Процентні ставки ростуть і падають, коли економіка рухається через періоди зростання та стагнації. Федеральний резерв є важливим рушієм для темпів, оскільки чиновники ФРС часто знижують ставки, коли економічне зростання сповільнюється, а потім підвищують ставки для охолодження економіки, коли інфляція стає проблемою.
Підвищення ставок вимагає ретельної уваги при складанні інвестиційного портфеля. Наприклад, одним із підходів може бути зміцнення позицій у короткострокових та середньострокових облігаціях (які менш чутливі до зростання ставок) або впровадження «облігаційної драбини» для максимізації повернення грошових коштів та заборгованості.
Але середовище, коли процентні ставки зростають на тлі ознак поліпшення економіки, як це було загальною тенденцією протягом останніх чотирьох місяців 2019 року, також може запропонувати інвесторам можливості в акціонерному просторі. Гарною відправною точкою є вивчення секторів на фондовому ринку, які, як правило, виграють від вищих ставок.
По-перше
Фінансовий сектор історично був одним з найбільш чутливих до зміни процентних ставок. З прибутковістю, яка фактично збільшується в міру зростання ставок, такі організації, як банки, страхові компанії, брокерські фірми та управління грошима, як правило, отримують переваги від підвищення процентних ставок.
Ключові вивезення
- Деякі сектори на фондовому ринку більш чутливі до зміни процентних ставок порівняно з іншими. Фінансові компанії отримують вигоду від підвищення ставок за рахунок збільшення прибуткової норми. Брокери часто спостерігають погіршення торговельної діяльності, коли економіка покращується, і більший процентний дохід, коли ставки рухаються вище. Промисловість, назви споживачів та роздрібні торговці також можуть випереджати, коли економіка покращується та відсоткові ставки підвищуються.
Зростання ставок, як правило, вказує на зміцнення економіки. Таке здоров'я зазвичай означає, що позичальникам легше проводити виплати за кредитом, а банки мають менше неефективних активів. Це також означає, що банки можуть заробляти більше від розподілу між тим, що вони платять (заощадженням на ощадних рахунках та депозитних сертифікатах) та тим, що можуть заробити (від високо рейтингового боргу, як казначейства).
Банки, які можуть отримати користь у міру зростання ставок, включають Bank of America Corp. (BAC), яка має значну присутність у США; JPMorgan Chase & Co. (JPM), завдяки потужним операціям у США та світі; Goldman Sachs Group Inc. (GS) з широко розповсюдженими інвестиційними банківськими послугами та управліннями багатствами та Citigroup Inc. (C), яка здійснює діяльність у більш ніж 160 країнах.
Сектори, які виграють від підвищення процентних ставок
Що стосується брокера, такі компанії, як E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) та TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), все обіцяють у часи зростання ставок з аналогічних причин. Здорова економіка бачить більше інвестиційної активності, а брокерські фірми також отримують вигоду від збільшення процентного доходу, коли ставки змінюються вище.
У міру зростання ставок страхові акції можуть процвітати. Насправді зв'язок між процентними ставками та страховими компаніями лінійний, тобто чим вище ставка, тим більший приріст. Ці ж страхові провайдери, такі як The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) та The Travellers Companies, Inc. (TRV), не проходять так само як і в умовах низького клімату, оскільки їх основна облігація інвестиції приносять слабку віддачу.
Страховики, які мають постійний грошовий потік, змушені утримувати багато безпечної заборгованості за підтримку страхових полісів, які вони виписують. Крім того, дивіденд на економічне здоров'я стосується також страховиків. Поліпшення настроїв споживачів означає більше придбання автомобілів та покращення продажів на дому, а це означає більше писати політику.
Крім фінансових
Фінанси не є єдиними зірковими виконавцями в умовах зростання темпів. Споживчі запаси споживачів також можуть побачити крах, оскільки поліпшення зайнятості в поєднанні із здоровим ринком житла робить споживачів більш шансовими, щоб витрачати гроші на покупки поза сферою споживчих товарів (харчові продукти, напої та товари гігієни).
Виробники та продавці кухонних приладів, автомобілів, одягу, готелів, ресторанів та фільмів також користуються дивідендом на економічне здоров'я. Компанії, які слідкують за підвищенням процентних ставок, включають виробника приладів Whirlpool Corp., ритейлери Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. та Home Depot, Inc.
Нарешті, промисловий сектор також отримує вигоду від дивіденду економічного здоров'я, зазначеного зростанням ставок. Такі компанії як Ingersoll-Rand PLC та виробники систем опалення, вентиляції та кондиціонування (HVAC), як правило, випереджають, а також такі компанії, як PACCAR, виробник вантажних автомобілів та запчастин для вантажних автомобілів. Такі компанії є одними з перших, хто отримав вигоду від будь-якого збільшення старту житла.
Суть
Ви скоригували портфель з фіксованим доходом, щоб враховувати зростання ставок. Тепер настав час скорегувати інвестиції в акціонерні товариства для того, щоб віддати перевагу компаніям, які отримують вигоду від дивіденду економічного здоров’я, зазначеного підвищенням ставок. Знову ж таки, відмінним місцем для початку є фінансовий сектор. Звідти, коли довіра споживачів піднімається, і житло слідує відповідності, розгляньте виробників товарів тривалого вжитку, роздрібної торгівлі, запасів, пов’язаних з подорожами, та сектору промисловості.
