Що таке незареєстровані акції?
Незареєстровані акції, які також називаються акціями з обмеженим доступом, - цінні папери, які не зареєстровані у Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Зазвичай вони випускаються через приватні місця розміщення, пропозиції D, або програми виплат працівникам як компенсація за професійні послуги, або в обмін на фінансування стартап-компанії. Наприклад, приватна компанія може випускати незареєстровані акції своїм керівникам та членам правління в рамках пакету компенсацій.
Ключові вивезення
- Незареєстровані акції - це будь-які акції, які не мають ефективної заяви про реєстрацію, подану до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Незареєстровані акції мають менший захист інвесторів і становлять більш високий ризик, тому певні критерії - наприклад, фізична особа з високою чистою вартістю (HNWI) або інвестор з високим доходом - зазвичай потрібні для того, щоб продати ці акції компанії. Інвестори може запобігти використанню через незареєстровані афери цінних паперів, шукаючи, чи певна цінна ціль зареєстрована в базі даних EDGAR SEC в Інтернеті.
Розуміння незареєстрованих акцій
Незареєстровані акції мають менший захист інвесторів і становлять різні види ризиків, ніж іменні цінні папери. В результаті компанії можуть продавати незареєстровані акції лише "кваліфікованим інвесторам".
Щоб вважатись "кваліфікованим інвестором", ви повинні бути фізичною особою високої вартості (HNWI) або інвестором з високим рівнем доходу. Хто кваліфікується як HNWI, відрізняється від фінансової установи, але зазвичай у вас повинні бути ліквідні активи, що становлять від шести до семи цифр. Інвестор з високим рівнем доходу, як правило, має щонайменше 200 000 доларів, вкладених на рік або щонайменше 300 000 доларів США на рік для подружніх пар.
Раніше забороняти або рекламувати незареєстровані акції заборонялося. Однак у 2013 році SEC прийняла правило 506 (c), як частину Закону Jumpstart Our Business Startupp (JOBS), що дозволило вимагати та рекламувати певні незареєстровані цінні папери.
Продаж незареєстрованих акцій зазвичай вважається злочином, але з цього правила є винятки. Правило 144 СЕК встановлює умови, за яких можуть бути продані незареєстровані акції:
- Вони повинні зберігатися протягом встановленого періоду. Повинна бути відповідна публічна інформація про історичні показники цінних паперів. Продаж повинен бути меншим за один відсоток випущених акцій та менше одного відсотка від середнього обсягу торгів за попередні чотири тижні. Всього нормально Торгові умови, що застосовуються до будь-якої торгівлі, повинні бути дотримані. Продажі, що містять більше 500 акцій або акцій на суму понад 10 000 доларів США, повинні бути попередньо зареєстровані у SEC. Виняток із цієї умови виникає, якщо продавець не асоціюється з компанією, яка випустила незареєстровані акції (і не була пов’язана з нею не менше трьох місяців) і володіла акціями більше одного року.
Незареєстровані шахрайські акції
Іноді інвесторам можна скористатися через незареєстровані афери з цінними паперами. Ці афери зазвичай рекламують продажі як приватні пропозиції з малою без ризику плюс високою віддачею.
SEC рекомендує інвесторам бути в очах деяких із цих поширених ознак потенційного шахрайства, розглядаючи питання інвестування в незареєстровану пропозицію:
- Претензії на високу прибутковість з невеликим або відсутнім ризиком Незареєстровані фахівці з інвестиційАгресивна тактика продажівПроблеми з документами про продажНе вимагають залучення до чистої вартості або доходуОдин тільки продавець, здається, бере участьШам або віртуальний офіс Компанія не має хороших репутацій або не внесена до спискуНепровідні інвестиційні пропозиції Сумнівні або неперевірені біографії керівництва або промоутерів
Інвестори також можуть дізнатись, чи зареєстровано певний цінний папір, переглянувши його в базі даних EDGAR SEC у мережі Інтернет. Акції, якими торгує середній інвестор, усі будуть реєструватися в базі даних.
