Що означає Vintage?
Vintage - це жаргонний термін, який використовують торговці цінними паперами та інвесторами, захищені іпотекою, для позначення MBS, який витриманий протягом певного періоду часу. Зазвичай MBS має термін погашення близько 30 років, і "вінтаж" конкретної емісії піддає власнику менше ризику передоплати та дефолту, хоча цей знижений ризик також обмежує підвищення ціни.
Урожай пояснили
Основні позики деяких старовинних MBS мають унікальні характеристики, такі як вигорання, завдяки яким марочний обмін здійснюється за преміальною ціною. Ці унікальні характеристики є результатом того, як об'єднані базові активи в MBS. Більшість MBS об'єднують базові активи в певних географічних регіонах з аналогічними строками погашення та процентними ставками. Це робить прогнозування платіжних планів більш передбачуваним.
MBS - інвестиційний інструмент, який випускається переважно спонсорованим урядом підприємством (GSE). Інвестиції складаються з боргових зобов'язань, пов'язаних з групами іпотечних кредитів, переважно кредитів під житлове майно. Гарантія, яка представляє конкретну вимогу до основної суми та виплати відсотків, що належать позичальникам, потім видається суб’єктом, що створює.
Вінтаж як застосовано до MBS
Термін урожай відноситься до віку предмета, оскільки він відноситься до року його створення. Якщо товар був створений у 2012 році, то урожайним роком є 2012 рік, а його вік можна визначити, віднімаючи урожайний рік від поточного року. Різниця в прибутках конкретних MBS може представляти різний рівень ризику для інвесторів. Наприклад, іпотечна криза в США, що розпочалася в 2007 році, наприклад, кредитори почали створювати велику кількість іпотечних кредитів з високим рівнем ризику приблизно з 2004 по 2007 рік. Кредити тих старих років демонстрували більш високі ставки за замовчуванням і, отже, були більш ризиковими, ніж позики, надані раніше і після.
Інші фактори визначення ризику
Хоча збір винограду може бути одним із факторів, що використовуються для визначення притаманного ризику певного MBS, також враховуються й інші фактори. У цьому випадку два MBS з одним і тим же урожаєм можуть мати різний рівень прийнятого ризику і, отже, можуть мати різні сприйняті значення. Деякі додаткові фактори включають решту вартості іпотечного пулу, поточну ринкову вартість майна, що підтримує іпотеку, та нараховані відсотки.
Розклад платежів MBS
Графік виплат MBS залежить від багатьох інших інвестиційних механізмів. Хоча облігації можуть виплачуватись щороку, щорічно або за попередньо погодженою датою погашення, MBS виплачує інвесторам щомісяця. Хоча виплата облігацій може включати лише зароблені відсотки до дати погашення, коли повертається одноразова сума первісної основної суми, MBS здійснює щомісячні виплати як відсотків, так і частки основної суми. Необхідний щомісячний платіж співвідноситься з традиційним графіком платежів іпотечних боржників.
