Що таке Супер Плавець
Суперплавець - транш із заставою, що забезпечується заставою (CMO) з купоном, який плаває за формулою на основі кратного базового індексу або процентної ставки, такої як LIBOR, за вирахуванням заявленого спред. Це означає, що купон застосовується за рахунок важеля, оскільки він рухається вгору або вниз більш ніж на одну базову точку за кожне збільшення або зменшення індексу базової точки.
ПОВНІШНІЙ СПОЛОГ ПЛАВНИК
Суперплавці схожі на плавучі, за винятком того, що плавці пов'язані лише з базовою процентною ставкою, а не з кратною. Вони стають цінними цінними паперами, чутливими до процентних ставок, оскільки збільшують будь-яку зміну референтної процентної ставки або індексу. Однак це також є причиною того, що їх часто використовують для хеджування ризику процентних ставок у портфелях.
Суперплавці пропонують низьку врожайність базового випадку, але можуть запропонувати дуже високі врожаї, коли процентні ставки зростають. І навпаки, дохід від купонів може швидко знищуватися, коли передоплата за іпотекою прискорюється у відповідь на зниження процентних ставок - що називається ризиком передоплати.
Приклад Super Floater
Наприклад, візьміть суперплавець із такою формулою купона: 2 х (однорічна ЛІБОР США) - 4%. Якщо однорічний LIBOR становить 3%, ставка купона складе 2 х 3% - 4% = 2%. Щоб запобіжна ставка купона не отримала негативу, супер плавці часто мають знижку на купон.
Усі типи траншів з плаваючою ставкою можуть бути структуровані як запланований клас амортизації (PAC), цільовий клас амортизації (TAC), який пропонує фіксований основний графік платежів - супутні транші або послідовні CMO оплати.
