Оскільки економіка США продовжує зростати, а бичачий ринок акцій стягується, інвестори, очевидно, недооцінюють негативний вплив, який може розв'язати торгова війна між США та Китаєм. Це може бути великою помилкою, згідно з аналітикою FactSet Research Systems.
"У разі наростаючої торговельної напруги між США та Китаєм, хоча фінансові ринки все ще дисконтують глобальний вплив торговельної війни, наш аналіз показує, що якщо / коли ринок реагує, наслідки будуть широко поширені". пише Іен Гіссі, віце-президент групи аналітики портфоліо FactSet, у звіті, цитованому CNBC. За найгіршим сценарієм FactSet економічне зростання та ціни на акції занепадуть у всьому світі, а американські акції зазнають зниження на ринку ведмедів майже на 22%.
Акції спочатку стрибнули в щоденній торгівлі в середу, повідомляючи, що США дотягнулися до Китаю на новий раунд торгових переговорів до того, як адміністрація Трампа запровадить нові тарифи на китайські товари. Президент Трамп пообіцяв зруйнувати те, що вважає несправедливими торговельними бар'єрами у Китаї. Обидві сторони залишаються далеко один від одного в ключових питаннях.
| Покажчик | Зростання YTD |
| Індекс S&P 500 (SPX) | 8, 0% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 5, 1% |
| Композиційний індекс Nasdaq (IXIC) | 17, 1% |
Аналіз групи UBS показує, що зростаюча торгова війна знизила виграш для індексу S&P 500 приблизно на 3 процентні пункти, повідомляє Bloomberg. Вплив на іноземні біржові індекси був ще більш вираженим в розрахунку на UBS, за якими підрахунок, що торговельна напруга знизилася приблизно на 11% від індексу Shanghai Composite і приблизно на 8% від індексу Stoxx 600 в Європі.
Зниження економічного зростання та оцінки акцій
"Тарифи завдають шкоди економіці обох торгових партнерів, створюючи неефективність та знижуючи економічне зростання", - пише Ессі від FactSet за CNBC, додаючи: "Це негативно вплине на оцінку ринків акцій". FactSet розробив три сценарії: базовий випадок із поступовим збільшенням тарифів та торговельних обмежень між США та Китаєм; оптимістичний випадок, коли дві країни досягають домовленостей, які зупиняють подальший конфлікт, але залишають останні тарифи; і песимістичний випадок, коли тарифи та напруженість ескаліруються. Навіть за оптимістичного випадку запаси в США скорочуються майже на 11%, тоді як акції в усьому світі зазнають зниження більш ніж на 8%.
Політ до якості
"У свою чергу, раптові різкі падіння оцінки власного капіталу, ймовірно, спричинить потік до якісних активів", - продовжує Гіссі у своєму звіті за CNBC. Зокрема, FactSet передбачає, що падіння економічного зростання та цін на акції, спричинене продовженням торгових обмежень, навіть за оптимістичного випадку, що представляє собою продовження статусу, спонукає інвесторів купувати облігації. Середні ціни на облігації в усьому світі зростають на 3, 6% в оптимістичному випадку, на 5, 3% в базовому випадку і на 6, 9% в песимістичному випадку.
Однак країни, чиї валюти, як правило, слідують за доларом США, за прогнозами, побачать зниження цінних облігацій відповідно до аналізу FactSet, тоді як найбільший приріст ринку облігацій, як правило, буде в країнах, валюти яких мають найбільш слабкі зв'язки з доларом. За прогнозами, Японія отримає задоволення як над фондовим, так і з прирісткою ринків облігацій за всіма трьома сценаріями.
Обмежені наслідки
Протилежну точку зору пропонує Ендрю Кеннінгем, головний економіст з глобальної економіки, повідомляє MarketWatch. Визнаючи, що торговельна війна США та Китаю постраждала від певної галузі, однак лондонський економіст вважає, що сукупний економічний вплив на обидві країни буде відносно обмеженим. Кеннінгем зазначає, що і США, і Китай є "досить закритою економікою", при цьому експорт становить близько 20% ВВП Китаю в 2017 році і трохи більше 10% ВВП США.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Економіка
Що таке тарифи та як вони впливають на вас?
Економіка
Як вплине на вас торгова війна
Закони та положення
Переможці та програші НАФТА
Будівництво портфоліо
Стратегія інвестиційного портфеля в умовах рецесії
Податково-бюджетна політика
Строгість: коли уряд затягує пояс
Економіка
Основи тарифів та торговельні бар'єри
Посилання партнераПов'язані умови
Що таке торгова війна? Торговельна війна - побічний ефект протекціонізму - відбувається, коли країна А підвищує тарифи на імпорт країни В, помстивши їм за підвищення тарифів на імпорт країни А. Цей тривалий цикл підвищення тарифів може призвести до заподіяння шкоди бізнесу та споживачам країн-учасниць, оскільки ціни на товари зростають через збільшення витрат на імпорт. більше Тарифна війна Тарифна війна - це економічна битва між двома країнами, в якій країна А підвищує ставки податку на експорт країни В, а країна В потім підвищує податки на експорт країни А в якості помсти. докладніше Що таке Закон про тарифи Smoot-Hawley? Закон про тарифи Smoot-Hawley підвищив податки на імпорт в США, намагаючись захистити американський бізнес від зовнішньої конкуренції. Як результат, глобальна торгівля скоротилася. більше Лібералізація торгівлі Пояснення Лібералізація торгівлі - це усунення або зменшення обмежень чи бар'єрів, таких як тарифи, щодо вільного обміну товарами між країнами. більше Азіатська екс-Японія (AxJ) визначення Азія колишня Японія - це регіон країн, розташованих в Азії, не включаючи Японію. більше Визначення теорії пропозицій Теорія пропозиції пропозиції стверджує, що стимул економічного зростання стимулюється за допомогою змінних фіскальної політики, орієнтованих на пропозицію, змінних, що призводять до збільшення пропозиції. більше