Що таке цінні папери, захищені від інфляції - ПОРАДИ?
Захищена від інфляції ціна цінних паперів (TIPS) - це казначейська облігація, яка індексується до інфляції, щоб захистити інвесторів від негативних наслідків зростання цін. Основне значення TIPS зростає в міру зростання інфляції. Інфляція - це темп, з яким зростання цін у всій економіці США вимірюється індексом споживчих цін або ІСЦ.
Цінні папери, захищені від інфляції (TIPS)
Як працюють ПОРАДИ
TIPS видаються з термінами погашення в п'ять, 10 та 30 років і вважаються інвестиціями з низьким рівнем ризику, оскільки уряд США підтримує їх. Однак ключовою особливістю TIPS є коригування інфляції. У міру зростання інфляції, виміряної ІСЦ, номінальна або номінальна вартість облігацій також зростає.
TIPS сплачує відсотки кожні півроку на основі фіксованої ставки, визначеної на аукціоні облігацій. Однак суми виплат за відсотками можуть змінюватися, оскільки ставка застосовується до скоригованої основної суми або вартості облігації. Якщо сума основного капіталу з часом коригується вище через зростання цін, процентна ставка буде помножена на збільшену суму основної суми. В результаті інвестори отримують більш високі відсотки або купонні виплати в міру зростання інфляції. І навпаки, в разі дефляції інвестори будуть отримувати менші купонні виплати.
Поради можна придбати безпосередньо уряду через систему TreasuryDirect, з кроком 100 доларів при мінімальних інвестиціях у розмірі 100 доларів США та доступних із термінами погашення 5-, 10- та 30-річного періоду.
Деякі інвестори вважають за краще отримати TIPS через взаємний фонд TIPS або обмінний фонд (ETF). Придбання ТІПСів безпосередньо дозволяє інвесторам уникати плати за управління, пов'язаної з пайовими фондами.
Ключові вивезення
- Захищена від інфляції ціна цінних паперів (TIPS) - це казначейська облігація США, яка індексується до інфляції. TIPS захищає інвесторів від негативних наслідків зростання цін. Основна вартість TIPS зростає, коли зростає інфляція, а виплата відсотків змінюється залежно від скоригованої основної вартості облігації. Основна сума захищена, оскільки інвестори ніколи не отримуватимуть менше, ніж спочатку вкладена основна сума.
ПОРАДИ Відповідають на інфляцію та дефляцію
ПОРАДИ важливі, оскільки допомагають боротися з ризиком інфляції, що розмиває дохідність за облігаціями з фіксованою ставкою. Ризик інфляції є проблемою, оскільки процентна ставка, що виплачується за більшістю облігацій, фіксується протягом життя облігації. Як результат, виплати відсотків облігацій можуть не відставати від інфляції. Наприклад, якщо ціни зростають на 3% і облігація інвестора платить 2%, інвестор має реальний збиток.
ПОРАДИ покликані захистити інвесторів від несприятливих наслідків зростання цін протягом життя облігації. Номінальна вартість - основна - зростає з інфляцією і зменшується з дефляцією, виміряною ІСЦ. Коли термін TIPS закінчується, власникам облігацій виплачують основну або первинну основну суму, скориговану інфляцією, залежно від того, яка є більша.
Припустимо, в кінці року інвестору належить 1000 доларів США в TIPS, а купонна ставка - 1%. Якщо немає інфляції, виміряної ІСЦ, інвестор отримає купонні виплати в розмірі 10 доларів за цей рік. Якщо інфляція зросте на 2%, однак, основний капітал на 1000 доларів США буде скоригований вгору на 2% до 1, 020 доларів. Купонна ставка залишиться колишньою на рівні 1%, але вона буде помножена на скориговану суму основної суми в розмірі 1020 доларів, щоб отримати виплату відсотків у розмірі 10, 20 доларів за рік.
І навпаки, якби інфляція була негативною, відомою як дефляція, при зниженні цін на 5%, основна сума була б скоригована вниз до $ 950. Отриманий відсотковий платіж становив би 9, 50 дол. США за рік. Однак, під час погашення інвестор отримає не менше основної суми вкладеної суми в розмірі 1000 дол.
Виплати відсотків протягом життя облігації підлягають обчисленню виходячи з меншої суми основної суми в разі дефляції, але інвестору ніколи не загрожує втрата первісної основної суми, якщо вона утримується до погашення. Якщо інвестори продають підказки до погашення на вторинному ринку, вони можуть отримати менше, ніж початкова довічна сума.
Плюси та мінуси вкладення коштів у підказки
Через здатність збільшувати основну суму разом із інфляцією процентна ставка, повернена інвесторам, нижча, ніж була б доступна для інших цінних паперів з фіксованим доходом. Виплачені відсотки збільшуються з будь-якими коригуваннями принципу. Ці інвестиції є майже безризиковими, оскільки уряд США підтримує борг, а інвестор отримає повну вкладену ціну, повернуту, коли дозріває TIP.
Піврічні коригування інфляції облігації TIPS вважаються оподатковуваним доходом IRS, навіть якщо інвестори не побачать ці гроші, поки вони не продадуть облігацію або вона не досягне терміну погашення. Деякі інвестори проводять підказки на пенсійних рахунках, відкладених податком, щоб уникнути податкових ускладнень. Однак важливо, щоб інвестори зверталися до податкового професіонала, щоб обговорити будь-які можливі податкові наслідки інвестування в ПОРАДУ.
TIPS зазвичай виплачує нижчі відсоткові ставки, ніж інші державні або корпоративні цінні папери, тому вони не обов'язково є оптимальними для інвесторів з доходу. Їх перевагою є переважно захист від інфляції, але якщо інфляція мінімальна або її немає, їх корисність зменшується. Інший ризик, пов'язаний із TIPS, - це згаданий раніше потенціал для більш високої податкової накладної.
Плюси
-
Основна сума збільшується з інфляцією, тобто під час погашення власникам облігацій виплачується основний капітал
-
Інвесторам ніколи не виплачуватиметься менше їх первісної основної суми, коли TIPS закінчить
-
Виплати відсотків збільшуються в міру зростання інфляції, оскільки ставка розраховується на основі скоригованого основного залишку
Мінуси
-
Пропонована процентна ставка зазвичай нижча, ніж більшість облігацій з фіксованим доходом, які не мають коригування інфляції
-
Інвестори можуть обкладатися більш високими податками за збільшення купонних платежів
-
Якщо інфляція не здійсниться, поки проводиться TIPS, корисність проведення TIPS зменшується
Приклад реального світу підказок
Нижче наведено порівняння 10-річних TIPS порівняно з 10-річною казначейською запискою, виданою та виставленою на аукціон Міністерством фінансів США. Казначейські векселі (Т-банкноти) - це проміжні облігації з терміном погашення через два, три, п'ять або 10 років. Вони забезпечують піврічні відсоткові платежі за фіксованою купонною ставкою.
29 березня 2019 року 10-річний TIPS був проданий на аукціон із процентною ставкою 0, 875%. З іншого боку, 10-річна казначейська банкнота була виставлена на аукціон 15 березня 2019 року із відсотковою ставкою 2, 625% на рік. Ми можемо бачити, що 10-річна банкнота приносить більше відсотків, тобто інвестори отримуватимуть більш високі купонні виплати від 10-річної банкноти порівняно з інвестиціями TIPS. Однак, якщо інфляція підніметься, основний капітал на ТІПС зросте, що дозволить збільшувати купонні виплати, тоді як 10-річна банкнота фіксується протягом життя облігації. Хоча TIPS захищає від інфляції, компенсація, як правило, є нижчою, ніж облігації зі схожим строком погашення.
