Страхові компанії можуть стати привабливим доповненням до інвестиційного портфеля, пропонуючи хороший баланс збільшення капіталу та дивідендів. Подібно до інших фірм, що надають фінансові послуги, оцінювання страхових компаній створює труднощі для аналітиків через невеликі капітальні витрати та амортизацію, які мало впливають на прибутковість страховиків.
Крім того, страхові компанії не мають стандартних рахунків оборотного капіталу, таких як запаси та дебіторська заборгованість, що робить кратні оцінки, основані на капіталі, марними. З цієї причини аналітики акцентують увагу на кратних показниках власного капіталу, одним з яких є співвідношення ціна / прибуток (P / E). У січні 2018 року середній показник показника P / E за 12 місяців для загальних страхових компаній з позитивним заробітком становив приблизно 22, 2.
Як розрахувати коефіцієнт P / E
Коефіцієнт P / E розраховується як поточна ринкова ціна, поділена на прибуток на акцію (EPS). Існують різні варіації цього співвідношення залежно від того, який EPS використовується в знаменнику. Коефіцієнт прямого П / Е розраховується виходячи з очікуваного EPS в наступні 12 місяців. Коефіцієнт P / E від 12 до 12 місяців заснований на заробітках за останні чотири квартали. Коефіцієнт P / E для страхових компаній залежить від очікуваного зростання прибутку, ризику, виплат та прибутковості страховика.
Страхова галузь поділяється на кілька категорій, включаючи майно та нещасні випадки, поручительство та право власності, нещасний випадок, здоров'я та страхування життя. Для кожного типу бізнесу є власне співвідношення P / E, оскільки існують відмінності в профілі ризику та очікуваному зростанні доходів.
Середнє співвідношення P / E слід застосовувати з обережністю, оскільки великі люди, що втратили шкоду, можуть сильно впливати на нього. Аналітики зазвичай доповнюють середнє співвідношення P / E до медіанного співвідношення P / E. Велика різниця, яка може виникнути між середнім та середнім, пов’язана з тим, що кілька компаній мають дуже великі співвідношення P / E, які перекосують середню статистику.
