутків, за словами Stovall.
Хоча історія, як правило, не на стороні ринку, теперішня слабкість почалася після того, як Федеральна резервна система заявила про рішення про зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів минулої середи. Незважаючи на те, що зниження курсу було очікуваним і, як очікується, буде підтримувати мітинг на ринку, коментарі ФРС щодо майбутньої грошово-кредитної політики були сприйняті як недостатня кількість.
Ринок зазнав ще одного серйозного удару через заяву адміністрації Трампа про введення тарифів на решту 300 мільярдів доларів на імпорт з Китаю та подальшу девальвацію Китаю юанів, щоб компенсувати вплив цих тарифів.
S&P 1500, широкий ринковий індекс, що включає великі, середні та невеликі запаси, зменшився протягом перших двох днів серпня, зайнявши дев'ять з 11 секторів. Енергетика, фінанси та промислові діячі очолили цей крок. Крім того, у 83% із 146 підгалузей у S&P 1500 спостерігається зниження цін на чолі з комп'ютерною та електронною роздрібною торгівлею, різноманітними хімікатами та бурінням нафти та газу. Масовий розпродаж понеділка посилить ці падіння за місяць.
Попереду
Безумовно, Стоваль нагадує своїм клієнтам, що "все не втрачено, оскільки завжди існує місце бичачого ринку". Він зазначає, що в S&P 1500 є дев'ять підгалузей, які відповідають п'яти його критеріям відбору, що передбачає подальший прибуток. попереду. Цей оптимізм може викликати втіху для інвесторів, якщо ринок продовжить основний спад, який він зробив поки що в серпні.
