Що таке кейнсіанський пут?
Кейнсіанський пут - це сподівання, що ринки та економіка будуть підтримуватися стимулюючими заходами фіскальної політики. Стимул фіскальної політики, включаючи зниження податків та збільшення державних витрат, зазвичай призначений для стимулювання реальної економіки, хоча фінансові ринки також виграють від посилення економічного зростання.
Розуміння Кейнсіанського пут
Термін Кейнсіанський пут був придуманий аналітиками Bank of America Merrill Lynch в 2016 році. Це одночасно посилання на економічну теорію британського економіста 20- го століття Джона Мейнара Кейнса, який був прихильником державних витрат, коли попит слабшав, і виставу про термін Greenspan Put, який вперше був використаний у 1998 р. для опису надзвичайно пристосовної грошової політики тодішнього голови Федеральної резервної системи Алана Грінспана, щоб уникнути рецесії.
Кейнсіанський пут являє собою обіцянку, яку уряд та фіскальні органи витратять на підтримку зростання та інфляції у світовій економіці. Хоча акомодаційна грошово-кредитна політика у вигляді нижчих процентних ставок покликана діяти як стимул для реальної економіки, з моменту глобальної фінансової кризи 2007-2008 рр. Глобальні центральні банки прийняли надзвичайну акомодаційну політику, яка допомогла підвищити ціну ризикових активів але з обмеженими результатами для реальної економіки.
У цьому контексті оновлена підтримка заходів фіскального стимулювання кейнсіанських стилів призвела до того, що уряди у всьому світі використовуватимуть свої витратні кошти для стимулювання економіки та, у свою чергу, допомагають підтримувати ціни на активи.
Свідчення про кейнсіанський пут
Станом на 2016 рік не було визначено конкретних заходів щодо стимулювання попиту будь-якої країни, хоча інвестиційний банк США рекомендував інвесторам бути готовими та розглянути можливість збалансування портфелів для вигоди компаній, які могли б отримати вигоду з економічного стимулювання. До них належать роздрібний продаж, наприклад, оборона, інфраструктура та реальні активи.
Окрім пропозицій щодо збільшення фіскальних витрат президентами США, Банк Англії дотримувався відповідних вимог з часу Brexit, Німеччина суворої економії вимірюється в Європейському Союзі, а Японія також розглядає стимули.
Ефект Кейнсіанського пута
Незважаючи на те, що ефект Кейнсіанського пута є значною мірою спекуляціями, в короткостроковій перспективі інфраструктурні витрати на покращення доріг, мостів, аеропортів, лікарень, швидкісного Інтернету та посилення оборони можуть покращити економіку, оскільки ініціативи збільшують прибуток підприємств, створюють робочі місця та збільшують ВВП. Однак збільшені державні витрати піднімуть дефіцит ще вище, зростаючи податки та інфляція. Основним недоліком кейнсіанських путів є те, що збільшення витрат та спричинене зростання інфляції згубне для власників облігацій.
