Що означає короткий базис?
Коротка підстава стосується одночасного купівлі ф'ючерсного контракту та продажу базового активу на спотовому ринку для хеджування проти майбутнього підвищення ціни.
Ключові вивезення
- Коротка під основою стосується одночасного купівлі ф'ючерсного контракту та продажу базового активу на спотовому ринку для хеджування проти майбутньої подорожчання. Перевага короткої базової стратегії полягає в тому, що вона фіксує ціну, тому збільшення товарів. ціна на більш пізню дату не вплине на торговця. Тривалий хедж бажає звуження основи, коли вони не вистачають основи.
Розуміння Коротких основ
Базовий ризик - це коливання між спотовою ціною товару, що поставляється, і ціною ф'ючерсного контракту цього товару з найменшим терміном до погашення. Цього не уникнути, якщо хочеться захистити їх вплив несприятливою мінливістю цін, хоча це може бути пом'якшене певною мірою. Це, по суті, мета довгого хеджування, коли вони "стискають основу".
На відміну від короткого хеджування, скорочення базису означає, що інвестор займе коротку позицію в товарі і довгу позицію у ф'ючерсному контракті. Комерційний хедж розгортає цю стратегію ф'ючерсів, щоб зафіксувати майбутню ціну грошових коштів і тим самим усунути невизначеність зростання цін, що вплине на їх майбутнє зобов'язання постачати базовий товар. Цей тип хеджування хоче звузити основу, оскільки це знизить ефективну спотову ціну придбання цього товару на більш пізній термін.
Перевага короткої базової стратегії полягає в тому, що вона фіксує ціну, тому збільшення ціни на товари на більш пізній термін не вплине на торговця. Наприклад, виробник, який використовує бавовну як сировину, передбачає, що їм буде потрібно певна кількість у визначений момент у майбутньому. Місцева або готівкова ціна для бавовни становить 3, 50 долара, а вказана ціна ф'ючерсного контракту - 2, 20 долара. Щоб убезпечити себе від зростання цін, коли їм потрібно буде придбати, він купує ф'ючерсний контракт на бавовну за 2, 20 долара.
Ф'ючерсні ціни відображають ціну базового фізичного товару. У багатьох ф'ючерсів є механізм фізичної доставки. Тому покупець ф'ючерсного контракту має право виступати за доставку товару, і продавець повинен бути готовий до доставки на короткій позиції, яка утримується до періоду поставки. Однак більшість ф'ючерсних контрактів ліквідують перед поставкою. Лише невелика кількість проходить фактичний процес доставки. Успішні ф'ючерсні контракти залежать від конвергенції, процесу, при якому ф'ючерсні ціни конвергуються з фізичними цінами на дату закінчення терміну дії ф'ючерсного контракту.
Короткий Основа проти Довгої Основи
Торгова база - це стратегія, яка використовується ліфтами (та деякими фермерами), які прагнуть скористатися вигідними базовими диференціалами, використовуючи різницю між цінами готівки та ф'ючерсу. Зернові елеватори купують та продають зерно цілий рік. Коли елеватори візьмуть на себе зобов’язання купувати кукурудзу у фермерів на місцевому ринку, елеватори також продаватимуть ф'ючерси, близькі до дати доставки готівкою, щоб захистити себе. Коли елеватори беруть на себе зобов’язання продавати кукурудзу покупцеві, вони також купують ф'ючерси із термінами придатності, близькими до дати доставки готівкою, щоб захистити себе.
У багатьох районах країни є періоди року, коли база низька і коли база висока. Якщо ви розумієте свій місцевий ринок, в рік є такі випадки, коли фермери та ліфти можуть захотіти бути "Довгою основою" (Довгі грошові кошти, Короткі майбутні) або "Короткою основою" (Коротка готівка, Довгі ф'ючерси). Базисні трейдери, здається, є довгою основою, коли їхня база на місцевому ринку низька, і вони вважають короткою основою, коли база на місцевих ринках висока.
