Біткойн - криптовалюта, розроблена в 2009 році Сатоші Накамото, ім'ям якого невідомий творець (або творці) цієї віртуальної валюти. Операції записуються у блокчейн, де відображається історія транзакцій для кожного підрозділу та використовується для підтвердження права власності.
Купівля біткойна відрізняється від придбання акцій або облігацій, оскільки біткойн не є корпорацією. Отже, немає корпоративних балансів або Форми 10-К, які слід переглянути. І на відміну від інвестицій у традиційні валюти, біткойн не випускається центральним банком або підтримується урядом, тому грошово-кредитна політика, показники інфляції та економічне зростання, які, як правило, впливають на вартість валюти, не стосуються біткойна. І навпаки, на ціни на біткойн впливають такі фактори:
- Пропозиція біткойна та попит на нього витрати на виробництво біткойна через процес видобуткуВозміни, видані шахтарям біткойна за перевірку транзакцій на блокчейнКількість конкуруючих криптовалютБоржові торги торгують Регламентами, що регулюють його продажВнутрішнє управління
Ключові вивезення
- Купівля біткойна відрізняється від придбання акцій або облігацій, оскільки це не корпорація. Отже, не існує корпоративних балансів або форми 10-Кс для перегляду. Як правило, інвестиції в традиційні валюти, біткойн не випускаються центральним банком або підтримуються урядом, тому грошово-кредитна політика, темпи інфляції та економічний ріст вимірюють, що Як правило, вплив вартості валюти не застосовується до цін на біткойн. Ціни на біткойн впливають такі фактори, як: пропозиція біткойна та попит на нього на ринку, кількість конкуруючих криптовалют та біржі, на яких він торгує.
Пропозиція і попит
Країни, що не мають фіксованих валютних курсів, можуть частково контролювати величину обігу їх валюти, регулюючи ставку дисконтування, змінюючи вимоги до резервів або вступаючи в операції на відкритому ринку. За допомогою цих варіантів центральний банк може потенційно впливати на обмінний курс валюти.
На поставку біткойна впливають двома різними способами. По-перше, біткойн-протокол дозволяє створювати нові біткойни з фіксованою швидкістю. Нові біткойни виводяться на ринок, коли шахтарі обробляють блоки транзакцій і швидкість, з якою вводяться нові монети, покликана сповільнюватися з часом. Справа в суті: зростання сповільнилося з 6, 9% (2016), до 4, 4% (2017) до 4, 0% (2018). Це може створити сценарії, коли попит на біткойни зростає швидше, ніж збільшується пропозиція, яка може підняти ціну. Уповільнення зростання обігу біткойна пов'язане з вдвічі меншою частиною виграшів, пропонованих шахтарям біткойна, і може вважатися штучною інфляцією для екосистеми криптовалюти.
По-друге, на пропозицію може вплинути також кількість біткойнів, які система може існувати. Ця кількість обмежена в 21 мільйон, коли після досягнення цієї кількості видобувна діяльність більше не створюватиме нові біткойни. Наприклад. пропозиція біткойна досягла 18, 1 мільйона в грудні 2019 року, що становить 86, 2% від кількості біткойна, яка в кінцевому підсумку буде доступна. Як тільки 21 мільйон біткойнів перебувають в обігу, ціни залежать від того, чи вважаються вони практичними (легко використовуються в операціях), законними та затребуваними, що визначається популярністю інших криптовалют. Механізм штучної інфляції вдвічі зменшить виграші блоків більше не матиме впливу на ціну криптовалюти. Однак, за поточною швидкістю коригування виграшів блоку, останній біткойн не буде видобутий до 2140 року.
Конкуренція
Хоча біткойн може бути найвідомішою криптовалютою, існують сотні інших жетонів, що зосереджуються на увазі користувача. Хоча біткойн досі є домінуючим варіантом щодо ринкової капіталізації, альткойни, включаючи ефір (ETH), XRP, біткойн-готівку (BCH), litecoin (LTC) та EOS, є одними з найближчих конкурентів на січень 2020 року. Крім того, новий початковий монетні пропозиції (ICO) постійно знаходяться на горизонті, через відносно мало перешкод для входу. Переповнене поле - це хороша новина для інвесторів, оскільки широка конкуренція стримує ціни. На щастя для біткойна, його висока видимість дає перевагу перед конкурентами.
Собівартість продукції
Незважаючи на те, що біткойни є віртуальними, вони, тим не менш, виробляються продукти і несуть реальну собівартість продукції - при цьому споживання електроенергії є найбільш важливим фактором на сьогоднішній день. Біткойн, як його називають, покладається на складну криптографічну математичну проблему, яку майнери всі змагаються вирішити - перший, хто це зробив, винагороджується блоком новоспечених біткойнів та будь-якими комісіями за транзакції, накопиченими з останнього блоку був знайдений. У виробництві біткойна є унікальним те, що на відміну від інших вироблених товарів алгоритм біткойна дозволяє лише один блок біткойнів знайти в середньому один раз на десять хвилин. Це означає, що більше виробників (шахтарів), які приєднуються до змагань за вирішення математичної задачі, лише призводять до того, що ускладнюють цю проблему, а значить, і дорожче, щоб зберегти цей десятихвилинний інтервал.
Дослідження показали, що дійсно ринкова ціна біткойна тісно пов'язана з його граничною собівартістю виробництва.
Наявність на валютних біржах
Так само як інвестори в акціонерні товари торгують акціями за такими індексами, як NYSE, Nasdaq і FTSE, інвестори криптовалюти торгують криптовалютами через Coinbase, GDAX та інші біржі. Подібно до традиційних валютних бірж, ці платформи дозволяють інвесторам торгувати криптовалютами / валютними парами (наприклад, BTC / USD або bitcoin / USD).
Чим популярнішим стає обмін, тим легше він може залучити додаткових учасників для створення мережевого ефекту. А за рахунок використання капіталу на ринку, він може встановити правила, які регулюють додавання інших валют. Наприклад, випуск рамки простої угоди для майбутніх токенів (SAFT) має на меті визначити, як ICO можуть відповідати регламенту щодо цінних паперів. Присутність біткойна на цих біржах передбачає рівень дотримання регуляторних норм, незалежно від законної сірої зони, в якій працюють криптовалюти.
Положення та правові питання
Швидке зростання популярності біткойна та інших криптовалют змусило регуляторів дискутувати про те, як класифікувати такі цифрові активи. У той час як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) класифікує криптовалюти як цінні папери, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) розглядає біткойни як товар. Ця плутанина щодо того, який регулятор встановить правила для криптовалют, створила невизначеність - незважаючи на зростаючу ринкову капіталізацію. Крім того, ринок був свідком появи багатьох фінансових продуктів, які використовують біткойн як основний актив, таких як фондові фондові торги (ETF), ф'ючерси та інші похідні інструменти.
Це може вплинути на ціни двома способами. По-перше, він забезпечує доступ до біткойна інвесторам, які не можуть дозволити собі придбати фактичний біткойн, тим самим збільшуючи попит. По-друге, це може знизити коливання цін, дозволяючи інституційним інвесторам, які вважають, що ф'ючерси на біткойн завищені або занижені, використовувати свої значні ресурси, щоб зробити ставки на те, що ціна біткойна рухатиметься у зворотному напрямку.
Вила та стабільність управління
Оскільки біткойн не керується центральним органом, він покладається на розробників та шахтарів, щоб обробляти транзакції та зберігати блокчейн в безпеці. Зміни програмного забезпечення залежать від консенсусу, що, як правило, засмучує біткойн-спільноту, оскільки вирішення основних питань зазвичай потребує тривалого часу.
Питання масштабованості було особливим больовим моментом. Кількість транзакцій, які можна обробити, залежить від розміру блоків, а програмне забезпечення біткойн наразі здатне обробляти лише приблизно три транзакції в секунду. Хоча це не викликало занепокоєння, коли був незначний попит на криптовалюти, багато хто переживає, що повільна швидкість транзакцій підштовхне інвесторів до конкурентних криптовалют.
Спільнота розділена щодо найкращого способу збільшення кількості транзакцій. Зміни до правил, що регулюють використання базового програмного забезпечення, називаються "forks". "Софт-форк" стосується правильних змін, які не призводять до створення нової криптовалюти, тоді як зміни програмного забезпечення "hard fork" призводять до появи нових криптовалют. Минулі біткойн-хард-форки включали біткойн-готівку та біткойн-золото.
Чи варто інвестувати в біткойн?
Багато хто порівнює швидку оцінку біткойна та інших криптовалют із умоглядним бульбашкою, створеною манією тюльпанів у Нідерландах у 17 столітті. Хоча регуляторним органам вкрай важливо захищати інвесторів, але, ймовірно, пройдуть роки, перш ніж глобальний вплив криптовалют справді відчується.
