Під час рецесії інвесторам потрібно діяти обережно, але залишатись пильними у моніторингу ринкового пейзажу щодо можливості отримання високоякісних активів за зниженими цінами. Це складні середовища, але вони також збігаються з найкращими можливостями.
У рецесійному середовищі активи з найгіршими результатами мають велику користь, циклічність та спекулятивність. Компанії, які потрапляють у будь-яку з цих категорій, можуть бути ризикованими для інвесторів через потенціал, який вони можуть збанкрутувати.
І навпаки, інвестори, які хочуть вижити та процвітати під час спаду, інвестуватимуть у високоякісні компанії, які мають міцні баланси, низький борг, хороший грошовий потік та знаходяться в галузях, які історично справлялися у важкі економічні часи.
Ключові вивезення
- Під час рецесії більшість інвесторів повинні уникати інвестицій у компанії, що мають високий привід, циклічний або спекулятивний характер, оскільки ці компанії створюють найбільший ризик поганого поводження у важкі економічні часи. Кращою стратегією рецесії є інвестування у добре керовані компанії низька заборгованість, хороший грошовий потік та міцний баланс. Циклічно-циклічні акції добре справляються зі спадом та переживають подорожчання цін, незважаючи на переважаючі економічні наслідки. Деякі галузі вважаються більш стійкими до рецесії, ніж інші, наприклад, комунальні послуги, споживчі скоби та ін. роздрібні продавці.
Види акцій з найбільшим ризиком
Знання, в які активи уникати інвестицій, може бути настільки ж важливим для інвестора під час спаду, як і знання того, які компанії роблять хороші інвестиції. Компанії та активи, що мають найбільший ризик під час рецесії, - це ті, що мають високий ефект, циклічний або спекулятивний характер.
Компанії з високим легітимним портфелем
Під час рецесії більшість інвесторів було б розумним уникати компаній, що користуються великим легіоном, які мають величезні боргові навантаження на свій баланс. Ці компанії часто страждають від тягаря вищих відсоткових платежів, що призводять до нестабільного співвідношення боргу до власного капіталу (DE).
Хоча ці компанії намагаються здійснити свої боргові виплати, вони також стикаються зі зменшенням доходу, викликаним рецесією. Ймовірність банкрутства (або принаймні швидкого падіння вартості акціонерів) для таких компаній вища, ніж для тих, хто має менші боргові навантаження.
Циклічні запаси
Циклічні акції пов'язані з працевлаштуванням та довірою споживачів, які побиті в рецесії. Циклічні запаси, як правило, добре справляються під час буму, коли споживачі мають більше дискреційного доходу, щоб витрачати їх на неістотні речі або предмети розкоші. Прикладом можуть бути компанії, що виробляють автомобілі високого класу, меблі чи одяг.
Однак, коли економіка перебуває у спаді, споживачі зазвичай скорочують свої витрати на ці дискреційні витрати. Вони зменшують витрати на такі речі, як подорожі, ресторани та благоустрій. Через це циклічні акції в цих галузях страждають, що робить їх менш привабливими інвестиції для інвесторів під час рецесії.
Спекулятивні акції
Спекулятивні акції багаті на основі оптимізму серед акціонерів. Цей оптимізм випробовується під час спаду, і ці активи, як правило, є найгіршими учасниками спаду.
Спекулятивні акції ще не довели свою цінність, і інвестори, які прагнуть потрапити на перший поверх наступної великої інвестиційної можливості, часто розглядаються як "нераціональні" можливості. Ці акції з високим рівнем ризику часто падають найшвидше під час рецесії, оскільки інвестори витягують гроші з ринку та кидаються на безпечні інвестиції, які обмежують їх експозицію під час збурень на ринку.
Запаси, які добре справляються під час спаду
Незважаючи на те, що може виникнути спокуса виїхати з рецесії без впливу акцій, інвестори можуть виявити, що вони втрачають значні можливості, якщо вони це зроблять. Історично склалося, що є компанії, які добре справляються під час економічних спадів. Інвестори можуть розглянути можливість розробки стратегії, заснованої на антициклічних акціях із сильними балансами в стійких до рецесії галузях.
Протициклічні запаси
Протициклічні акції, як правило, добре справляються під час спаду. Ціна акцій на антициклічні акції, як правило, рухається в зворотному напрямку, що склалася в економічній тенденції. Під час спаду ці запаси збільшуються у вартості. Під час розширення вони зменшуються.
До цієї групи входять компанії з дивідендами та масивними балансами або стійкими бізнес-моделями. Деякі приклади таких типів компаній включають комунальні послуги, споживчі скоби та оборонні запаси. В очікуванні ослаблення економічних умов інвестори часто додають ці групи у своїх портфелях.
Сильні баланси
Хорошою інвестиційною стратегією під час рецесії є пошук компаній, які ведуть міцні баланси, незважаючи на економічну реакцію. Вивчаючи фінансові звіти компанії, ви можете визначити, чи мають вони низький борг, здорові грошові потоки та чи приносять прибуток. Це все фактори, які слід врахувати, перш ніж зробити інвестицію.
Спадкостійкі галузі
Хоча це може здатися дивним, деякі галузі працюють досить добре під час рецесій. Інвестори, які шукають інвестиційну стратегію під час спаду ринку, часто додають до свого портфоліо акції деяких із цих стійких до рецесії галузей. Як правило, серед тих, хто переважає, є компанії в таких галузях: споживчі скоби, продуктові магазини, дисконтні магазини, виробники алкоголю, косметика та ритуальні послуги.
Інвестування під час відновлення
Як тільки економіка переходить від рецесії до відновлення, інвесторам слід скоригувати свої стратегії. Це середовище відзначається низькими процентними ставками та зростанням зростання.
Найкращі виконавці - це компанії з великим легітимним циклічним та спекулятивним рівнем, які пережили спад. По мірі нормалізації економічних умов вони першими відштовхуються. Протициклічні запаси, як правило, не справляються в цьому середовищі. Натомість вони стикаються з тиском продажу, коли інвестори переходять у більш орієнтовані на зростання активи.
