Що таке L-облігація
Облігація L - це альтернативний інвестиційний засіб, який намагається забезпечити позикодавцю високий прибуток в обмін на ризик того, що страхові внески або пільги можуть не виплачуватися. Облігація L - це необмежена облігація страхування життя, яка використовується для фінансування купівлі та виплат премійних договорів врегулювання страхування життя, придбаних на вторинному ринку.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ L Бонд
Страхування життя, придбане у страхового постачальника, призначене для захисту вигодонабувачів страхувальника у разі смерті страхувальника. Страхувальник, який має договір страхування життя, також може продати поліс на страховому вторинному ринку, якщо він / йому зараз потрібні готівкові кошти, не може дозволити собі виплату премії або більше не потребує покриття життя. Інвестор, який купує поліс страхування життя, стає бенефіціаром після здійснення угоди. Покупець несе відповідальність за здійснення преміальних платежів страховій компанії, а коли помер первинний страхувальник, покупець отримує виплату від страховика.
Інвестори, що здійснюють врегулювання життя, купують поліси страхування життя за більшу ціну, ніж їхня віддача, але менше, ніж користь від смерті полісів, стратегія, відома як віатичне врегулювання. Ці інвестори мають на меті отримати прибуток, вирівнюючи очікуваний прибуток із тривалістю життя продавця. Якщо продавець помирає перед очікуваним періодом, інвестор робить більший прибуток, оскільки йому більше не доведеться здійснювати виплати премії. Однак якщо продавець живе довше, ніж очікувалося, інвестор заробляє менший прибуток. Більшість інвесторів, які інвестують у ці активи страхування життя, - це інституційні інвестори.
Інвестори, які купують поліси страхування життя, іноді фінансують початкові покупки та відповідні виплати премій облігаціями. Компанії випускають облігації, щоб забезпечити гроші для проведення ряду проектів. Кредиторам, які купують облігації, зазвичай виплачується купонна ставка півроку або щорічно протягом тривалості життя облігації. По закінченні терміну погашення номінальну вартість облігації виплачує власнику облігації компанія-емітент. Що стосується операцій з врегулювання страхування життя, гроші, отримані від випуску облігації, використовуються для здійснення необхідних виплат премії продавцю полісу страхування життя. Тип облігації страхування життя, яка все більше набуває популярності у фінансовій галузі, є L-облігацією.
Облігація L - це спеціалізована високодохідна облігація, яка зараз випускається GWG Holdings, що базується в штаті Міннесота. Компанія купує договори страхування життя у літніх людей на ринку врегулювання страхування життя з метою створення багатства. Наприклад, у віатичному врегулюванні компанія може придбати поліс страхування життя на 1 мільйон доларів із виплатою премій у розмірі 30 000 доларів на рік за 250 000 доларів. Кошти, залучені за облігацією L, використовуються для придбання та фінансування додаткових активів страхування життя. Коли продавець помирає, страхова компанія виплачує GWG 1 мільйон доларів. Станом на 2016 рік у портфелі фірми було понад 500 полісів загальною вартістю активів 1, 15 мільярда доларів.
Найновіший випуск облігацій на L в розмірі 1 мільярд доларів був нещодавно запропонований населенню у 2015 році з різними строками погашення 6 місяців, 1 рік, 2 роки, 3 роки, 5 років та 7 років. У вересні 2016 року GWG припинила продаж своїх короткострокових 6-х та 1-річних облігацій і замість цього вирішила зосередитись на своїх довгострокових пропозиціях. Процентні ставки складають 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% та 8, 50% за її 2-, 3-, 5- та 7-річними облігаціями відповідно. Інші характеристики облігації включають:
- Облігації продаються номіналом 1000 доларів США, а мінімальна інвестиційна вартість для будь-якого інвестора становить 25 000 доларів. повнота строку облігації. Якщо GWG змінить свою процентну ставку для облігації, інвестор застосує нову ставку до його облігації, якщо він / він вирішить відновити облігацію після погашення. Коли облігація L погашає, облігація автоматично поновлюється до аналогічної пропозиції, якщо тільки облігація обирається для викупу інвестором або емітентом. Облігації можуть бути позивними. Фірма залишає за собою право вимагати викупу та викупу будь-яких або всіх облігацій L у будь-який час без штрафних санкцій. Власники не можуть викупити облігацію до погашення, якщо у разі смерті, неплатоспроможності або втрати працездатності. З інших причин, крім згаданих вище складних обставин, якщо GWG погодиться викупити облігацію, буде застосовано 6-відсотковий штрафний збір і віднятий від суми погашеної суми. Облігації L є неліквідними інвестиціями. Не існує вторинного публічного ринку для цих пропозицій. Тому можливість перепродати ці облігації малоймовірні. Облігації L не співвідносяться з ринком. Отже, мінливість фінансового ринку, як правило, не впливає на вартість облігації. У разі невиконання вимог щодо виплати серед власників облігацій L та інших власників забезпеченої заборгованості розглядатимуться однаково та без переваг.
Як і у випадку з усіма іншими інвестиціями, слід бути обережними при розгляді інвестицій в облігації L, тим більше, що облігації є інвестицією з високим ризиком. Їх неліквідна характеристика означає, що якщо облігація працює погано, власник облігацій повинен утримувати її до погашення або сплатити 6% викупну плату, якщо це застосовно. Також виплати відсотків за облігаціями пов'язані з виплатою, якщо поліси страхування життя придбані на вторинному ринку. Якщо застрахована сторона прожила минулу тривалість життя або страхова компанія, яка проводить поліс, збанкрутує, вартість портфеля GWG може впасти. Це може призвести до ситуації, коли фірма, можливо, не зможе здійснити свої відсоткові платежі своїм власникам облігацій L.
