Незважаючи на широке занепокоєння з приводу того, що США відчують спад економічного зростання до 2020 року і, можливо, скотиться до рецесії, Goldman Sachs пророкує спад. "Наші економісти прогнозують, що зростання реального ВВП у США прискориться понад 2%, досягнувши темпу 2, 3% на початку 2020 року. Їх оцінка для середньорічного приросту ВВП за цілий рік становить 2, 1%, що перевищує темпи зростання консенсусу на 1, 8%", Поточний звіт американського щотижневого кікстарта Goldman.
Інші поінформовані спостерігачі пропонують контрастну думку. Наприклад, керівники корпорацій США менш впевнені, ніж у будь-який час після глобальної фінансової кризи 2008 року, тоді як 67% фінансових директорів великих компаній США очікують спаду до кінця 2020 року за попередніми звітами.
Ключові вивезення
- Goldman Sachs очікує, що економічне зростання США відновиться до 2020 року. Їх прогноз є більш оптимістичним, ніж консенсус.
Значення для інвесторів
Серед складових ВВП Голдман прогнозує, що найбільше зростання побачить інвестиції в нерухомість та нерухомість. Крім того, вони прогнозують, що 4 ключові сили сприятимуть економічному зростанню США:
(1) Стимулюючий вплив зниження процентних ставок Федеральною резервною системою буде продовжуватись протікати через економіку в найближчі кілька кварталів. Зокрема, їхні економісти вважають, що для полегшення фінансових умов історично потрібно близько 3 кварталів, щоб досягти свого пікового впливу на ВВП.
(2) Тарифи та їх негативний економічний вплив, схоже, досяг свого піку. Їх базовий випадок полягає в тому, що тарифи на імпорт з Китаю в США до 2020 року будуть незмінними.
(3) Співвідношення виробничих запасів і продажів зменшується, що говорить про відмову виробництва вперед, оскільки компанії збільшують виробництво для задоволення попиту та відновлення виробничих запасів. Зокрема, частка малих підприємств, які планують збільшити запаси, досягла свого найвищого рівня в жовтні.
(4) Негативні наслідки "ідіосинкратичних подій", таких як страйк General Motors та падіння цін на нафту, повинні знизитись у 2020 році. Голдман очікує, що вирішення страйку спричинить відскок у виробництві автомобілів та зростанні заробітної плати. Тим часом негативний вплив нижчих цін на нафту на енергетичну галузь повинен бути більш ніж компенсований позитивним впливом зниження витрат на інші галузі та споживачів, особливо в міру стабілізації цін.
На даний момент Голдман наводить кілька позитивних показників для економіки США. Заробітна плата несільськогосподарських підприємств у жовтні збільшилася на 128 000, що призвело до останньої тенденції до 175 000. Продажі на дому у вересні та жовтні зросли на 5% порівняно з минулим роком. Після падіння протягом 6 місяців, індекс ISM Manufacturing в жовтні помірно зростав, а індекс ISM Non-Manufacturing також збільшився. У п'ятницю основні роздрібні продажі також показали зростання.
Попереду
Морган Стенлі - провідна фірма на Уолл-стріт з більш песимістичним поглядом. Вони очікують, що оцінка прибутку для S&P 500 протягом наступних 12 місяців буде переглянута вниз, відповідно до нещодавнього випуску звіту про щотижневі розминки від їх американської команди стратегії акцій на чолі з Майком Вілсоном. "Ми очікуємо слабкого зростання в 2020 році", - пишуть вони.
В іншій доповіді "Прогноз глобальної стратегії 2020" економісти Морган Стенлі очікують, що світовий економічний ріст покращиться, починаючи з першого кварталу 2020 року, але це буде "нерівномірно". Більше того, вони вважають, що оцінка фондового ринку все ще висока порівняно з попередніми пунктами в історії, коли Індекс менеджерів із закупівель (PMI) почав виходити з корита. Вони також пишуть, що "американські ризикові активи занадто дорогі для скромного збору, який ми прогнозуємо".
