Ринкові рухи
Американські ринки акцій були неоднозначними та в основному тиском протягом більшої частини торгового дня у вівторок, поки ралі пізнього дня не підштовхнули великопотужних S&P 500 та малогабаритних Russell 2000 на злегка позитивну територію. Те ж саме не можна сказати і для Dow Jones Industrial Average, який завершив свій третій день вниз у вівторок з моменту досягнення свого нового найвищого за останній тиждень.
На відміну від Dow, орієнтованого на промисловців, більшу частину дня технічно важкий Nasdaq Composite пройшов скромно, піднявшись за ключовим подвійним верхнім малюнком. Раніше у вівторок європейські ринки закрилися в червоному, змішавшись з негативними показниками основних азіатських індексів.
Останні нестабільні показники на ринку в усьому світі, особливо в США, частково можна віднести до обережності інвесторів перед ключовими свідченнями цього тижня головою Федеральної резервної системи Джеромом Пауеллом перед Конгресом США. Пауелл буде свідчити перед Комітетом з фінансових послуг Палати в середу та Сенатським комітетом з банківських питань у четвер. У минулому подібні свідчення, як відомо, впливали на ринки через наслідки зрушень у очікуванні процентних ставок.
До минулого тижня звіт про робочі місця в США були надзвичайно високі очікування ринку, що ФРС розпочне впровадження зниження процентних ставок, починаючи з цього місяця, як політична реакція на уповільнення економічного зростання, відставання від інфляції та потенційні наслідки від торгових війн. Незважаючи на те, що очікувані скорочення темпів зниження залишаються високими, звіт про робочі місця минулого тижня показав набагато сильніший ріст зайнятості, ніж очікувалося, що викликало певні сумніви щодо того, чи буде ФРС продовжувати бути таким намірним на зниження ставок.
Крім звіту про робочі місця, ще одним фактором, який може стримувати ФРС, є наполягання на тому, що центральний банк є незалежним і не піддається впливу президента Трампа, який є рішучим прихильником зниження процентних ставок. Будь-яка протидія Пауелла може трактуватися як ознака того, що ФРС може не знижувати ставки так швидко або настільки суттєво, як очікують ринки.
Свідчення Пауелла на цьому тижні, а також протоколи зустрічей FOMC у середу та ключові дані щодо інфляції у четвер у формі індексу споживчих цін (ІСЦ) повинні стати основою для орієнтації на фондову біржу в найближчій перспективі щодо процентних ставок. Якщо очікування схиляються до більш агресивного зниження темпів, акції можуть отримати подальше збільшення на рекордно високій території. На противагу цьому, якщо ринки почнуть відчувати більше вагань з боку ФРС щодо зниження ставок, акції можуть відступити далі.
S&P 500 втрачає пару біля нового рекорду
Діаграма S&P 500 (SPX) показує чітку картину того, що відбувається з ринком в цілому. У середині минулого тижня відбувся новий рекордний показник для базового індексу перед поточним відступом.
Однак, окрім того, що індекс майже весь час максимуму, технічний персонал залишається сильно бичачим. Довгострокові та середньострокові тенденції продовжують сильно вказувати на ногу, імпульс залишається бичачим, а поточний відкат - неглибоким.
Залежно від того, як ринки сприймають заяви Пауелла та наміри цього тижня, будь-яка ознака твердого шляху до зниження процентних ставок може підштовхнути перелом на бік S&P 500 та ринків акцій в цілому.
:
Що очікувати від заробітку Facebook
Основні рівні для Microsoft Stock у другій половині 2019 року
Квадратний запас вимикається після оновлення аналітика
Казначейські врожаї підстрибують
Уважне спостереження за прибутковістю 10-річної казначейської каси є основним орієнтиром прибутковості державних облігацій, і вона міцно пов'язана з очікуванням ринку, що стосується встановлення федеральною ставкою федеральних фондів овернайт. Коли очікується зниження ставок ФРС, врожайність має тенденцію до зниження. Тепер, коли очікування зниження ставок зменшилися, особливо після сильного звіту про робочі місця минулого тижня, врожайність збільшилася.
На діаграмі показано, що 10-річна врожайність лише відскочила від низького рівня, який не спостерігався з листопада 2016 року. Очевидно, що врожайність була в надзвичайно сильному спаді від максимумів минулого жовтня та листопада. Будь-яке відновлення очікувань щодо швидких темпів зниження темпів може призвести до зниження врожайності до нижчих мінімумів.
