Від нових злиттів до зміни правил, 2019 рік був напруженим роком, і він не демонструє ознак уповільнення. Отже, що може очікувати галузь у 2020 році? Щоб пролити трохи світла на зміни, що їх очікують, важливо оглянутись найзначніші події року та те, як вони змінили дорадчий ландшафт.
Ключові вивезення
- Нещодавнє об'єднання Charles Schwab-TD Ameritrade збирається об'єднати дві основні платформи зберігачів в єдину, що може обмежити варіанти для радників. Збільшення та придбання були ключовою тенденцією 2019 року, і вони, ймовірно, продовжуватимуться як ми перейти до 2020 року. Нові нормативні акти, включаючи Правила найкращих інтересів, змінюють відносини консультант-клієнт, хоча не всі консультанти знаходяться на зміні цих змін.
Як Американське злиття Charles Schwab-TD впливає на платформи зберігачів
Мало що вплинуло на дорадчий ландшафт цього року настільки ж, наскільки недавнє злиття Чарльза Шваба та TD Ameritrade. Як дві найпопулярніші платформи зберігачів, об'єднання залишило багатьох радників стурбованими тим, що у них може бути менше можливостей управління активами. Але ці страхи не враховують повну картину.
Хоча варіанти, ймовірно, будуть більш спрощеними для радників, які рухаються вперед, і торгові витрати теж є користю, яку консультанти зможуть передати своїм клієнтам. Більше того, оскільки, як передбачається, інтеграція двох платформ зайнять щонайменше три роки, радники встигнуть пристосуватися до змін і шукати альтернативні рішення, якщо це буде потрібно.
Чому злиття та поглинання переробляють галузь
Злиття Schwab-TD Ameritrade було найбільшим злиттям 2019 року, але це не єдине. Насправді, як нещодавно зазначив генеральний директор HighTower Боб Орос, злиття та поглинання були великою тенденцією цього року, і вони збираються ще більше збільшуватися в майбутньому році. "Зараз ми спостерігаємо передвіщення цього", - каже Орос. "Те, що більше радників не просто лунають шини, а насправді підписують національні офіційні документи, обмінюються даними та отримують ознаки цінності - всі ці знаки є попередниками для того, щоб щось робити".
Особливо це стосується радників, які розглядають злиття, орієнтовані на зростання, але воно також стосується галузі фінансових послуг ширше і включає такі угоди, як угода між Texas Capital Bancshares та Independent Bank Group, яка була підтверджена на початку грудня 2019 року на 3, 12 млрд дол.. Він також включає недавнє придбання United Capital Goldman Sachs за 750 мільйонів доларів. Коли ми вирушаємо на майбутній рік, ми, швидше за все, побачимо ще більше таких типів злиття.
Як регулювання найкращих інтересів змінює відносини консультант-клієнт
Хоча злиття похитнули галузь цього року, вони не були єдиною великою тенденцією. Ще однією ключовою подією стало прийняття правила «Найкращі інтереси», метою якого є вдосконалення гарантій для інвесторів та стандартизація поведінки консультантів у цьому процесі. Спочатку запропоноване навесні 2018 року, це правило було прийнято SEC у червні цього року, хоча його не прийняли всі. «Регулювання найкращих інтересів, ймовірно, зашкодить роздрібним інвесторам, яким потрібна якісна порада, яка ставить їх на перше місце», - каже Джон Штейн, засновник та генеральний директор компанії Betterment.
Наразі в повному обсязі діє правило, як і раніше піддається критиці за те, що вони плутають роль брокерських дилерів та радників, не враховуючи різні послуги, які вони надають. «Звичайно, я вважаю, що найбільш вагомим« трендом »дорадчого простору цього року було видання« Регламенту найкращих відсотків », який може формувати регулювання фінансових консультантів на наступне десятиліття… і позов XYPN проти Reg BI, який, якщо успішно, звільнить Reg BI і поверне регулятор дорадчих робіт до чергової дошки на найближче десятиліття! », - каже Майкл Кітс, партнер та директор управління управління багатством Pinnacle Advisory Group.
Смерть довіреного правила
Ще однією ключовою подією цього року стала спроба воскресіння довіреного правила. Спочатку запропоноване в 2010 році, це правило було однією з найбільш дискусійних тем у фінансовій галузі, оскільки багато брокери та інвестиційні фірми робили все можливе, щоб не допустити його прийняття. Після того, як його вдарили в червні 2018 року, це правило вважалося мертвим у воді, поки колишній міністр управління праці Олександр Акоста в травні не оголосив, що DOL працює над його відновленням. Як зараз, правило не було прийнято.
Хоча важко оцінити, які саме зміни ми можемо очікувати у майбутньому році, одне зрозуміло: ландшафт фінансових послуг зазнає сейсмічного зрушення.
