Що таке варіант Чайки
Опція «Чайка» - це стратегія торгівлі на три ноги, яка включає або два варіанти виклику, і опцію put, або два ставки та виклик. Тим часом, дзвінок на путі називається розділеним варіантом.
Стратегія бичачої чайки передбачає розповсюдження виклику биків (розповсюдження дебетових викликів) та продаж залишених грошей. Ведмежа стратегія передбачає розповсюдження ведмедика (дебетовий розповсюдження) та продаж грошового дзвінка.
Варіанти спредів - це вже захищені позиції, які обмежують ризик, але обмежують потенційний прибуток. Додавання короткої позиції в інші варіанти додатково допомагає фінансувати позицію і, можливо, звести вартість до нуля. Однак він вносить підвищений потенціал збитків, якщо базовий актив рухається занадто далеко в неправильному напрямку.
Інакше кажучи, варіант чайки - це техніка захисту в односторонньому напрямку, згідно з якою рухи вниз або вгору можна впиратися, але не обидва. Хоча стратегія чайок, як правило, включає розвороти викликів биків і розвороти ведмедя, вони також можуть включати навпаки, використовуючи розвороти ведмежого виклику та розвороти биків.
Основи варіанту Чайка
Контракти на опціони повинні бути в рівних кількостях і, як правило, за нульовою премією. Ця структура є доцільною, коли мінливість є високою, але очікується падіння, і, як очікується, ціна торгуватиметься з недостатньою визначеністю щодо напрямку.
У другому прикладі вище, хеджер використовує варіант чайки, структурований як придбання розсилки викликів (двох дзвінків), що фінансується продажем одного з вкладених грошей, в ідеалі для створення нульової структури премій. Це також відоме як "довга чайка". Хеджер отримує вигоду від збільшення ціни базового активу, яка обмежена страйковою ціною короткого дзвінка.
Ключові вивезення
- Варіант «Чайка» - це стратегія торгівлі валютами з трьома ногами, щоб мінімізувати ризик. Він реалізується за допомогою двох ставок і дзвінків або навпаки. Якщо суттєвого руху валютного курсу немає, то повернення може бути скромним за допомогою цієї торгової стратегії.
Як побудувати варіант чайки
Ось приклад, коли мінливість є відносно високою, і трейдер очікує, що ціна базового активу зросте, коли волатильність падає.
У цьому прикладі євро торгується на рівні 1, 2303.
По-перше, придбайте бичачий розкид дзвінка з покупкою дзвінка 1.2300 (за 0, 0041) і продайте дзвінок 1, 22350 (за 0, 0020). Обидва для одного базового активу та термін придатності.
Далі продайте 1.2250 ставок (за 0, 0017) з тим самим терміном придатності. Чиста вартість цієї торгівлі складе 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Нарешті, виправте страйки, як це необхідно, щоб знизити премію (вартість) майже до нуля.
Як і будь-який тип торгової стратегії, вкрай важливо вибрати правильну комбінацію ставок та дзвінків. Також важливо переконатися, що терміни придатності опціонів відповідають очікуванням змін у ціні та мінливості. Хоча саме ця стратегія опціону допоможе знизити рівень ризику, який бере на себе трейдер, домовленість не повністю усуває всю мінливість. Досі існує ймовірність, що прибуток буде більш скромним, ніж передбачалося, особливо якщо рух обмінного курсу не буде таким значним, як передбачалося.
