Що таке урядовий брокер?
Урядовий брокер - старший британський брокер з цінних паперів на ринку урядових золотків Великобританії. Урядовий брокер уповноважений купувати та продавати державні цільові цінні папери на первинному ринку та на Лондонській фондовій біржі.
Розуміння урядових брокерів
До 1986 року компанія Mullens & Co. була головним державним брокером. У 1986 р. Банк Англії відкрив свій позолочений відділ у рамках угоди про Великий вибух, яка змінила операційну діяльність щодо торгівлі золоттю.
Великий вибух створив масштабний потрясіння на Лондонській фондовій біржі, скасувавши фіксовану ставку комісійних продажів для біржових маклерів та усунувши правила бірж, які встановлювали формальний поділ між брокерами та "роботодавцями" чи оптовими торговцями. Ринок цінних паперів у Лондоні значною мірою був модернізований і з тих пір став головною силою глобалізації фінансових ринків.
Сучасні урядові брокери
Після 1986 року ключовою зміною на ринку позолоченої позиції стала класифікація урядових брокерів, яка розширилася. Урядові брокери зобов'язані мати спеціальну ліцензію і отримали назву позолочених маркет-мейкерів (GEMM).
Виробники ринку з позолоченими краями мають право займатися випуском та торгівлею цінними паперами з позолоченими краями. GEMM повинні отримати ліцензію для торгівлі золоченими від Банку Англії для торгівлі золоттю. Ліцензія забезпечує доступ до оперативної звітності уряду та дозвіл на торгівлю золотами. Ліцензовані GEMM можуть торгувати обома типами позолоти, відомими як звичайні та індексовані.
GEMM беруть участь як у первинному випуску позолот, так і на вторинному ринку торгівлі. Бюро з управління боргом Великобританії (DMO) має конкретні зобов'язання, яким повинні відповідати GEMM, включаючи квоти на очікування первинної емісії та участі в торгівлі. Зобов'язання та очікування DMO детально описані у "Керівництві GEMM: Посібник щодо ролі DMO та первинних дилерів (GEMM) на ринку державних облігацій Великобританії".
DMO покладається на щоденне управління державним боргом Великобританії, включаючи проведення первинних аукціонів з випуску боргових цінних паперів. Звичайні позолоти є найпростішим із двох пропозицій позолоти. Звичайні позолоти також є найбільшою видатною і як така найбільшою відповідальністю DMO. Пов'язані з індексом позори здійснюють регулярні платежі, враховуючи інфляцію. DMO обіцяє виплатити позолоченим купони та основні суми при погашенні.
Будь-який фізичний чи інституційний інвестор може придбати позолоту у DMO або на вторинному ринку. Гільти випускаються в 100-фунтових одиницях. Учасники торгів первинної емісії можуть купувати через GEMM як посередника або вони можуть зареєструватися як член затвердженої групи інвесторів DMO для прямих закупівель. У торгівлі позолотою на вторинному ринку GEMM є виробниками ринку для торгівлі позолоченим боргом.
Пенсійні фонди є одним з найактивніших покупців позолот як на первинному, так і на вторинному ринках. Індивідуальні інвестори також активні, вибираючи позолоти для своїх стабільних доходів та характеристик низького ризику.
