Яке правило індексу прибутковості (PI)?
Правило індексу прибутковості - це процес прийняття рішень, який допомагає оцінити, чи слід продовжувати проект. Сам індекс - це розрахунок потенційного прибутку запропонованого проекту. Правило полягає в тому, що показник рентабельності або коефіцієнт, що перевищує 1, вказує на те, що проект повинен триватись. Індекс рентабельності або коефіцієнт нижче 1 вказує на те, що від проекту слід відмовитися.
Ключові вивезення
- Формула PI - це початкова вартість проекту, поділена на теперішню вартість майбутніх грошових потоків. Правило PI полягає в тому, що результат, що перевищує 1, означає похід, а результат під 1 - програш. Правило PI - це зміна правила NPV.
Розуміння правила індексу прибутковості
Індекс рентабельності обчислюється діленням теперішньої вартості майбутніх грошових потоків, які будуть генеровані проектом, на початкову вартість проекту. Індекс рентабельності 1 вказує на те, що проект вийде з ладу. Якщо вона менше 1, витрати перевищують переваги. Якщо він вище 1, підприємство повинно бути прибутковим.
Наприклад, якщо проект коштує 1000 доларів і поверне 1200 доларів, це "піти".
PI проти NPV
Правило індексу рентабельності - це зміна правила чистої теперішньої вартості (NPV). Загалом, позитивний показник NPV буде відповідати показнику рентабельності, що перевищує один. Від'ємний показник NPV буде відповідати показнику рентабельності, який нижчий за один.
Наприклад, проект, який коштує 1 мільйон доларів і має теперішню вартість майбутніх грошових потоків у 1, 2 мільйона доларів, має показник 1, 2.
PI відрізняється від NPV одним важливим відношенням: оскільки це коефіцієнт, він не вказує розміру фактичного грошового потоку.
Наприклад, проект з початковою інвестицією в 1 мільйон доларів США та теперішньою вартістю майбутніх грошових потоків у 1, 2 мільйона доларів США мав би індекс прибутковості 1, 2. На основі правила індексу прибутковості проект продовжуватиметься, хоча початкові необхідні капітальні витрати не визначені.
PI проти IRR
Внутрішня норма прибутку (IRR) також використовується для визначення того, чи слід проводити новий проект чи ініціативу. Далі розбита чиста приведена знижка поточної вартості після оподаткування потенційних проектів за середньозваженою вартістю капіталу (WACC).
Для обчислення NPV:
- Спочатку визначте всі надходження та надходження грошових коштів. Далі, визначте відповідну ставку дисконтування (r). Використовуйте ставку дисконтування, щоб знайти теперішню вартість усіх грошових надходжень та відтоків. Взяти суму всіх теперішніх значень.
Метод NPV дозволяє точно виявити, наскільки вигідним буде проект порівняно з альтернативами. Якщо проект має позитивну чисту теперішню вартість, його слід прийняти. Якщо негативний, його слід відхилити. При зважуванні декількох позитивних варіантів NPV слід приймати ті, у кого більш високі дисконтовані значення.
На противагу цьому, правило IRR зазначає, що якщо внутрішня норма прибутку за проектом перевищує мінімально необхідну норму прибутковості або вартість капіталу, то проект або інвестиція повинні продовжуватися. Якщо показник IRR нижчий, ніж вартість капіталу, проект слід знищити.
