Що таке операційна ефективність?
Операційна ефективність - це насамперед показник, який вимірює ефективність одержуваного прибутку як функції операційних витрат. Чим більша операційна ефективність, тим вигідніша фірма чи інвестиції. Це пояснюється тим, що суб'єкт господарювання здатний отримувати більший дохід або прибуток за ті ж або менші витрати, ніж альтернатива. На фінансових ринках операційна ефективність виникає при зниженні трансакційних витрат та комісій.
Ключові вивезення
- Операційна ефективність - це міра того, скільки витрат відбувається в ході даної економічної або фінансової діяльності, де менші витрати дорівнюють більшій ефективності. Для інвесторів та торговців ринки виявляють операційну ефективність, коли трансакційні витрати низькі. один із способів підвищення операційної ефективності інвестиційних ринків.
Розуміння операційної ефективності
Операційна ефективність на інвестиційних ринках, як правило, орієнтована на трансакційні витрати, пов'язані з інвестиціями. Операційну ефективність на інвестиційних ринках можна порівняти із загальною діловою практикою щодо ефективності виробництва. Операційно ефективними є операції, які обмінюються з найвищою маржею, тобто інвестор сплачує найнижчу плату за отримання найвищого прибутку. Аналогічно, компанії прагнуть отримати найвищий валовий маржинальний прибуток від своєї продукції, виробляючи товари з найменшими витратами. Майже у всіх випадках операційна ефективність може бути підвищена за рахунок економії на масштабах. На інвестиційних ринках це може означати придбання більшої кількості акцій інвестиції за фіксованою торговою вартістю, щоб зменшити комісію за акцію.
Повідомляється, що ринок є оперативно ефективним, коли існують умови, що дозволяють учасникам здійснювати операції та отримувати послуги за ціною, що справедливо прирівнюється до фактичних витрат, необхідних для їх надання. Операційно ефективні ринки, як правило, є побічним продуктом конкуренції, що є важливим фактором підвищення ефективності роботи учасників. На операційно ефективні ринки також може впливати регулювання, яке працює над обмеженням комісій, щоб захистити інвесторів від непомірних витрат. Оперативно-ефективний ринок також може бути відомий як "внутрішньо ефективний ринок".
Операційна ефективність та оперативно-ефективні ринки можуть допомогти покращити загальну ефективність інвестиційного портфеля. Більш висока операційна ефективність на інвестиційних ринках означає, що капітал може бути розподілений без надмірних витрат на тертя, що знижують профіль ризику / винагороди інвестиційного портфеля.
Інвестиційні фонди аналізуються також завдяки їх всебічній операційній ефективності. Коефіцієнт витрат фонду є одним показником для визначення операційної ефективності. Ряд факторів впливає на співвідношення витрат фонду: трансакційні витрати, збори за управління та адміністративні витрати. Порівняно, кошти із меншим коефіцієнтом витрат зазвичай вважаються ефективнішими.
Продуктивність проти ефективності
Продуктивність служить вимірюванням продуктивності, як правило, виражається як деякі одиниці за кількість часу (наприклад, 100 одиниць на годину). Ефективність виробництва найчастіше стосується витрат на одиницю продукції, а не просто кількості вироблених одиниць. Продуктивність порівняно з ефективністю також може включати аналіз економії масштабу. Організації прагнуть оптимізувати рівень виробництва з метою досягнення ефективної економії від масштабу, що потім сприяє зниженню витрат на одиницю продукції та збільшенню прибутку на одиницю продукції.
Приклади інвестиційного ринку
Фонди з більшими активами в управлінні можуть отримати більшу операційну ефективність через більшу кількість акцій, що укладаються на торгівлю. Як правило, пасивні інвестиційні фонди, як правило, мають більшу ефективність роботи, ніж активні фонди, виходячи з коефіцієнта їх витрат. Пасивні фонди пропонують цільову експозицію на ринку шляхом тиражування індексу. Великі фонди мають перевагу в економії масштабу при торгівлі. Що стосується пасивних фондів, дотримання індексу також спричиняє менші трансакційні витрати.
В інших сферах ринку деякі структурні чи регуляторні зміни можуть зробити участь більш оперативно ефективним. У 2000 р. Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) прийняла резолюцію, що дозволяє фонди грошового ринку вважати прийнятними вимогами до маржі. (До цього допустимі були лише готівкові кошти.) Ця незначна зміна зменшила непотрібні витрати на торгівлю грошима на грошовому ринку та поза ними, зробивши ф'ючерсні ринки більш оперативно ефективними.
Фінансові регулятори також наклали 8, 5% максимальної плати за продаж комісій взаємних фондів. Ця обмеження допомагає підвищити операційну ефективність торгівлі та інвестиційний прибуток для окремих інвесторів.
