Тіньовий рейтинг у неофіційному рейтингу, який кредитна агенція або емітуюча сторона надає кредитній агенції, але без будь-якого публічного оголошення рейтингу. Тіньовий рейтинг може служити двом цілям. По-перше, це може бути корисно для компанії, яка розглядає питання випуску рейтингового боргу на ринку, але не впевнена в тому, як він буде отриманий. По-друге, він може слугувати орієнтовним посібником для випусків або емітентів, які офіційно не отримали кредитного агентства. Інвестори, які можуть бути зацікавлені у придбанні боргу (суверенних облігацій, наприклад), який не має офіційного кредитного рейтингу, можуть інтегрувати тіньовий рейтинг у свій процес прийняття інвестиційних рішень.
Порушення рейтингу тіней
Емітент, який ніколи не був офіційно оцінений кредитним агентством, може звернутися до S&P, Moody's або іншого агентства, щоб отримати тіньові рейтинги для себе і питання боргу для перевірки води або отримати приблизну інформацію про те, як його можна розглядати на публічних ринках. Кредитне агентство пройшло б свої кроки, як і в формальному рейтинговому призначенні кредитного рейтингу. Цей тіньовий рейтинг забезпечив би потенційному емітенту корисну інформацію про ціноутворення боргового інструменту (тобто приблизні витрати на відсотки) на поточному ринку та потенційний попит за відомих наборів боргових інвесторів. Якщо тіньовий рейтинг сприятливий, емітенту може бути запропоновано продовжити пропозицію та забезпечити офіційний рейтинг від кредитного агентства. Якщо тіньовий рейтинг не відповідає очікуванням емітента, він може зупинитися на формальному рейтингу та випуску боргу на ринок. Значення опціону тіньового рейтингу є зрозумілим, і після того, як кредитне агентство ветеринує емітента або потенційну емісію боргу, емітент матиме краще розуміння того, що необхідно для досягнення певного бажаного рейтингу, незалежно від того, як компанія генерує грошові потоки чи як структурувати заборгованість.
Якщо інвестори зацікавлені у випущених боргових випусках, які не мають кредитних рейтингів агентства, вони можуть звернути увагу на тіньові рейтинги в оцінці кредитоспроможності цільових інвестицій. Інвестори можуть співпрацювати з кредитним агентством для проведення аналізу, але вони також можуть проводити навчання, використовуючи порівнянні методи аналізу. Наприклад, необмежений суверен, який має аналогічні характеристики рейтингової країни, може отримати те саме позначення рейтингу, що і цей комп. Тіньовий рейтинг, таким чином, допоможе визначити інвестором, чи є проблема боргу прийнятною інвестицією.
