Ціль

Зміст

• Що таке цільовий фонд?
• Як працює цільовий фонд
• Толерантність до ризику
• Переваги
• Приклад із реального життя

Що таке цільовий фонд?

Фонд цільової дати - це фонд, який пропонує інвестиційна компанія, яка прагне збільшити активи протягом визначеного періоду. Структурування цих фондів вирішує потребу в капіталі інвестора на якусь майбутню дату, отже, назва "цільова дата". Найчастіше інвестори використовуватимуть цільовий фонд дати, щоб подати заявку на настання пенсії. Однак ці взаємні фонди можуть знайти застосування у багатьох портфелях, у яких потрібно вказати кошти на майбутній захід, наприклад, дитина, яка вступає до коледжу.

Ключові вивезення

• Фонд цільової дати - це фонд взаємних фондів, який з часом урівноважує вагу класів активів, так що він починає важче запасів, коли ви молодші і важчі для облігацій у віці. Розподіл активів цільового фонду, таким чином, поступово зростає більш консервативно, оскільки наближається дата дати та знижується толерантність до ризиків. Цільові фонди пропонують інвесторам зручність розміщення їхньої інвестиційної діяльності на автопілоті в одному транспортному засобі, але це може не відповідати мінливим цілям і потребам.

Хто фактично отримує вигоду від цільових фондів?

Як працює цільовий фонд

Цільові фонди використовують традиційну методологію управління портфелем для орієнтації на розподіл активів протягом строку дії фонду для досягнення мети повернення інвестицій. Названі роком, в якому інвестор планує розпочати використання активів, цільові фонди вважаються надзвичайно довгостроковими інвестиціями. Наприклад, у липні 2017 року Vanguard запустив свою продукцію Target Retirement 2065. Зважаючи на те, що ці кошти мають цільову дату використання 2065 року, що дає їм часовий горизонт 48 років.

Керівники портфельних фондів використовують цей заздалегідь визначений часовий горизонт, щоб модифікувати свою інвестиційну стратегію, як правило, засновану на традиційних моделях розподілу активів. Керівники фонду також використовують цільову дату для визначення ступеня ризику, який фонд готовий взяти на себе. Керівники портфеля цільової дати, як правило, щороку коригують рівень ризику для портфеля

Спеціальні міркування

Після первинного запуску фонд цільової дати має високу толерантність до ризику і, таким чином, має більш високу оцінку до високоефективних, але спекулятивних активів. При щорічному коригуванні менеджери портфеля скинуть розподіл категорій інвестицій.

Сукупність портфелів фондів цільової дати на активи та ступінь ризику стають більш консервативними в міру наближення до його об'єктивної цільової дати. Інвестиції в портфель більш високого ризику зазвичай включають внутрішні та глобальні акції. Низькі частини ризику портфеля цільової дати зазвичай включають інвестиції з фіксованим доходом, такі як облігації та грошові еквіваленти.

Більшість матеріалів з маркетингу фондів показують шлях ковзання розподілу - тобто зміну активів - протягом усього періоду інвестицій. Кошти структурують свою швидкість ковзання для досягнення найбільш консервативного права розподілу на вказану цільову дату.

Деякі фонди цільової дати, відомі як "через" фонди (До фондів), також управлятимуть коштами до визначеного розподілу активів за минулою цільовою датою. У роки, що перевищують цільову дату, асигнування більше зважуються на інвестиції з фіксованим доходом з низьким рівнем ризику.

Переваги та недоліки цільових фондів

Переваги

Цільові фонди популярні серед інвесторів 401 (k) плану. Замість того, щоб вибирати кілька інвестицій для створення портфеля, який допоможе їм досягти своїх пенсійних цілей, інвестори вибирають єдиний цільовий фонд, який відповідає їхньому часовому горизонту. Наприклад, молодший працівник, який сподівається вийти на пенсію в 2065 році, обрав би цільовий фонд на 2065 рік, тоді як старший працівник, який сподівався вийти на пенсію в 2025 році, обрав би цільовий фонд на 2025 рік.

Ці кошти пом'якшують потребу в інших активах. Деякі фінансові фахівці радять, що якщо ви інвестуєте в один, це має бути єдиною інвестицією у вашому плані. Цей єдиний підхід пояснюється тим, що додаткові інвестиції можуть перекрутити ваш загальний розмір портфеля. Однак після того, як ви вибрали фонд, ви маєте остаточну інвестицію, встановлену і забудьте.

Недоліки

Звичайно, характер автопілотних коштів на цільову дату може скоротити обидва способи. Заздалегідь визначене зміщення активів портфеля може не відповідати мінливим цілям та потребам людини. Люди ростуть і змінюються, і так роблять свої потреби.

Що робити, якщо вам доведеться вийти на пенсію значно раніше запланованої дати - або вирішите, що хочете продовжувати працювати довше? Також немає гарантії того, що прибуток фонду буде в курсі інфляції. Насправді немає гарантій того, що фонд взагалі принесе певний дохід чи прибуток. Фонд цільової дати - це інвестиція, а не ануїтет. Як і у всіх інвестиціях, ці кошти піддаються ризику та недостатній ефективності.

Крім того, у міру інвестування кошти на цільову дату можуть бути дорогими. Технічно це фонд фондів (FoF) - фонд, який інвестує в інші взаємні фонди або фондові фонди, що торгуються - це означає, що ви повинні сплатити коефіцієнти витрат цих базових активів, а також збори цільового фонду.

Звичайно, все більша кількість фондів не навантажує, і загалом ставки комісій зменшуються. Тим не менш, на це слід бути уважним, особливо якщо ваш фонд інвестує у безліч пасивно керованих транспортних засобів. Навіщо сплачувати подвійні комісії за індексні фонди, коли ви могли придбати та утримувати їх самостійно?

Крім того, варто пам’ятати, що аналогічно названі фонди цільової дати не є однаковими, або, точніше, їхні активи не однакові. Так, усі цільові фонди на 2045 рік будуть сильно зважені до акцій, але деякі можуть обрати внутрішні акції, а інші спрямовані на міжнародні акції. Деякі можуть скористатися інвестиційними облігаціями, а інші вибирають боргові інструменти з низьким рівнем доходу. Переконайтесь, що портфель активів фонду відповідає вашому рівню комфорту та власного потягу до ризику.

Плюси

• Кінцевий спосіб автопілоту інвестувати

• Все-в-одному транспортний засіб - немає потреби в інших активах

• Диверсифікований портфель

Мінуси

• Вищі витрати, ніж інші пасивні інвестиції

• Дохід не гарантований

• Можливо, недостатня захист від інфляції

• Мало місця для зміни цілей, потреб інвестора

Приклад коштів цільової дати

Vanguard - один із інвестиційних менеджерів, що пропонує комплексну серію цільових фондів. Нижче ми порівнюємо характеристики фонду Vanguard 2065 (VLXVX) з характеристиками фонду Vanguard 2025.

Коефіцієнт витрат у Vanguard Target пенсійному забезпеченні 2065 року становить 0, 15%. Станом на 20 січня 2020 року розподіл портфеля склав 89, 98% в акціях, 10, 01% у облігаціях та 0, 01% у короткострокових резервах. 54% інвестували в загальний індекс фондового ринку Vanguard, 36% інвестували в загальний міжнародний фондовий індекс фонду Vanguard, 7% інвестували в індексний фонд Vanguard Total Bond Market II та 4% інвестували у фонд Vanguard Total International Bond Index..

Коефіцієнт витрат у Vanguard Target пенсійному забезпеченні 2025 року (VTTVX) становить 0, 13%. Портфель зважений 60, 91% в акціях та 39, 09% в облігаціях. Він виділив 36, 4% активів Фонду загального індексу фондового ринку Vanguard, 27, 8% - Індечному фонду Vanguard Total Bond II, 24, 5% - Фонду Vanguard Total International Index Index та 11, 3% - Фонду Vanguard Total International Index Index..

Обидва фонди інвестують в однакові активи. Однак Фонд 2065 р. Має більш вагому залежність від акцій з відносно меншим відсотком облігацій та грошових еквівалентів. Фонд 2025 року має більшу вагу основного доходу та менше запасів, тому він менш мінливий і швидше за все містить активи, необхідні інвестору, щоб почати виведення коштів у 2025 році.

У роки, що передують цільовій даті, обидва цільові фонди Vanguard звітують про розподіл активів приблизно 20% в акціях США, 10% в міжнародних акціях, 40% в облігаціях США, 10% в міжнародних облігаціях і близько 20% в короткострокові ПОРАДИ.